ETF Trung Quốc thu hút 280 tỷ nhân dân tệ khi nhà đầu tư bắt đáy

Các nhà đầu tư Trung Quốc đã đổ 280 tỷ nhân dân tệ vào ETF cổ phiếu vào ngày 8 tháng 6, dòng vốn vào trong một ngày lớn nhất trong năm nay, khi đợt điều chỉnh thị trường diện rộng kích hoạt hoạt động bắt đáy mạnh mẽ.

Dòng tiền 280 tỷ nhân dân tệ đổ vào các quỹ ETF trong đợt bán tháo ngày 8 tháng 6 — dòng vốn vào trong một ngày lớn nhất đối với ETF cổ phiếu cơ bản — cho thấy niềm tin của các tổ chức rằng đợt điều chỉnh chỉ là tạm thời, ngay cả khi các lĩnh vực liên quan đến tiêu dùng đang có dấu hiệu căng thẳng.

"Quy mô dòng vốn vào các ETF CSI 1000 và CSI 300 cho thấy các nhà đầu tư tổ chức coi đây là cơ hội mua vào hơn là khởi đầu của một đợt suy giảm sâu hơn," ông Trương Minh, chiến lược gia trưởng tại China Securities, cho biết. "Sự ưa thích dành cho các sản phẩm cơ bản thay vì các sản phẩm theo ngành cụ thể cho thấy kỳ vọng phục hồi trên toàn thị trường."

ETF CSI 1000 do China Southern Asset Management quản lý dẫn đầu tất cả các sản phẩm với dòng vốn ròng 28,3 tỷ nhân dân tệ, tiếp theo là ETF CSI 300 từ Huatai-PineBridge với 27,5 tỷ nhân dân tệ. Trên tổng số 15 ETF CSI 1000, dòng vốn vào vượt 50 tỷ nhân dân tệ, trong khi 30 sản phẩm CSI 300 cùng thu hút hơn 60 tỷ nhân dân tệ. Chỉ khoảng 20% trong số hơn 1.500 ETF niêm yết tại Trung Quốc ghi nhận dòng vốn ròng âm trong ngày, theo dữ liệu từ Wind Information.

Đợt mua vào ồ ạt này cho thấy sự phân hóa trong thị trường cổ phiếu Trung Quốc: dòng tiền của các tổ chức đang quay trở lại cổ phiếu với tốc độ mà nếu duy trì được, có thể hỗ trợ cho sự phục hồi trong ngắn hạn. Bài kiểm tra tiếp theo sẽ là dữ liệu kinh tế tháng 5, nơi bất kỳ bất ngờ tiêu cực nào cũng có thể hoặc xác nhận quyết định của người bắt đáy, hoặc kích hoạt làn sóng bán tháo thứ hai.

ETF cơ bản chiếm ưu thế khi quỹ ngành có dòng tiền trái chiều

10 dòng vốn vào lớn nhất theo sản phẩm bị chi phối bởi các quỹ chỉ số cơ bản, với tám vị trí trong top đầu thuộc về các ETF CSI 300, CSI 1000, STAR 50, SSE 50 và SSE Index. Sản phẩm theo ngành duy nhất lọt vào top 10 là ETF Truyền thông từ Guotai Asset Management, thu hút 14,3 tỷ nhân dân tệ trong ngày.

Kể từ đầu tháng 6, ETF Truyền thông và ETF Than, cả hai đều do Guotai quản lý, đã tích lũy lần lượt hơn 30 tỷ nhân dân tệ mỗi quỹ dòng vốn ròng, đứng thứ nhất và thứ ba trong số tất cả các ETF trên toàn thị trường, theo Wind.

Về phía dòng vốn ra, ETF ChiNext 50 và hai ETF trái phiếu dẫn đầu, cùng với các sản phẩm theo dõi thiết bị bán dẫn, cổ phiếu internet Hồng Kông, hóa chất, Hang Seng Tech và vàng. Nhưng dòng vốn vào các ETF ngành robot, chip và truyền thông đã bù đắp một phần các khoản lỗ đó.

Dòng tiền nói gì về cấu trúc thị trường Trung Quốc

Sự ưa thích dành cho CSI 1000 — một chỉ số vốn hóa nhỏ — cùng với CSI 300 vốn hóa lớn cho thấy các nhà đầu tư không chuyển hướng phòng thủ sang các cổ phiếu siêu vốn hóa mà đang đặt cược vào sự phục hồi diện rộng. ETF CSI 1000 từ China Southern, quỹ lớn nhất trong phân khúc với hơn 130 tỷ nhân dân tệ tài sản, đã thu hút dòng vốn vào đơn lẻ lớn nhất, trong khi hai ETF CSI 300 mỗi quỹ có quy mô hơn 100 tỷ nhân dân tệ cũng nằm trong nhóm dẫn đầu.

Các nhà phân tích ngành lưu ý rằng các ETF lớn hơn có xu hướng thu hút nhiều dòng vốn hơn nhờ tính thanh khoản tốt hơn, tạo ra một vòng lặp tự củng cố nơi quy mô sinh ra quy mô. Mô hình này tương đồng với xu hướng đã thấy tại thị trường Mỹ, nơi các ETF lớn nhất về tài sản quản lý cũng thu hút phần lớn dòng vốn vào trong thời kỳ biến động.

Dòng vốn vào 280 tỷ nhân dân tệ trong một ngày — tương đương khoảng 39 tỷ đô la Mỹ — chiếm khoảng 0,3% tổng vốn hóa thị trường A-share của Trung Quốc. Để so sánh, đợt bắt đáy tập trung tương tự gần đây nhất xảy ra vào đầu năm 2024, khi các quỹ nhà nước can thiệp để ổn định thị trường, mặc dù làn sóng hiện tại dường như được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư tổ chức chứ không phải các hoạt động mua theo định hướng chính sách.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.