Ethereum đang giữ vững trên mức 2.280 USD khi dữ liệu on-chain tiết lộ một đợt khan hiếm nguồn cung lịch sử, với lượng ETH trên sàn Binance chạm mức thấp nhất trong 4 năm trong khi mức kỷ lục 31,4% tổng nguồn cung đang được khóa trong các hợp đồng staking.
Một báo cáo gần đây từ công ty phân tích on-chain CryptoQuant đã chi tiết hóa những diễn biến ở phía nguồn cung, lưu ý rằng 38,31 triệu ETH hiện đã được cam kết cho cơ sở hạ tầng xác thực của mạng lưới, con số lớn nhất từ trước đến nay. Điều này đại diện cho một sự thay đổi cấu trúc trong hành vi của nhà đầu tư, ưu tiên nắm giữ dài hạn và tham gia mạng lưới thay vì giao dịch ngắn hạn.
Phát hiện của báo cáo còn được củng cố bởi tổng nguồn cung Ethereum lưu thông trên tất cả các sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2016. Sự thắt chặt nguồn cung diễn ra khi các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum chứng kiến sự đảo chiều, với riêng các quỹ ETF ETH ghi nhận dòng vốn chảy ra 50 triệu USD vào ngày 27 tháng 4, chấm dứt chuỗi 10 ngày nạp vốn liên tục đã tích lũy hơn 633 triệu USD, theo dữ liệu từ Coinglass.
Động lực này tạo ra một cuộc khủng hoảng phía nguồn cung tiềm tàng, nơi mà ngay cả một sự gia tăng khiêm tốn về nhu cầu cũng có thể kích hoạt biến động giá đáng kể. Hiện tại, Ethereum phải giữ vững mức hỗ trợ 2.200 USD; nếu không thể, giá có thể rơi về vùng cầu 2.100 USD, trong khi việc bứt phá qua mức kháng cự 2.400 USD là cần thiết để báo hiệu xu hướng tăng tiếp theo.
Tỷ lệ staking cao kỷ lục có nghĩa là gần một phần ba tổng số ETH hiện nằm ngoài thị trường giao dịch ngay lập tức, được cam kết để bảo mật mạng lưới và kiếm lợi nhuận. Sự sụt giảm nguồn cung lưu động này là yếu tố then chốt đằng sau việc dự trữ trên sàn giao dịch lao dốc. Với ít ETH sẵn sàng để bán hơn, bất kỳ sự gia tăng đáng kể nào trong áp lực mua cũng có thể dẫn đến sự chuyển động giá lên rõ rệt hơn khi các lệnh mua cạnh tranh trong một bể token có sẵn nhỏ hơn.
Bất chấp các chỉ số nguồn cung lạc quan, phía nhu cầu vẫn còn do dự. Giá Ethereum đang tích lũy quanh mức 2.277 USD sau khi đánh mất mức hỗ trợ 2.300 USD gần đây. Những đợt rút vốn gần đây từ các quỹ ETF Ethereum giao ngay mới ra mắt đã loại bỏ một nguồn áp lực mua quan trọng từng hỗ trợ thị trường. Các quỹ ETF Bitcoin cũng chứng kiến dòng vốn chảy ra đáng kể trị giá 263 triệu USD, cho thấy tâm lý né tránh rủi ro ngắn hạn rộng hơn trên thị trường tiền điện tử.
Tuy nhiên, một số thực thể lớn vẫn đang tích lũy. Dữ liệu on-chain cho thấy Bitmine, một người nắm giữ lớn, đã mua hơn 101.900 ETH vào tuần trước, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 5,078 triệu ETH, tương đương 4,21% tổng nguồn cung. Việc mua vào ở cấp độ tổ chức này tạo ra một đối trọng với dòng vốn ETF chảy ra, mặc dù nó vẫn chưa đủ để đẩy giá vượt qua các mức kháng cự quan trọng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
