EU đối mặt với lạm phát đình trệ khi chiến tranh Iran cắt giảm triển vọng GDP toàn cầu xuống 3,1%

Liên minh Châu Âu đang chuẩn bị cho một “cú sốc lạm phát đình trệ” đáng kể do chiến tranh ở Iran gây ra, với các dự báo kinh tế sắp tới dự kiến sẽ cho thấy tăng trưởng thấp hơn và lạm phát cao hơn, Ủy viên kinh tế của khối cho biết. Cuộc xung đột đã bóp nghẹt một mạch máu năng lượng quan trọng và đẩy giá dầu cao hơn khoảng 20 USD mỗi thùng so với dự kiến trước đó cho năm 2026, tạo ra một kịch bản Goldilocks ngược cho các nền kinh tế toàn cầu.

"Châu Âu đối mặt với một 'cú sốc lạm phát đình trệ' từ cuộc chiến ở Iran," Valdis Dombrovskis, Ủy viên Kinh tế của EU, nói với CNBC vào ngày 18 tháng 5. Ông xác nhận báo cáo mùa xuân sắp tới của Ủy ban EU sẽ cho thấy các điều chỉnh giảm đối với tăng trưởng và điều chỉnh tăng đối với lạm phát.

Triển vọng ảm đạm này được củng cố bởi các cảnh báo từ các tổ chức tài chính toàn cầu. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã cắt giảm dự báo tăng trưởng GDP thế giới năm 2026 xuống còn 3,1%, cảnh báo rằng một cuộc xung đột kéo dài có thể kéo tăng trưởng xuống mức 2,5%. Ngân hàng Thế giới dự báo giá dầu tăng vọt sẽ làm tăng lạm phát toàn cầu thêm gần một điểm phần trăm. Đối với một nền kinh tế nhập khẩu năng lượng như Ấn Độ, điều này có nghĩa là tăng trưởng GDP có thể giảm từ mức trên 7% xuống mức 6 đến 6,5% vào năm 2026, với lạm phát tăng trên 5%, theo Khảo sát Kỳ vọng Kinh doanh của IIM.

Việc đóng cửa kéo dài eo biển Hormuz, nơi xử lý gần một phần tư lượng dầu thô vận chuyển toàn cầu, và căng thẳng địa chính trị kéo dài có thể đẩy nền kinh tế toàn cầu vào một kịch bản “bất lợi”, IMF cảnh báo. Môi trường tăng trưởng chậm lại và lạm phát gia tăng này đã thúc đẩy sự chuyển dịch sang các tài sản an toàn, với kim loại quý tăng vọt. Giá vàng đã vượt quá 5.400 USD/oz trong quý đầu tiên của năm 2026, trong khi bạc và bạch kim cũng đạt mức cao kỷ lục.

Điểm nghẽn Eo biển Hormuz

Tác động kinh tế của cuộc xung đột lan tỏa từ eo biển Hormuz, một kênh đào quan trọng cho nguồn cung năng lượng toàn cầu. Việc phong tỏa thời chiến thành công của Iran đã làm gia tăng lo ngại về sự gián đoạn kéo dài, đẩy dầu thô Brent từ 61 USD lên 118 USD mỗi thùng trong quý đầu tiên. Được thúc đẩy bởi đòn bẩy này, Tehran hiện đang đe dọa áp phí đối với các đường cáp internet dưới biển của các công ty như Google và Microsoft đi qua eo biển, tạo ra một tầng rủi ro mới cho nền kinh tế kỹ thuật số toàn cầu. Bất kỳ thiệt hại nào đối với các đường cáp này, vốn mang một phần lớn lưu lượng dữ liệu giữa châu Âu và châu Á, có thể gây ra một “thảm họa kỹ thuật số dây chuyền,” theo các nhà nghiên cứu.

Một hiện tượng toàn cầu

Các làn sóng chấn động đang được cảm nhận trên toàn cầu, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi. Đồng rupee Ấn Độ đã yếu đi 10% so với đồng đô la Mỹ kể từ đầu năm 2025, bị ảnh hưởng bởi tác động kép của cú sốc dầu mỏ và những lo ngại về trí tuệ nhân tạo làm gián đoạn mô hình thuê ngoài CNTT của nước này. Sự mất giá tiền tệ nhanh chóng đã dẫn đến việc Vương quốc Anh vượt qua Ấn Độ để trở thành nền kinh tế lớn thứ năm thế giới tính theo đồng đô la. Để ứng phó với sự hỗn loạn, các nhà đầu tư đã luân chuyển sang các tài sản trú ẩn an toàn, với Ngân hàng Thế giới dự báo rằng chỉ số kim loại quý của họ—vàng, bạc và bạch kim—sẽ tăng vọt 42% vào năm 2026. Ít nhất 12 quốc gia dự kiến sẽ cần hỗ trợ tài chính trong khoảng từ 20 tỷ đến 50 tỷ USD để vượt qua cú sốc, theo IMF.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.