Những điểm chính:
Sự phân kỳ về chính sách và tăng trưởng giữa ba ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới đang định hình lại thị trường tiền tệ, khi đồng USD mở rộng đà tăng trong bối cảnh Fed giữ vững lập trường.
Chỉ số Đô la Mỹ tăng lên $101,06 vào ngày 23 tháng 6 khi lạm phát cốt lõi dai dẳng khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) không thể cắt giảm lãi suất, trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) phải tự xoay xở với các đánh đổi chính sách của riêng mình, qua đó mở rộng lợi thế lợi suất của đồng USD.
"Sức mạnh của đồng USD phản ánh sự phân kỳ cơ bản về tốc độ mà mỗi ngân hàng trung ương có thể khôi phục ổn định giá cả mà không làm suy yếu tăng trưởng," ông James Okafor, chuyên viên phân tích vĩ mô tại Edgen, nhận định. "Sự do dự của Fed trong việc cắt giảm lãi suất, bất chấp tăng trưởng nội địa khả quan, trái ngược với việc ECB mới đây điều chỉnh lãi suất và cuộc chiến của BoE với lạm phát dịch vụ dai dẳng."
Đồng bạc xanh phá vỡ trên ngưỡng kháng cự tam giác tại $100,36, với các nến engulfing tăng giá và một chuỗi các đỉnh cao hơn kể từ đáy dao động $97,67. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vượt qua mốc 55, xác nhận sức mua ngày càng tăng. Phân tích khối lượng xác định $100,36 là điểm phá vỡ, với đường xu hướng kháng cự từ các đỉnh trước đó hiện đã chuyển thành hỗ trợ. Mục tiêu tiếp theo nằm tại mức mở rộng Fibonacci $103,09.
Bên kia Đại Tây Dương, EUR/USD đứng vững tại $1,1423, kiểm tra vùng hỗ trợ từ $1,1406 đến $1,1450 sau khi giảm từ mức đỉnh gần đây $1,1927. RSI ở gần 45 báo hiệu một số mất đà, trong khi đường xu hướng giảm giới hạn đà tăng gần $1,1620. GBP/USD bảo vệ đáy kênh tăng tại $1,3236, với các bấc nến đảo chiều tăng giá cho thấy người mua đang hấp thụ áp lực bán. Các đáy cao hơn của cặp tiền này vẫn còn nguyên vẹn, mặc dù kháng cự nằm trong khu vực $1,3320 đến $1,3380.
Các tác động vượt ra ngoài các cặp tiền tệ chính. Một đợt tăng giá bền vững của đồng USD lên $103,09 sẽ tạo thêm áp lực lên hàng hóa được định giá bằng đồng bạc xanh và có thể gây sức ép lên các đồng tiền thị trường mới nổi vốn đã phải vật lộn với các động lực lạm phát của riêng mình. Dữ liệu lạm phát tiếp theo của Mỹ và các tín hiệu chính sách sau đó của ECB sẽ quyết định liệu sự phân kỳ này tiếp tục mở rộng hay bắt đầu thu hẹp.
Chênh lệch lãi suất thúc đẩy sự phân kỳ
Sự miễn cưỡng của Fed trong việc nới lỏng chính sách xuất phát từ lạm phát cốt lõi dai dẳng hơn dự kiến, ngay cả khi nền kinh tế Mỹ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ khả quan. Thâm hụt ngân sách của chính phủ Mỹ và vị thế đồng tiền dự trữ toàn cầu của đồng USD tạo thêm hỗ trợ cấu trúc. Việc ECB gần đây điều chỉnh lãi suất phản ánh triển vọng tăng trưởng không đồng đều trên khắp khu vực đồng euro, nơi các điều kiện tài khóa khác biệt và mức độ tiếp xúc với giá năng lượng theo từng ngành làm phức tạp quá trình truyền dẫn các thay đổi chính sách đến tăng trưởng chung.
BoE đối mặt với một bài toán khác. Lạm phát dịch vụ nội địa vẫn dai dẳng ngay cả khi tăng trưởng tổng thể suy yếu, buộc ngân hàng trung ương này phải cân nhắc giữa ổn định giá cả và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Tăng trưởng tiền lương và chính sách tài khóa là các biến số chính quyết định hướng đi của đồng bảng Anh, với biến động tỷ giá chéo có khả năng gia tăng khi ba ngân hàng trung ương di chuyển với tốc độ khác nhau.
Các mức kỹ thuật cần theo dõi
Đối với phe đầu cơ giá lên đồng USD, mức phá vỡ $100,36 hiện đóng vai trò là hỗ trợ, với điểm dừng lỗ tại $100,00 và mục tiêu tăng tại $103,09. Các nhà giao dịch EUR/USD đang theo dõi vùng hỗ trợ $1,1406 — phá vỡ dưới mức này có thể đẩy nhanh đà bán xuống mức nền chính tiếp theo, trong khi một đợt bật tăng từ các mức hiện tại sẽ hướng đến $1,1620. Đáy kênh tăng $1,3236 của GBP/USD là mức chính cần bảo vệ. Đóng cửa dưới $1,3100 sẽ làm mất hiệu lực của cấu trúc tăng giá và mở ra cánh cửa cho đà giảm sâu hơn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
