Cổ phiếu Trung Quốc đã sẵn sàng cho sự phục hồi sau khi hội nghị thượng đỉnh Trump-Tập đạt được một thỏa thuận đình chiến thuế quan kéo dài một năm, loại bỏ rủi ro chính cho các nhà đầu tư bất chấp sự thiếu hụt các đột phá cụ thể về các vấn đề cốt lõi khác.
Louis Gave, đồng sáng lập Gavekal Research, cho biết: "Điểm nổi bật nhất là quan điểm ‘bất cứ thứ gì trừ Trung Quốc’ và câu thần chú ‘Trung Quốc không thể đầu tư’ đã sụp đổ."
Mặc dù iShares MSCI China ETF (MCHI) đã bị kéo giảm vào thứ Sáu do sự sụt giảm 4,06% của Alibaba Group, nhưng sự hạ nhiệt căng thẳng giữa Washington và Bắc Kinh được kỳ vọng sẽ thu hút các nhà đầu tư quay trở lại thị trường mà họ từng né tránh. Đồng nhân dân tệ ở nước ngoài giữ ổn định gần mức 7,25 đổi một đô la, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm dao động quanh mức 4,5 phần trăm, cho thấy phản ứng lạc quan thận trọng của thị trường.
Hội nghị thượng đỉnh, được tổ chức tại Bắc Kinh vào ngày 15 tháng 5, được coi là một cuộc tái lập quan hệ thành công. Aniket Shah, người đứng đầu toàn cầu về Chiến lược Chuyển đổi, Bền vững và Washington của Jefferies, cho biết: "Điều này cực kỳ tích cực cho tăng trưởng và ổn định toàn cầu vì Hoa Kỳ và Trung Quốc cuối cùng đã cho thấy một chút vẻ ổn định và tương tác."
Kết quả quan trọng nhất của cuộc họp đối với thị trường là việc gia hạn thêm một năm cho thỏa thuận đình chiến thương mại hiện tại. Theo Scott Kennedy, một chuyên gia về Trung Quốc tại Trung tâm Chiến lược và Nghiên cứu Quốc tế, điều này bao gồm việc ngừng bắn đối với các mức thuế mới và hạn chế xuất khẩu công nghệ của Hoa Kỳ hoặc đất hiếm của Trung Quốc.
Tổng thống Trump cũng công bố các "thỏa thuận thương mại tuyệt vời", mặc dù các chi tiết cụ thể còn hạn chế. Người đứng đầu Thương mại Hoa Kỳ Jamieson Greer cho biết Hoa Kỳ hy vọng Trung Quốc sẽ mua "hàng chục tỷ" đô la nông sản trong ba năm tới. Ngoài ra, Trung Quốc được cho là đã đồng ý đặt hàng 200 máy bay phản lực Boeing, đây là vụ mua máy bay lớn đầu tiên của Hoa Kỳ trong gần một thập kỷ, trong một thỏa thuận cũng mang lại lợi ích cho General Electric với đơn đặt hàng 450 động cơ máy bay.
Bất chấp tông giọng tích cực, những bất đồng lớn về các hạn chế xuất khẩu công nghệ và chính sách công nghiệp của Hoa Kỳ vẫn chưa được giải quyết. Kennedy lưu ý rằng Trung Quốc đã nhượng bộ rất ít về các lằn ranh đỏ kinh tế của mình, đảm bảo một "mặc cả lớn" theo các điều khoản của riêng mình.
Sự ổn định được đổi mới là bài học chính cho các nhà quản lý tiền tệ. Philip Wool, người quản lý Rayliant-ChinaAMC Transformative China Tech ETF (CNQQ), cho biết: "Các nhà đầu tư nên cảm thấy khá hài lòng khi loại bỏ ‘xung đột thương mại Mỹ-Trung tái diễn’ khỏi danh sách rủi ro đó." Wool lưu ý rằng việc Bắc Kinh thúc đẩy tự chủ công nghệ đã củng cố vị thế cạnh tranh của họ, đặc biệt là trong lĩnh vực xuất khẩu công nghệ liên quan đến AI.
Các rủi ro kéo dài vẫn còn đó, chủ yếu xoay quanh Đài Loan. Chủ tịch Tập được cho là đã cảnh báo Hoa Kỳ rằng việc xử lý sai tình huống có thể châm ngòi cho xung đột. Tổng thống Trump nói với các phóng viên rằng ông vẫn chưa quyết định về gói vũ khí đề xuất trị giá 14 tỷ đô la cho Đài Loan, tuyên bố rằng ông sẽ đưa ra quyết định "trong một khoảng thời gian khá ngắn tới."
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
