Giá Ethereum (ETH) đã giảm 6,2% để tạo thành mức thấp cục bộ ở mức 2.020 USD vào thứ Sáu, ngày 22 tháng 5, khi các chỉ số on-chain cho thấy sự sụp đổ trong hoạt động tài chính phi tập trung và thanh khoản suy yếu.
Theo dữ liệu từ CryptoQuant, đường trung bình động bảy ngày của các địa chỉ hoạt động cho Wrapped Bitcoin (WBTC) trên Ethereum đã giảm xuống còn 2.134 tính đến ngày 21 tháng 5, mức thấp nhất kể từ đầu năm. Chỉ số này là một kênh quan trọng cho thanh khoản Bitcoin đi vào hệ sinh thái DeFi của Ethereum, và sự sụt giảm của nó cho thấy vốn đã ngừng chuyển vào các giao thức tạo lợi nhuận.
Sự sụt giảm này theo sau một đợt tăng vọt ngắn hạn vào tháng 2 khi các địa chỉ hoạt động đạt gần 5.400. Theo công ty phân tích on-chain, đà giảm càng trở nên tồi tệ hơn do áp lực bán giao ngay Bitcoin lớn trên Binance và dòng chảy stablecoin ròng âm đáng kể. Sự kết hợp giữa việc tăng bán và thiếu hụt tiền mặt dự trữ trên các sàn giao dịch tạo ra một môi trường khó khăn cho bất kỳ sự phục hồi giá bền vững nào.
Sự trì trệ trong DeFi và thiếu sức mua cho thấy Ethereum thiếu thanh khoản cơ bản để hấp thụ áp lực bán, có khả năng báo hiệu khả năng giảm thêm trừ khi hoạt động on-chain hoặc dòng vốn stablecoin đảo ngược. Động thái này trái ngược với sức mạnh gần đây của Bitcoin, vốn đã chứng kiến đồng tiền điện tử hàng đầu vượt qua ngưỡng 77.000 USD vào đầu tháng.
Sự sụt giảm giá này có thể kích hoạt thêm các đợt bán tháo do tâm lý lo sợ của những người tham gia bán lẻ. Một cuộc khảo sát vào tháng 8 năm 2025 cho thấy 84% các nhà giao dịch tiền điện tử nhỏ lẻ thua lỗ trong năm đầu tiên, với các quyết định cảm tính thường được coi là yếu tố chính. Trong khi các chỉ báo ngắn hạn có vẻ tiêu cực, một số thực thể doanh nghiệp vẫn duy trì niềm tin dài hạn. Ví dụ, BitMine Immersion Technologies tiếp tục nắm giữ khoảng 5,28 triệu ETH, chiếm khoảng 4,4% tổng cung, bất chấp việc đang chịu hàng tỷ USD lỗ chưa thực hiện, theo dữ liệu từ CoinGecko.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
