Các điểm chính:
Citigroup đã hạ xếp hạng ba trong số các nhà sản xuất điện chạy than lớn nhất Trung Quốc xuống mức 'Bán', dự báo rằng chi phí than tăng sẽ thắt chặt khả năng sinh lời bất chấp sự tăng vọt gần đây của giá cổ phiếu các công ty này.
Các nhà phân tích của Citigroup cho biết trong một báo cáo nghiên cứu: "Ngân hàng kỳ vọng các nhà đầu tư sẽ tập trung nhiều hơn vào các yếu tố cơ bản của các công ty trong ngành, dự báo biên lợi nhuận sẽ thu hẹp do chi phí than cao hơn".
Xếp hạng 'Bán' mới áp dụng cho Huaneng Power International (00902.HK), China Resources Power Holdings (00836.HK) và Huadian Power International (01071.HK). Việc hạ xếp hạng diễn ra sau khi cổ phiếu đã tăng 20% trong ba tháng qua, một động thái mà Citi cho là do các yếu tố như tăng giá cước và dòng vốn đầu cơ thay vì sức mạnh cơ bản.
Lời kêu gọi bán từ một ngân hàng đầu tư lớn có thể kích hoạt một đợt bán tháo và đảo ngược các mức tăng gần đây, khi các nhà đầu tư đánh giá lại tiềm năng lợi nhuận trong ngắn hạn của ngành. Citi lưu ý rằng giai đoạn không hưởng quyền cổ tức sắp tới vào tháng 7 cũng có khả năng góp phần làm cho hiệu suất cổ phiếu yếu đi.
Theo báo cáo, đợt tăng giá cổ phiếu gần đây được thúc đẩy bởi sự kết hợp của việc tăng giá điện khu vực, tác động lan tỏa từ đà tăng của các công ty tiện ích Mỹ và dòng vốn liên quan đến chủ đề đầu tư trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, ngân hàng tin rằng hoạt động kinh doanh cốt lõi của các nhà sản xuất điện độc lập (IPP) này đang đối mặt với những cơn gió ngược đáng kể.
Việc hạ xếp hạng báo hiệu rằng đợt tăng giá gần đây có thể đã quá mức và không còn kết nối với thực tế hoạt động khi chi phí đầu vào tăng. Các nhà đầu tư hiện sẽ theo dõi chặt chẽ các chỉ số giá than và kết quả kinh doanh quý tới của các công ty để xác nhận bất kỳ sự thắt chặt biên lợi nhuận nào.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
