Những điểm chính
Cổ phiếu mô hình AI Trung Quốc tăng mạnh trong phiên giao dịch thứ Hai tại Hong Kong sau khi lệnh cấm xuất khẩu của chính phủ Mỹ đối với các mô hình tiên tiến nhất của Anthropic tạo ra cơ hội cho các đối thủ nội địa giành thị phần.
Zhipu (02513.HK) đã tăng tới 40% trước khi thu hẹp đà tăng xuống còn 37% vào giữa phiên, sau khi công ty thông báo mở hoàn toàn mô hình ngôn ngữ lớn GLM-5.2 cho công chúng trên tất cả các gói đăng ký — Lite, Pro, Max và team. Động thái này diễn ra ba ngày sau khi Bộ Thương mại Mỹ ra lệnh cho Anthropic đình chỉ quyền truy cập vào Claude Fable 5 và Mythos 5 đối với mọi công dân nước ngoài, buộc công ty phải vô hiệu hóa cả hai mô hình trên toàn thế giới.
"Hành động kiểm soát xuất khẩu của Mỹ đã tạo ra một khoảng trống ở phân khúc cao cấp của thị trường AI Trung Quốc mà các công ty nội địa đang chạy đua để lấp đầy," Kevin Ip, một nhà phân tích theo dõi cổ phiếu Hong Kong, cho biết. "Quyết định mở hoàn toàn GLM-5.2 của Zhipu báo hiệu sự tự tin rằng công nghệ của họ có thể cạnh tranh với những gì đã mất."
Các cổ phiếu mô hình AI Trung Quốc khác cũng tăng điểm. MINIMAX-W (00100.HK) tăng 2%, trong khi Cambricon Technologies (06166.HK), một nhà sản xuất chip AI, tăng thêm 5%. Chỉ số Hang Seng Tech tăng cao hơn khi lĩnh vực AI được hưởng lợi rộng rãi từ câu chuyện chuyển dịch hướng tới tự cường nội địa trong trí tuệ nhân tạo.
Chỉ thị xuất khẩu của Mỹ, do Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick gửi tới CEO Anthropic Dario Amodei lúc 5:21 chiều giờ ET ngày 12 tháng 6, cấm mọi công dân nước ngoài — bao gồm cả nhân viên của chính Anthropic — truy cập vào hai mô hình mạnh nhất của công ty. Chính phủ viện dẫn một lỗ hổng jailbreak tiềm ẩn, mặc dù Anthropic cho biết họ chỉ nhận được bằng chứng bằng lời nói về những gì được mô tả là một khai thác "hẹp, không phổ quát." Không có cách đáng tin cậy để sàng lọc công dân nước ngoài khỏi cơ sở người dùng của mình, Anthropic đã rút cả hai mô hình cho tất cả khách hàng trên toàn cầu.
Việc ra mắt GLM-5.2 của Zhipu đưa công ty có trụ sở tại Bắc Kinh vào vị thế hấp thụ các khách hàng doanh nghiệp đã tích hợp các mô hình của Anthropic vào quy trình làm việc của họ trong ba ngày Fable 5 và Mythos 5 có sẵn. Coding Plan của công ty, nhắm mục tiêu các nhà phát triển xây dựng ứng dụng AI, hiện cung cấp GLM-5.2 trên tất cả các bậc giá — một nỗ lực trực tiếp nhằm thu hút làn sóng nhà phát triển rời khỏi hệ sinh thái của Anthropic.
Ngành AI Trung Quốc rộng lớn hơn đã chuẩn bị cho thời điểm này. Nhiều nhà sản xuất mô hình nội địa đã đẩy nhanh các bản phát hành sản phẩm trong những tháng gần đây, dự đoán rằng căng thẳng công nghệ leo thang giữa Mỹ và Trung Quốc cuối cùng sẽ hạn chế quyền truy cập vào các mô hình AI tiên tiến. Lệnh cấm Anthropic đánh dấu lần đầu tiên chính phủ Mỹ sử dụng kiểm soát xuất khẩu để vô hiệu hóa một mô hình AI thương mại trên toàn thế giới, tạo ra tiền lệ có thể định hình lại động lực cạnh tranh trong toàn ngành.
Đà tăng của cổ phiếu AI diễn ra khi Zhipu chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo sau khi niêm yết tại Hong Kong hồi đầu năm nay. Vốn hóa thị trường của công ty đã tăng hơn gấp đôi kể từ khi IPO, phản ánh khẩu vị của nhà đầu tư đối với các công ty AI Trung Quốc có thể chứng minh các giải pháp thay thế nội địa cho các mô hình tiên tiến của Mỹ.
Đối với các nhà phát triển và doanh nghiệp đã chuyển sang Claude Fable 5, việc đóng cửa đột ngột là một lời nhắc nhở rõ ràng về rủi ro chuỗi cung ứng trong AI. Các lệnh gọi API tới các mô hình đã bị vô hiệu hóa hiện không thành công, buộc phải di chuyển sang các mô hình Claude cũ hơn hoặc các nhà cung cấp thay thế. Zhipu và các công ty AI Trung Quốc khác đang định vị mình là những người hưởng lợi tự nhiên từ sự di chuyển đó.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
