Các Ý chính
Giá của token sàn giao dịch vĩnh cửu EDGEX đã giảm hơn 10% vào ngày 16 tháng 5 năm 2026, khi một cuộc di cư kéo dài năm ngày đã chứng kiến 2.780 người nắm giữ đóng vị thế của họ.
Sự sụt giảm này kéo dài một tuần đầy biến động đối với token này, vốn đã tăng hơn 7% lên 1,38 USD chỉ hai ngày trước đó vào ngày 14 tháng 5, theo dữ liệu từ CoinGecko. Phân tích on-chain cho thấy việc thoái vốn gần đây của người nắm giữ đã thúc đẩy đà giảm giá, đẩy giá về phía các mức thấp của tháng 4.
Áp lực bán xuất hiện khi nền kinh tế token (tokenomics) của giao thức đối mặt với sự giám sát. Trong khoảng thời gian 30 ngày gần đây, edgeX đã phân phối 23,26 triệu USD phần thưởng cho những người nắm giữ EDGE, một con số cao gần gấp ba lần doanh thu giao thức là 8,26 triệu USD trong cùng kỳ. Điều này cho thấy lợi suất cao đang được tài trợ bởi kho quỹ của dự án.
Vấn đề cốt lõi đối với các nhà đầu tư là tính bền vững của mô hình chi trả. Mặc dù lợi suất được trợ cấp có thể thu hút những người dùng sớm, nhưng chiến lược này chỉ khả thi khi dự trữ kho quỹ còn tồn tại. Giao thức phải tăng đáng kể việc tạo phí để hỗ trợ áp lực mua đối với EDGE, một thách thức trọng tâm đối với token được ra mắt vào ngày 31 tháng 3 năm 2026.
edgeX là một phần của nhóm các ứng dụng DeFi đang chuyển dịch từ phát hành token lạm phát sang mô hình chia sẻ doanh thu giao thức với những người nắm giữ token. Tuy nhiên, không giống như các đối thủ như Hyperliquid, vốn đã tài trợ toàn bộ khoản chi trả 50,95 triệu USD từ phí giao dịch, các khoản phân phối của edgeX đang chạy xa so với thu nhập của nó. Tỷ lệ chi trả trên doanh thu hiện tại đặt ra câu hỏi về việc các phần thưởng có thể được duy trì trong bao lâu, đặc biệt nếu khối lượng giao dịch không tăng vọt để bù đắp thâm hụt.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
