Đồng USD tăng 1% so với euro trước cuộc họp Fed đầu tiên của Warsh

Đồng euro đã giảm hơn 1% xuống mức thấp nhất trong ngày là 1,1483 vào thứ Tư, kéo dài đà giảm khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho quyết định chính sách đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh, với đồng đô la được hỗ trợ từ kỳ vọng về một quyết định giữ nguyên lãi suất với quan điểm diều hâu.

"Thị trường đang định giá xác suất cao hơn cho một quyết định diều hâu giữ nguyên lãi suất trong lần ra mắt của Warsh, điều này đang thúc đẩy nhu cầu mua đô la phòng ngừa trên toàn thị trường," Athanasios Vamvakidis, người đứng đầu chiến lược FX G-10 tại Bank of America cho biết. "Rủi ro là bất kỳ bất ngờ ôn hòa nào cũng có thể gây ra một đợt đảo chiều mạnh, nhưng quỹ đạo dữ liệu không ủng hộ kết cục đó."

Chỉ số Đô la Mỹ giảm xuống quanh 99,50, trong khi dầu Brent duy trì dưới 80 đô la một thùng khi sự lạc quan về một thỏa thuận hòa bình tạm thời Mỹ-Iran đã cải thiện khẩu vị rủi ro toàn cầu. Đồng euro giao dịch ở mức 1,1611 đô la trước khi đà bán tháo tăng tốc, trong khi đồng bảng Anh giữ ở mức 1,3430 đô la. Các đồng tiền châu Á diễn biến trái chiều, với đồng peso Philippines tăng 0,257% và đồng yên Nhật nhích cao hơn sau đợt tăng lãi suất được mong đợi rộng rãi của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, trong khi đồng won Hàn Quốc giảm 0,313%. Đồng baht Thái Lan và ringgit Malaysia phần lớn ổn định với biến động nhỏ. Thị trường tiền tệ nhìn chung dao động trong biên độ hẹp khi các nhà giao dịch tránh cam kết vào các vị thế có hướng đi lớn trong vòng chưa đầy 48 giờ trước quyết định của Fed.

Động thái này làm nổi bật tầm quan trọng của cuộc họp đầu tiên của Warsh, nơi thị trường sẽ xem xét kỹ lưỡng biểu đồ dot plot — dự báo lãi suất cá nhân từ 19 quan chức Fed — và định hướng chính sách trong tương lai để tìm bất kỳ sự thay đổi nào trong lộ trình lãi suất. Hợp đồng hoán đổi lãi suất qua đêm định giá khoảng 60% xác suất Fed giữ nguyên lãi suất, với bất kỳ bất ngờ diều hâu nào có thể đẩy EUR/USD về mốc 1,14. Ngược lại, một quyết định ôn hòa giữ nguyên lãi suất có thể kích hoạt một đợt phục hồi bù đắp vị thế bán lên trên 1,16.

Sức Mạnh Đồng Đô La Lan Tỏa Qua Các Thị Trường Mới Nổi

Đà tăng của đồng đô la so với đồng euro đã lan tỏa qua các đồng tiền thị trường mới nổi, với đồng rupee Ấn Độ mở cửa mạnh hơn 11 paise ở mức 94,45 mỗi đô la, được hỗ trợ bởi sự sụt giảm của dầu Brent xuống dưới 80 đô la. Finrex khuyên các nhà xuất khẩu sử dụng bất kỳ đợt tăng nào trong ngày của USD/INR để phòng ngừa vị thế, đồng thời khuyến nghị các nhà nhập khẩu tích lũy đô la khi giảm về mức 94,20. Nhóm tiền tệ châu Á nói chung vẫn trầm lắng khi các nhà đầu tư tránh các vị thế lớn trước quyết định của Fed, với tổng khối lượng giao dịch trên toàn khu vực thấp hơn khoảng 15% so với mức trung bình 20 ngày.

Lần cuối cùng Fed chuyển giao cho một chủ tịch mới — Jerome Powell vào tháng 2 năm 2018 — đồng đô la đã suy yếu 2,5% trong tháng tiếp theo khi thị trường định giá một lộ trình thắt chặt chậm hơn. Một kết cục tương tự lần này sẽ đòi hỏi Warsh phải có giọng điệu ôn hòa hơn dự kiến, một kịch bản dường như khó xảy ra dựa trên dữ liệu lạm phát gần đây. Sự phân kỳ giữa lộ trình dự kiến của Fed và quỹ đạo của ECB vẫn là yếu tố then chốt cho EUR/USD, khi khu vực đồng euro đối mặt với động lực tăng trưởng yếu hơn khiến Ngân hàng Trung ương châu Âu phải thận trọng hơn.

Đối với đồng euro, mức 1,1450 đại diện cho ngưỡng hỗ trợ chính tiếp theo, một ngưỡng được kiểm tra lần cuối vào tháng Tư. Phá vỡ dưới mức đó sẽ mở ra cánh cửa hướng tới mức thấp nhất năm 2026 gần 1,14, một động thái đòi hỏi một bất ngờ diều hâu rõ ràng từ tuyên bố của Warsh hoặc sự suy giảm trong dữ liệu kinh tế khu vực đồng euro. Cuộc họp chính sách tiếp theo của ECB được lên lịch vào ngày 23 tháng 7, cho các nhà giao dịch một tháng để đánh giá lập trường của Fed ảnh hưởng như thế nào đến triển vọng lãi suất toàn cầu.

Những tác động rộng hơn vượt ra ngoài thị trường tiền tệ. Một đợt tăng giá đồng đô la kéo dài sẽ gây áp lực lên giá hàng hóa, đặc biệt là vàng và kim loại công nghiệp, đồng thời gây khó khăn cho cổ phiếu thị trường mới nổi vốn được hưởng lợi từ môi trường đồng đô la yếu. Chỉ số Tiền tệ Thị trường Mới nổi MSCI đã giảm 1,8% trong quý này khi đồng đô la lấy lại sức mạnh, và đà tăng tiếp theo có thể đẩy nhanh dòng vốn rút khỏi các quỹ nợ thị trường mới nổi. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi bất kỳ sự thay đổi nào trong đánh giá của Fed về rủi ro toàn cầu, điều này có thể báo hiệu liệu Warsh có ý định duy trì tính liên tục với cách tiếp cận chính sách của chính quyền trước hay vạch ra một lộ trình mới. Cuộc họp kéo dài hai ngày kết thúc vào thứ Tư với một tuyên bố và cuộc họp báo dự kiến lúc 2:00 chiều giờ Washington.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.