Đồng Euro tăng vượt mức 1,16 khi kỳ vọng về thỏa thuận với Iran khiến giá dầu giảm

Đồng Euro đã tăng 0,37% lên 1,1645 so với đồng đô la vào thứ Hai khi sự lạc quan về một thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran khiến giá dầu sụt giảm và buộc thị trường phải đánh giá lại lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

"Một thỏa thuận mở lại eo biển Hormuz sẽ là một xung lực giảm lạm phát đáng kể," Arslan, một thạc sĩ quản trị kinh doanh tài chính và chuyên gia về tâm lý nhà đầu tư, cho biết trong một ghi chú. "Điều đó có thể kéo thị trường ra khỏi mức giá dầu cao hơn và chính sách thắt chặt hơn của Fed, kích hoạt một động thái phục hồi mạnh mẽ ở các tài sản rủi ro."

Tiềm năng hạ nhiệt căng thẳng đã khiến giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giảm gần 5,5% xuống còn 91,66 USD/thùng, mang lại sự giải tỏa khỏi cú sốc năng lượng đã giữ cho lạm phát toàn cầu ở mức cao. Đáp lại, chỉ số đồng đô la (DXY) đã giảm 0,33% xuống còn 98,99 khi các nhà giao dịch rút lại các đặt cược vào một Fed diều hâu hơn. Động thái này tạo ra sự tương phản rõ rệt với sức mạnh gần đây của đồng đô la, vốn diễn ra sau báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 của Mỹ cho thấy chi phí năng lượng tăng vọt 17,9% trong 12 tháng qua.

Đối với thị trường, một thỏa thuận bền vững giúp khôi phục dòng chảy năng lượng là điều tối quan trọng. Việc mở lại eo biển Hormuz có thể mang lại tới 6,1 triệu thùng dầu mỗi ngày đã bị gián đoạn trong cuộc xung đột, theo dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ, trực tiếp chống lại áp lực lạm phát vốn đã khiến Fed ở thế thận trọng.

Sự phân hóa chính sách trở thành tâm điểm

Sự sụt giảm của đồng đô la đã làm nổi bật sự phân hóa chính sách ngày càng tăng giữa Fed và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB). Trong khi triển vọng giá năng lượng thấp hơn có thể giúp Fed có thêm không gian để xem xét cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, các quan chức ECB vẫn duy trì lập trường diều hâu. Thành viên Hội đồng Quản trị Yannis Stournaras cho biết việc lạm phát tạm thời vượt quá mục tiêu của ECB có thể đòi hỏi sự thắt chặt thận trọng.

Thị trường tiền tệ đã nắm bắt tín hiệu này, định giá 77,64% khả năng ECB tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 11 tháng 6. Điều này trái ngược với kỳ vọng của Fed, nơi các hợp đồng tương lai gần đây đã ngụ ý khoảng 30% khả năng tăng lãi suất vào quý 1 năm 2027 sau khi biên bản cuộc họp tháng 4 của ngân hàng trung ương cho thấy những lo ngại về lạm phát dai dẳng. Tiềm năng của một thỏa thuận với Iran và giá dầu thấp hơn có thể làm đảo ngược các định giá diều hâu đó, gây áp lực thêm lên đồng đô la.

Từ ngừng bắn đến giảm lạm phát

Bài kiểm tra quan trọng đối với sức mạnh mới tìm thấy của đồng Euro sẽ là liệu khuôn khổ ngoại giao có chuyển hóa thành sự bình thường hóa vật lý của thị trường năng lượng hay không. Sự sụt giảm lưu lượng dầu qua eo biển Hormuz xuống còn 14,6 triệu thùng mỗi ngày trong quý 1 năm 2026, so với mức 20,7 triệu thùng trước xung đột, làm nổi bật quy mô của sự gián đoạn. Cần có sự phục hồi bền vững trong nguồn cung dầu thô để Fed có thể tự tin coi cú sốc lạm phát gần đây là tạm thời.

Tuần này, các nhà giao dịch sẽ theo dõi dữ liệu nhà ở của Mỹ, Đơn đặt hàng hàng lâu bền và thước đo lạm phát ưa thích của Fed là Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi để đánh giá sức mạnh tiềm ẩn của nền kinh tế Mỹ. Bên kia Đại Tây Dương, các bài phát biểu của các nhà hoạch định chính sách ECB sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm thêm manh mối về cam kết của ngân hàng đối với việc tăng lãi suất vào tháng 6, điều có thể hỗ trợ thêm cho đồng tiền chung.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.