Những điểm chính:
Vàng đã giảm 23% so với mức kỷ lục tháng 1 là 5.589 USD/oz xuống còn khoảng 4.330 USD, khiến các tổ chức tài chính Trung Quốc phải giảm mức độ tiếp xúc với kim loại quý này.
"Chúng tôi đã giảm nắm giữ ETF vàng và chỉ giữ lại một số vị thế chiến thuật," một quan chức quản lý tài sản tại một ngân hàng quốc doanh lớn của Trung Quốc nói với China Securities Journal vào ngày 9/6. "Chúng tôi đang theo dõi các bình luận của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại cuộc họp sắp tới để quyết định các bước tiếp theo."
Ngân hàng China Merchants Bank đã hạ lãi suất kỳ vọng hàng năm ở bậc cao nhất của sản phẩm tiền gửi có kỳ hạn 91 ngày liên kết vàng từ 1,78% xuống còn 1,63%, theo tài liệu sản phẩm của ngân hàng. Sản phẩm này, yêu cầu số tiền gửi tối thiểu 10.000 nhân dân tệ, hiện cung cấp ba bậc lãi suất là 1,0%, 1,43% và 1,63% — giảm từ mức lãi suất cao nhất trước đó là 1,78%. Nhiều công ty quản lý tài sản đã cắt giảm phân bổ ETF vàng và ETF cổ phiếu vàng khỏi các chiến lược sản phẩm "Vàng+" của họ, theo báo cáo.
Sự thoái lui này diễn ra khi cuộc xung đột Iran thổi bùng lạm phát và làm gia tăng khả năng Fed tăng lãi suất, củng cố đồng đô la và làm giảm sức hấp dẫn của vàng so với các tài sản sinh lợi. Citi Research đã cắt giảm mục tiêu giá ba tháng xuống 300 USD còn 4.000 USD/oz, mặc dù vẫn duy trì mục tiêu 5.000 USD cho giai đoạn 6-12 tháng. Kim loại này đang giao dịch dưới đường trung bình động 200 ngày lần đầu tiên trong gần ba năm, một tín hiệu kỹ thuật mà trong quá khứ thường báo trước các giai đoạn củng cố kéo dài, theo Citi.
Bất chấp hoạt động bán ra trong ngắn hạn, các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục tích lũy vàng. Ngân hàng Trung ương Châu Âu báo cáo rằng tỷ trọng của vàng trong tổng tài sản dự trữ chính thức toàn cầu đã tăng lên 27% vào cuối năm 2025, lần đầu tiên vượt qua trái phiếu Kho bạc Mỹ ở mức 22%. Sự dịch chuyển này phản ánh xu hướng phi đô la hóa rộng hơn trong giới quản lý dự trữ, những người đã tăng mua vàng để phòng ngừa rủi ro mất giá tiền tệ và rủi ro địa chính trị. Nikhil Mehra của BlackRock, người đứng đầu chiến lược đa tài sản cho khu vực Châu Á-Thái Bình Dương, cho biết công ty của ông thường phân bổ 2% đến 5% danh mục đầu tư vào vàng, đồng thời nói thêm rằng vàng vẫn là một công cụ đa dạng hóa danh mục có giá trị.
Goldman Sachs duy trì dự báo 5.400 USD, trong khi Nicholas Colas và Jessica Rabe của DataTrek cho rằng vàng "đã tăng quá xa, quá nhanh" vào năm ngoái và đầu năm 2026, và có khả năng sẽ hoạt động kém hơn cổ phiếu trong vòng 6 đến 12 tháng tới. Vàng COMEX gần đây giao dịch ở mức 4.333 USD/oz. Trong 20 năm qua, vàng đã mang lại mức lợi nhuận 613%, vượt xa mức tăng 482% của chỉ số S&P 500, theo dữ liệu của Bloomberg.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
