Core Scientific xây dựng trung tâm AI 1,5GW với khoản tài trợ hơn 4 tỷ USD

Core Scientific đang chuyển hướng cơ sở hạ tầng năng lượng khổng lồ của mình từ khai thác Bitcoin sang phục vụ ngành công nghiệp AI đang bùng nổ, một bước ngoặt chiến lược được các đối thủ như MARA Holdings và TeraWulf thực hiện tương tự.

Công ty khai thác Bitcoin Core Scientific (NASDAQ:CORZ) đang chuyển đổi trang trại khai thác ở Texas của mình thành một trung tâm dữ liệu AI 1,5 gigawatt, tận dụng hơn 4 tỷ USD tài trợ mới để thách thức các ông lớn đám mây và chiếm lĩnh một phần thị trường tính toán hiệu năng cao.

"Chúng tôi đang triển khai vốn để đẩy nhanh tiến độ dịch vụ," CEO Core Scientific Adam Sullivan cho biết, nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào việc tận dụng nhu cầu về các trung tâm dữ liệu mật độ cao do sự bùng nổ của AI thúc đẩy.

Công ty đang huy động 3,3 tỷ USD trái phiếu có bảo đảm cấp cao đáo hạn năm 2031 và có hạn mức tín dụng 1 tỷ USD từ Morgan Stanley. Nguồn vốn này sẽ tài trợ cho việc mở rộng địa điểm Pecos, Texas, nơi 300 megawatt điện sẽ được chuyển từ khai thác tiền điện tử sang dịch vụ cho thuê chỗ đặt máy chủ (colocation) AI, với công suất ban đầu dự kiến vào năm 2027.

Động thái này đặt Core Scientific, vốn có cổ phiếu tăng 42% tính từ đầu năm đến nay, vào thế đối đầu với cả các nhà vận hành trung tâm dữ liệu truyền thống và các công ty khai thác tiền điện tử khác như Hut 8 và Riot Platforms cũng đang chuyển hướng sang mảng hạ tầng AI có biên lợi nhuận cao và ổn định hơn. Sự thành công của quá trình chuyển đổi này có thể củng cố luận điểm đầu tư cho toàn bộ phân khúc các công ty từng khai thác tiền điện tử.

Từ Khai thác Bitcoin đến Cho thuê chỗ đặt máy chủ AI

Core Scientific, công ty vừa thoát khỏi tình trạng phá sản theo Chương 11 vào năm 2024, đang thực hiện một bước chuyển mình quyết liệt khỏi nguồn gốc là một trong những công ty khai thác Bitcoin lớn nhất Bắc Mỹ. Công ty có kế hoạch chuyển đổi 300 megawatt hiện đang cung cấp cho các máy đào tại Pecos trực tiếp sang các dịch vụ colocation mật độ cao cho các tác vụ AI. Đây là một phần của kế hoạch lớn hơn nhằm phát triển địa điểm này thành một khuôn viên 1,5 gigawatt, với khoảng 1 gigawatt dành riêng cho các hoạt động trung tâm dữ liệu thương mại.

Mặc dù định hướng chuyển đổi đã rõ ràng, khai thác Bitcoin vẫn là nguồn thu nhập chính của công ty vào lúc này. Trong quý IV, Core Scientific đã tạo ra 41,1 triệu USD từ hoạt động khai thác so với 31,3 triệu USD từ dịch vụ colocation, theo báo cáo của công ty. Để tài trợ cho quá trình chuyển đổi, công ty đã và đang thanh lý lượng tiền điện tử nắm giữ, với số dư Bitcoin giảm từ 2.537 vào cuối năm 2025 xuống còn dưới 1.000 gần đây.

Chiến lược này không chỉ có ở Core Scientific. Một số lượng ngày càng tăng các công ty khai thác tiền điện tử niêm yết, bao gồm MARA Holdings, TeraWulf và Hut 8, đang tái sử dụng cơ sở hạ tầng thâm dụng năng lượng của họ cho các ứng dụng AI. Xu hướng này phản ánh sự tìm kiếm các nguồn doanh thu ổn định hơn khi lợi nhuận khai thác Bitcoin bị thu hẹp do chi phí năng lượng tăng và sự cạnh tranh gay gắt.

Khoản ngân quỹ 4 tỷ USD cho Cơ sở hạ tầng

Quy mô tham vọng của Core Scientific được hỗ trợ bởi một đợt huy động vốn đáng kể. Đợt chào bán 3,3 tỷ USD trái phiếu có bảo đảm cấp cao theo kế hoạch, kết hợp với hạn mức tín dụng 1 tỷ USD đã công bố trước đó từ Morgan Stanley, mang lại cho công ty một khoản ngân quỹ hùng hậu để thực hiện việc xây dựng. Công ty đã mua hơn 200 mẫu Anh đất liền kề tại Pecos để hỗ trợ phát triển khuôn viên.

Việc mở rộng này không chỉ giới hạn ở Texas. Số tiền thu được được dành riêng cho các dự án trung tâm dữ liệu trên khắp Georgia, North Carolina và Oklahoma. Một thỏa thuận trị giá 10 tỷ USD kéo dài 12 năm với công ty điện toán đám mây CoreWeave là nền tảng cho sự tăng trưởng của công ty, cung cấp một khách hàng nền tảng cho các trung tâm dữ liệu mới của mình.

Đối với các nhà đầu tư, chiến lược này đưa ra một câu chuyện mới cho một cổ phiếu đầy biến động. Tất cả 11 nhà phân tích theo dõi Core Scientific đều xếp hạng "Mua", với mức giá mục tiêu trung bình một năm là 26,48 USD, ngụ ý mức tăng gần 27% so với mức gần đây. Khả năng thực hiện bước chuyển mình thâm dụng vốn này từ một nhà sản xuất hàng hóa biến động thành một nhà cung cấp hạ tầng quan trọng cho ngành công nghiệp AI sẽ quyết định liệu tâm lý lạc quan đó có xứng đáng hay không.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.