Tỷ lệ ETH/BTC giảm xuống 0,027 khi nhà giao dịch đặt câu hỏi về giá trị Ethereum

Cặp giao dịch ETH/BTC đã giảm xuống khoảng 0,027 vào ngày 20 tháng 6, quay trở lại mức lần cuối thấy vào đầu năm 2023 khi các nhà giao dịch đánh giá lại giá trị tương đối của Ethereum so với Bitcoin.

"ETH/BTC đã quay trở lại gần 0,027, mức trước đây từng trùng với các đáy vĩ mô của Ethereum," một nhà phân tích trên X cho biết. Biểu đồ TradingView cho thấy ETH đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sau một tuần mở cửa mạnh mẽ, theo nhà phân tích.

Sự hoạt động kém hiệu quả của Ether diễn ra trong bối cảnh dữ liệu on-chain cho thấy nhu cầu đang suy yếu. Dòng tiền vào sàn giao dịch của ETH vẫn ở mức cao, trong khi số lượng người gửi mới chỉ khoảng 320 địa chỉ — thấp hơn nhiều so với mức thấy trong các đợt tăng nhu cầu trước đây, dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy. Hợp đồng tương lai mở của ETH đã giảm xuống còn 10,3 tỷ USD vào ngày 19 tháng 6 từ mức 15 tỷ USD một tháng trước đó, tương đương mức giảm khoảng 31%, đánh dấu tổng hợp đồng mở thấp nhất trên các sàn giao dịch kể từ tháng 4 năm 2025. Tỷ lệ đòn bẩy ước tính đã giảm xuống 0,83 từ mức cao nhất mọi thời đại là 1,10 vào ngày 2 tháng 6, mức giảm đòn bẩy lớn nhất kể từ tháng 10 năm 2025.

Sự suy giảm của tỷ lệ này cho thấy dòng vốn đang luân chuyển khỏi Ethereum sang Bitcoin, củng cố tâm lý giảm giá trên toàn bộ altcoin. Sự thống trị của Bitcoin đã tăng lên nhờ đó, khi vốn tập trung vào đồng tiền mã hóa lớn nhất trong khi các altcoin phải đối mặt với áp lực bán dai dẳng. ETH giao dịch gần vùng cầu từ 1.700 USD đến 1.400 USD, với mức thấp nhất tháng 4 năm 2025 là 1.384 USD đóng vai trò là mục tiêu thanh khoản gần nhất. Một sự phá vỡ dưới mức đó sẽ mở ra con đường hướng tới vùng cầu tháng 1 năm 2023 trong khoảng từ 1.289 USD đến 1.071 USD.

Động lực nguồn cung mang lại một phần sự cân bằng. Lượng phát hành ETH hàng ngày ở mức gần 2.791 ETH, một con số tương đối thấp kể từ khi Ethereum nâng cấp EIP-1559 vào năm 2021, theo CryptoQuant. Tuy nhiên, dòng tiền vào ròng trao đổi ở mức cao làm tăng nguy cơ xảy ra một làn sóng bán tháo khác nếu Ether tiếp cận các mức kháng cự trong bất kỳ đợt phục hồi nào, công ty phân tích on-chain cho biết.

Lộ trình phát triển của Ethereum có thể cung cấp một chất xúc tác cho câu chuyện vào cuối năm nay. Các nhà phát triển đã bước vào giai đoạn cuối cùng của công việc trên Glamsterdam, bản nâng cấp lớn tiếp theo của mạng lưới, bao gồm Proposer-Builder Separation (tách biệt người đề xuất - người xây dựng) và Block-level Access Lists (danh sách truy cập cấp khối). Parithosh Jayanthi, một nhà phát triển cốt lõi tại Ethereum Foundation, mô tả Glamsterdam là "có lẽ là đợt fork lớn nhất kể từ The Merge," đồng thời nói rằng nó sẽ "thay đổi rất nhiều giả định về Ethereum và chuẩn bị cho chúng tôi nhiều khả năng mở rộng hơn nữa trong tương lai." Bản nâng cấp dự kiến diễn ra trong nửa cuối năm nay.

Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy một quá trình tạo đáy tiềm năng trong ngắn hạn. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng tuần của ETH ở gần mức 31, trong khi RSI hàng ngày đã chạm mức 11 trong đợt bán tháo gần đây — mức đọc thấp nhất từ trước đến nay, theo dữ liệu từ TradingView. Nhà giao dịch tiền mã hóa Ardi cho biết vào tuần trước rằng ETH gần đây đã chạm đến dải dưới của một phạm vi chấp nhận dài hạn mà trước đây từng trùng với các đáy vĩ mô, cải thiện khả năng hình thành đáy trong phạm vi giá hiện tại.

Cặp ETH/BTC vẫn là một chỉ số chính cần theo dõi, Ardi nói thêm, khi cặp này tiếp tục có xu hướng giảm. Hiện tại, phạm vi từ 1.400 USD đến 1.700 USD đại diện cho khu vực mà người mua và người bán đang định vị tích cực nhất.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.