Các điểm chính:
CICC đã hạ giá mục tiêu cho Tập đoàn China Duty Free xuống 95 HKD cho cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông và 95 CNY cho cổ phiếu niêm yết tại Thượng Hải, đồng thời duy trì xếp hạng “Khả quan” (Outperform) cho gã khổng lồ bán lẻ du lịch này.
Theo báo cáo nghiên cứu công bố ngày 1 tháng 4, ngân hàng đầu tư này cho rằng việc giảm giá mục tiêu là do sự sụt giảm định giá trên diện rộng của ngành bán lẻ du lịch.
Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi China Duty Free (01880.HK) báo cáo kết quả năm 2025, với doanh thu giảm 4,92% so với cùng kỳ năm ngoái xuống 53,69 tỷ nhân dân tệ và lợi nhuận ròng giảm 15,96% xuống 3,59 tỷ nhân dân tệ. CICC lưu ý rằng hiệu suất quý IV phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Công ty vẫn duy trì dự báo lợi nhuận cho năm 2026 và 2027 lần lượt là 5,48 tỷ nhân dân tệ và 6,31 tỷ nhân dân tệ.
| Hành động của nhà phân tích | Chi tiết |
|---|---|
| Công ty | CICC |
| Xếp hạng | Duy trì 'Khả quan' |
| Mục tiêu cổ phiếu H | Hạ xuống 95 HKD |
| Mục tiêu cổ phiếu A | Hạ xuống 95 CNY |
Việc cắt giảm giá mục tiêu, mặc dù vẫn duy trì xếp hạng tương đương mức mua, cho thấy các nhà phân tích nhận thấy những rào cản về định giá cho lĩnh vực này ngay cả khi hoạt động du lịch phục hồi. Bản thân CICC vẫn giữ triển vọng tích cực cho năm 2026, kỳ vọng tăng trưởng doanh số sẽ được thúc đẩy bởi sự phục hồi của lượng khách du lịch xuất cảnh, các chính sách miễn thuế thuận lợi cho cư dân đảo Hải Nam và các dịch vụ sản phẩm kỹ thuật số mới.
Báo cáo gợi ý các nhà đầu tư nên theo dõi sự phục hồi doanh số từ mức nền thấp của năm trước. Việc giảm mục tiêu báo hiệu rằng trong khi hoạt động kinh doanh cơ bản dự kiến sẽ cải thiện, hệ số định giá của cổ phiếu đang được thị trường điều chỉnh lại. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ kết quả quý I năm 2026 của công ty để tìm kiếm các dấu hiệu phục hồi thực chất.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
