Một báo cáo mới của UBS cho thấy các ngân hàng quốc doanh Trung Quốc đại lục đã mang lại kết quả kinh doanh quý đầu tiên mạnh mẽ, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích về doanh thu và lợi nhuận, nhờ vào sự phục hồi của biên lợi nhuận cho vay và thu nhập phí ổn định.
"Kết quả Quý 1 xác nhận rằng môi trường hoạt động của lĩnh vực ngân hàng Trung Quốc đang cải thiện," UBS cho biết trong báo cáo. Ngân hàng lưu ý rằng tăng trưởng GDP vững chắc trong quý đầu tiên đã làm giảm sự cấp thiết của việc nới lỏng tiền tệ hơn nữa.
Sáu ngân hàng quốc doanh lớn đã đạt mức tăng trưởng doanh thu trung bình 8,5% so với cùng kỳ năm ngoái, tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2021 và cao hơn nhiều so với dự báo 4,6% của UBS. Tăng trưởng lợi nhuận trung bình là 3,4%, cũng cao hơn mức ước tính 1,7%. Hiệu suất này được củng cố bởi mức phục hồi trung bình 4 điểm cơ bản của biên lãi thuần (NIM) so với quý trước, một thước đo quan trọng về khả năng sinh lời cho vay. Điều này phần lớn là do chi phí lãi vay giảm 3% hàng quý khi các khoản tiền gửi có kỳ hạn ba năm được định giá lại ở mức lãi suất thấp hơn khi đáo hạn.
Kết quả mạnh mẽ từ các ngân hàng lớn nhất cả nước hoàn toàn trái ngược với hiệu suất hỗn hợp từ các ngân hàng cổ phần, vốn thường không đạt kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, UBS cảnh báo rằng rủi ro đang gia tăng trong lĩnh vực cho vay bán lẻ. Nhà môi giới lưu ý rằng tỷ lệ nợ quá hạn đã tăng tại một số ngân hàng và chất lượng tài sản thẻ tín dụng suy yếu, dự kiến áp lực lên chất lượng tài sản bán lẻ sẽ tiếp tục là một trở ngại. Điều này có thể dẫn đến sự phân hóa liên tục trong tăng trưởng lợi nhuận giữa các ngân hàng quốc doanh lớn và các đối thủ nhỏ hơn. UBS nhắc lại sự ưu tiên của mình đối với các cổ phiếu ngân hàng phòng thủ, có cổ tức cao, nêu tên CCB, Ngân hàng Trung Quốc và ICBC là những lựa chọn hàng đầu.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
