Cổ phiếu Dell tăng hơn 10% khi nhu cầu máy chủ AI bùng nổ

Cổ phiếu Dell Technologies Inc. (DELL) đã tăng hơn 10% lên mức kỷ lục mới vào thứ Tư, nằm trong đợt tăng giá rộng của các cổ phiếu phần cứng máy tính, trong đó HP Inc. (HPQ) cũng tăng hơn 7%. Động thái này phản ánh niềm tin ngày càng tăng của nhà đầu tư rằng Dell là người hưởng lợi chính từ sự bùng nổ nhu cầu hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) trong doanh nghiệp.

Rachel Kim, chuyên gia phân tích tại Edgen, cho biết: "Đợt tăng giá này cho thấy thị trường đang ghi nhận vai trò ngày càng mở rộng của Dell với tư cách là nhà cung cấp chính cho các khối lượng công việc đào tạo và suy luận AI. Trong khi Nvidia cung cấp sức mạnh xử lý cốt lõi, Dell xây dựng các hệ thống máy chủ và lưu trữ tích hợp mà các doanh nghiệp cần để triển khai các ứng dụng AI tạo sinh ở quy mô lớn."

Cổ phiếu đã tăng lên 241,99 USD vào giữa ngày, nâng mức tăng từ đầu năm đến nay lên hơn 92% và vượt xa các đối thủ như Apple Inc. (AAPL) và Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE). Sự gia tăng này được hỗ trợ bởi một loạt các ghi chú lạc quan từ các nhà phân tích, với Mizuho nâng giá mục tiêu lên mức cao nhất thị trường là 300 USD và Citigroup nâng mục tiêu lên 290 USD, cả hai đều viện dẫn nhu cầu máy chủ AI đang tăng tốc.

Đợt tăng giá được củng cố bởi sổ lệnh khổng lồ cho các máy chủ tối ưu hóa AI của Dell, đạt 43 tỷ USD vào cuối năm tài chính 2026. Công ty đặt mục tiêu tăng hơn gấp đôi doanh thu liên quan đến AI lên khoảng 50 tỷ USD trong năm tài chính 2027, một mục tiêu khiến các nhà đầu tư định giá mức tăng trưởng đáng kể mặc dù cổ phiếu đang giao dịch ở mức P/E dự phóng khiêm tốn 18,18 lần, thấp hơn mức trung bình 25,7 lần của ngành công nghệ.

Mở rộng Nhà máy AI của Dell

Sự lạc quan của nhà đầu tư diễn ra sau một loạt các thông báo sản phẩm lớn tại sự kiện Dell Technologies World gần đây. Công ty đã tiết lộ hệ thống lưu trữ PowerStore Elite thế hệ tiếp theo, các máy chủ PowerEdge mới được tối ưu hóa cho khối lượng công việc AI và mở rộng các dịch vụ "AI Factory" hợp tác với Nvidia Corp. (NVDA).

Các hệ thống mới này được thiết kế để cung cấp cho doanh nghiệp các giải pháp quy mô rack tích hợp để xây dựng khả năng AI tại chỗ, giúp họ kiểm soát dữ liệu chặt chẽ hơn và chi phí dễ dự đoán hơn so với việc chỉ dựa vào hạ tầng đám mây công cộng. Một sự tích hợp với DriveNets' Fabric Scheduled Ethernet nổi bật, vì nó cho phép Dell phục vụ các cụm GPU đa bên thuê dày đặc hơn, giải quyết trực tiếp nhu cầu kết nối hiệu suất cao cần thiết cho AI quy mô lớn.

Tài chính Tín hiệu Tăng trưởng Dài hạn

Sự thúc đẩy chiến lược vào AI của Dell được hỗ trợ bởi vị thế tài chính mạnh mẽ. Công ty đã tạo ra hơn 11 tỷ USD dòng tiền hoạt động trong năm tài chính 2026 và trả lại 7,5 tỷ USD cho các cổ đông. Dell cũng tăng cổ tức thêm 20%, báo hiệu sự tự tin vào tăng trưởng tương lai.

Cho năm tài chính 2027 sắp tới, Dell dự báo doanh thu từ 138 tỷ USD đến 142 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng 23% so với cùng kỳ năm ngoái ở điểm giữa. Mặc dù mảng kinh doanh máy chủ AI hiện tại của công ty có biên lợi nhuận thấp hơn so với phần cứng truyền thống, nhưng khối lượng nhu cầu khổng lồ dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận đáng kể. Tuy nhiên, một số rủi ro vẫn còn, bao gồm áp lực biên lợi nhuận tiềm năng nếu tăng trưởng máy chủ AI chậm lại, sự phụ thuộc vào chu kỳ làm mới PC và việc bán tháo nội bộ gần đây, điều mà các nhà đầu tư sẽ cân nhắc so với câu chuyện nhu cầu mạnh mẽ.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.