Cổ phiếu của Coherent Corp. (COHR) đã tăng 171,2% trong sáu tháng qua khi nhu cầu về các linh kiện quang học được sử dụng trong hạ tầng AI tăng vọt, vượt xa các đối thủ cạnh tranh và làm dấy lên những câu hỏi về mức định giá cao của nó.
James Anderson, Giám đốc điều hành của công ty, cho biết trong một tuyên bố gần đây: "Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng đối với các bộ thu phát và Hệ thống chuyển mạch mạch quang (Optical Circuit Switch Systems)", nhấn mạnh vai trò quan trọng của các linh kiện này trong việc xây dựng các trung tâm dữ liệu AI.
Phân khúc Trung tâm dữ liệu & Truyền thông của công ty, hiện chiếm 75% tổng doanh thu, đã chứng kiến doanh thu tăng trưởng hơn 40% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3 năm tài chính 2026. Coherent báo cáo lợi nhuận quý là 1,41 USD mỗi cổ phiếu trên doanh thu 1,81 tỷ USD, vượt qua ước tính của các nhà phân tích. Mức tăng 171,2% của cổ phiếu này tương phản rõ rệt với mức giảm 1,4% của ngành và đợt tăng 12,3% của S&P 500 trong cùng kỳ.
Hiệu suất này đặt Coherent vào ngã rẽ cho các nhà đầu tư. Các nền tảng cơ bản mạnh mẽ của công ty đang đối mặt với mức định giá cao hơn đáng kể so với các công ty cùng ngành, trong khi các nhà giao dịch năng động hiện có một công cụ rủi ro cao mới để đặt cược vào các chuyển động hàng ngày của nó với việc ra mắt quỹ ETF đòn bẩy.
Động lực tăng trưởng chính của Coherent là nhu cầu vô tận về năng lực truyền dẫn dữ liệu trong các cụm đào tạo và suy luận AI. Sự tăng trưởng bùng nổ của phân khúc Trung tâm dữ liệu & Truyền thông, tăng từ mức 72% doanh thu trong quý trước, phản ánh vị thế trung tâm của công ty trong chuỗi cung ứng AI. Trong khi các đối thủ cạnh tranh như Wolfspeed (WOLF) và ON Semiconductor (ON) lần lượt đạt mức tăng 75,9% và 134,3% trong năm qua, thì mức tăng vọt 381,2% của Coherent trong cùng kỳ cho thấy khả năng nắm bắt xu hướng AI mạnh mẽ hơn.
Mặc dù phân khúc công nghiệp của công ty vẫn còn yếu, Coherent lưu ý rằng các đơn đặt hàng thiết bị vốn bán dẫn đã tăng mạnh, báo hiệu một sự phục hồi tiềm năng. Bảng cân đối kế toán của công ty cũng được củng cố, kết thúc quý 3 với 2,5 tỷ USD dự trữ tiền mặt so với chỉ 9 triệu USD nợ ngắn hạn.
Mặc dù hiệu suất mạnh mẽ, mức định giá của cổ phiếu là một điểm đáng lo ngại. Coherent được định giá ở mức 52,58 lần lợi nhuận dự kiến 12 tháng, gấp hơn hai lần mức trung bình của ngành là 22,85 lần. Tỷ số EV/EBITDA là 51,2 cũng giao dịch ở mức cao hơn so với mức 17,19 của ngành.
Mức định giá đắt đỏ này để lại rất ít dư địa cho những sai sót. Công ty không trả cổ tức, nghĩa là lợi nhuận phụ thuộc hoàn toàn vào sự tăng giá cổ phiếu. Đối với các nhà đầu tư hiện tại, các nhà phân tích khuyên nên giữ cổ phiếu để tận dụng đà tăng trưởng. Tuy nhiên, đối với những người mua tiềm năng, khuyến nghị là chờ đợi một đợt điều chỉnh để tìm điểm vào hấp dẫn hơn.
Phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng đối với cổ phiếu, Leverage Shares by Themes gần đây đã ra mắt Leverage Shares 2X Long COHR Daily ETF (COHH). Sản phẩm này được thiết kế để mang lại 200% hiệu suất hàng ngày của cổ phiếu Coherent, cung cấp cho các nhà giao dịch sành sỏi một cách hiệu quả về vốn để phóng đại các khoản đặt cược vào chuyển động hàng ngày của cổ phiếu.
Tuy nhiên, tổ chức phát hành cảnh báo rằng đây là những sản phẩm rủi ro cao dành cho các nhà giao dịch năng động. Do việc tái cân bằng hàng ngày, lợi nhuận của quỹ trong thời gian dài hơn có thể sai lệch đáng kể so với 200% hiệu suất của cổ phiếu và có thể thua lỗ ngay cả khi cổ phiếu cơ sở tăng giá.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
