Tác động đến Sản xuất và Dự án
Sự sụt giảm sản lượng so với mức gần 5 triệu thùng dầu quy đổi mỗi ngày trong Quý 4 năm 2025 phần lớn là do tác động của cuộc xung đột đối với các tài sản tại Qatar và UAE. Trong một hồ sơ gửi lên SEC gần đây, Exxon đã xác nhận rằng một số tài sản nhất định đã gặp gián đoạn sản xuất bắt đầu từ tháng Ba.
Tuy nhiên, công ty đã ghi nhận sản lượng hàng quý kỷ lục tại Guyana, vượt mức 900.000 thùng mỗi ngày. Công ty cũng đạt được cột mốc quan trọng tại dự án Golden Pass LNG ở Texas, với dây chuyền đầu tiên bắt đầu sản xuất và vận chuyển lô hàng đầu tiên vào tháng Tư, một bước quan trọng trong việc mở rộng danh mục đầu tư LNG bên ngoài các khu vực xung đột.
Woods tuyên bố rằng trong khi hầu hết sản lượng bị cắt giảm sẽ trở lại "tương đối nhanh chóng" khi điều kiện ổn định, thì thiệt hại đối với hai dây chuyền LNG tại Qatar sẽ có tác động lâu dài. Thời gian sửa chữa ước tính từ 3-5 năm có thể loại bỏ một khối lượng cung đáng kể khỏi thị trường toàn cầu, hỗ trợ giá LNG cao hơn trong nhiều năm.
Hoàn trả vốn và Chiến lược phòng hộ
Mặc dù gặp phải những trở ngại trong hoạt động, Exxon vẫn tiếp tục chương trình hoàn trả vốn quyết liệt, phân phối 9,2 tỷ USD cho các cổ đông thông qua 4,3 tỷ USD cổ tức và 4,9 tỷ USD mua lại cổ phiếu. Công ty vẫn đi đúng lộ trình mua lại 20 tỷ USD cổ phiếu trong năm 2026.
Tuy nhiên, chiến lược phòng hộ của công ty đã ngăn cản họ tận dụng tối đa sự tăng vọt của giá dầu. Tác động bất lợi về thời gian trị giá 3,9 tỷ USD thể hiện sự không khớp giữa các công cụ phòng hộ tài chính và việc giao hàng thực tế, điều mà công ty dự kiến sẽ được giải quyết trong các quý tới.
"Bởi vì họ đã phòng hộ quá nhiều cho tương lai, họ đã không nhận được toàn bộ lợi ích từ mức giá năng lượng cao hơn mà chúng ta thấy từ tháng Ba trở đi," Anderson lưu ý. "Bạn có thể nghĩ rằng trong Quý 2, bạn sẽ thấy nhiều lợi nhuận đó được ghi nhận hơn." Tác động kế toán này đã dẫn đến lợi nhuận GAAP là 4,2 tỷ USD, trong khi năng lực lợi nhuận hoạt động cơ bản của công ty gần hơn với con số điều chỉnh 8,8 tỷ USD.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
