Cổ phiếu của Walt Disney có thể tăng gấp đôi nếu công ty này thuyết phục được các nhà đầu tư rằng mình là một công ty truyền thông, nhà phân tích Laura Martin của Needham cho biết, đồng thời lặp lại xếp hạng Mua và mức giá mục tiêu 125 USD.
"Một chất xúc tác tiềm năng chính trong năm tài chính 2026 là nếu DIS có thể thuyết phục Wall Street rằng DIS vẫn là một công ty truyền thông, điều này có thể làm tăng gấp đôi bội số định giá và giá cổ phiếu của họ", Martin viết trong một ghi chú hôm thứ Ba.
Ghi chú nhấn mạnh tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng của Disney là 13,7 lần, mức định giá tương đương với các công ty vận hành tàu biển như Royal Caribbean Group (14,4 lần) nhưng thấp hơn nhiều so với đối thủ truyền thông Netflix (28,5 lần) và mức trung bình 5 năm của chính Disney là 27,4 lần. Cổ phiếu của Disney đã tăng 0,3% lên 94,59 USD sau báo cáo.
Khoảng cách định giá vẫn tồn tại mặc dù Disney sở hữu các tài sản truyền thông quý giá, với cổ phiếu giảm 17% trong năm nay khi các nhà đầu tư phải đối mặt với danh sách phim đầy thách thức và lượng người xem truyền hình truyền thống giảm sút. Martin gợi ý rằng một sự thay đổi trong câu chuyện tập trung vào lợi nhuận truyền thông trực tuyến và thành công của phim ảnh có thể xóa bỏ mức chiết khấu so với bội số trung bình của S&P 500 là hơn 20 lần.
Thay đổi Câu chuyện
Sự tập trung vào định giá diễn ra khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu CEO mới Josh D’Amaro, người có nền tảng từ mảng công viên giải trí và trải nghiệm, có thể lèo lái phân khúc truyền thông vượt qua môi trường truyền thông trực tuyến cạnh tranh khốc liệt hay không. Để giành lại mức định giá của ngành truyền thông, Martin đã vạch ra một số bước cho công ty: cam kết mở rộng biên lợi nhuận truyền thông trực tuyến, tung ra các gói dịch vụ truyền thông trực tuyến để hạn chế tình trạng thuê bao rời bỏ và phát hành thêm nhiều bộ phim ăn khách để thu hút khách hàng đến với dịch vụ Disney+ của mình.
Các nhà phân tích khác cũng chỉ ra khả năng xoay chuyển tình thế. Wells Fargo gần đây đã lặp lại xếp hạng quá trọng số (overweight), gọi quý sắp tới là "then chốt" khi đội ngũ lãnh đạo mới có cơ hội thúc đẩy tăng trưởng. Ngân hàng này đã hạ mức giá mục tiêu từ 150 USD xuống 148 USD, nhưng vẫn hàm ý tiềm năng tăng giá đáng kể.
Xếp hạng Mua được lặp lại từ Needham cho thấy ngay cả với mức giảm 17% kể từ đầu năm của cổ phiếu, giá trị cơ bản của các thương hiệu truyền thông và công viên của Disney vẫn rất mạnh mẽ. Con đường phía trước phụ thuộc vào khả năng thực hiện chiến lược nội dung và truyền thông trực tuyến của ban quản lý. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo thu nhập tiếp theo của công ty để tìm kiếm các dấu hiệu cho thấy tăng trưởng đang tăng tốc và câu chuyện truyền thông đang được khẳng định.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
