Những điểm chính:
Các nhà đầu tư thu nhập đang tìm thấy cơ hội tốt nhất ở cổ phiếu cổ tức, nơi lợi suất từ 5% trở lên hiện vượt xa hầu hết các lựa chọn thay thế trái phiếu trong một thị trường đang tìm kiếm dòng tiền ổn định.
"Chu kỳ đến rồi đi, và cổ tức đã là một phần quan trọng trong tổng lợi nhuận của S&P 500 trong gần 100 năm," Michael Barclay, quản lý chính của quỹ Columbia Dividend Income trị giá 47,4 tỷ USD, phát biểu tại Hội nghị Đầu tư Morningstar. "Nếu bạn đang tìm kiếm một chiến lược cổ phiếu mang lại cho bạn mức độ tiếp xúc thị trường với rủi ro thấp hơn, một chiến lược cổ tức được quản lý thận trọng sẽ đưa bạn đến đó khá nhanh."
Realty Income (NYSE: O), một quỹ tín thác đầu tư bất động sản với gần 15.600 bất động sản trên toàn cầu, là hình mẫu cho cơ hội lợi suất cao. Cổ phiếu này có lợi suất 5,3% ở mức giá hiện tại, gần gấp năm lần mức trung bình 1,1% của S&P 500. Công ty đã trả cổ tức trong 672 tháng liên tiếp — 56 năm — không gián đoạn, và đã tăng mức chi trả trong 115 quý liên tiếp. Thu nhập điều chỉnh từ hoạt động tăng 6,6% so với cùng kỳ năm trước lên 1,13 USD trong quý đầu tiên, với tỷ lệ thu hồi tiền thuê đạt 103,4%.
Federated Hermes (NYSE: FHI) mang đến một lựa chọn khác với lợi suất cổ tức 2,7%, cao hơn mức trung bình ngành Quản lý Đầu tư Tài chính là 2,57% và gần gấp đôi mức 1,45% của S&P 500. Nhà quản lý tài sản có trụ sở tại Pittsburgh này đã tăng cổ tức hàng năm hóa 14,3% so với năm trước lên 1,52 USD mỗi cổ phiếu, với tỷ lệ chi trả 26%, còn dư địa để tăng trưởng thêm. Các nhà phân tích kỳ vọng thu nhập đạt 5,09 USD mỗi cổ phiếu vào năm 2026, tăng 2,21% so với cùng kỳ năm trước.
Sự chuyển dịch sang cổ phiếu cổ tức diễn ra khi các nhà quản lý quỹ tinh chỉnh cách tiếp cận đầu tư tập trung vào lợi suất. Ramona Persaud, quản lý quỹ Fidelity Equity Income trị giá 11,4 tỷ USD được xếp hạng Vàng, mô tả các chiến lược này là "những sát thủ thầm lặng" tạo ra "sự tích lũy rất âm thầm" trong thời gian dài. Bà cảnh báo rằng lợi suất đơn thuần không thúc đẩy hiệu suất vượt trội, khuyến nghị các nhà đầu tư theo đuổi lợi suất "theo cách nhạy cảm với định giá" để tạo ra lợi nhuận vượt trội.
Andrew Brandon, quản lý chính của quỹ JPMorgan Equity Income trị giá 43,5 tỷ USD, lưu ý rằng nhóm các công ty trả cổ tức truyền thống đã thu hẹp khi các công ty công nghệ — nhiều công ty trả rất ít hoặc không trả cổ tức — hiện chiếm tỷ trọng lớn hơn trong các chuẩn mực giá trị. Amazon, công ty không trả cổ tức, dự kiến sẽ chiếm khoảng 6,5% Chỉ số Russell 1000 Value trong năm nay.
Sự nhấn mạnh vào chất lượng hơn là lợi suất danh nghĩa là chủ đề lặp đi lặp lại trong giới quản lý cổ tức hàng đầu. Barclay cho biết sức mạnh bảng cân đối kế toán là điểm khởi đầu: "Nếu bảng cân đối kế toán của bạn đòn bẩy quá mức, bạn sẽ gặp rắc rối vào một thời điểm nào đó." Ông chỉ ra tỷ lệ chi trả so với dòng tiền như một chỉ số chính về tính bền vững của cổ tức.
Đối với các nhà đầu tư thu nhập, môi trường hiện tại ưu ái các cổ phiếu kết hợp lợi suất cao với nền tảng cơ bản vững chắc. Thị trường có thể phục vụ trị giá 14 nghìn tỷ USD của Realty Income, bao gồm các cơ hội mới trong trung tâm dữ liệu, cho thấy một đường băng tăng trưởng dài. Công ty đã tìm nguồn cung ứng hơn 500 tỷ USD khối lượng từ năm 2019 đến năm 2026 và triển khai 72 tỷ USD vốn, duy trì tỷ lệ lấp đầy 98,9%.
Thông điệp từ các nhà quản lý quỹ hàng đầu rất rõ ràng: đầu tư cổ tức vẫn khả thi, nhưng thành công đòi hỏi kỷ luật. Các nhà đầu tư chạy theo lợi suất cao nhất mà không xem xét định giá và chất lượng bảng cân đối kế toán có nguy cơ sở hữu các công ty có thể buộc phải cắt giảm chi trả. Những ai tập trung vào cổ tức bền vững với dư địa tăng trưởng sẽ được hưởng lợi từ sự tích lũy mà Persaud mô tả — âm thầm, ổn định và mạnh mẽ theo thời gian.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
