Exxon cảnh báo giá dầu có thể chạm 160 USD/thùng khi tồn kho gần mức thấp kỷ lục

Tồn kho dầu thô toàn cầu chỉ còn vài tuần nữa là chạm đáy, và Exxon cảnh báo điều đó sẽ đẩy giá lên trên 150 USD/thùng.

Exxon Mobil cảnh báo rằng tồn kho dầu toàn cầu sẽ giảm xuống mức thấp kỷ lục trong vòng vài tuần khi việc đóng cửa eo biển Hormuz làm cạn kiệt nguồn dự trữ, đe dọa giá tăng vọt lên 160 USD/thùng, qua đó phá hủy nhu cầu.

"Chúng ta đang tiến gần đến những mức tồn kho chưa từng có — thực sự rất, rất thấp," ông Neil Chapman, phó chủ tịch cấp cao tại Exxon Mobil, phát biểu hôm thứ Năm tại hội nghị Bernstein ở New York. "Có thể tranh luận liệu điều đó có xảy ra trong hai tuần hay ba tuần nữa hay không. Khi đã đến điểm đó, giá sẽ tăng vọt."

Dầu thô Brent vật chất có thể leo lên mức từ 150 đến 160 USD/thùng khi tồn kho chạm đáy, Chapman cho biết. Hợp đồng tương lai Brent tháng 7 chốt phiên dưới 94 USD/thùng hôm thứ Năm, trong khi dầu WTI giao dịch ở mức 86,72 USD vào sáng thứ Sáu. Khoảng cách giữa giá tương lai và giá vật chất phản ánh kỳ vọng của thị trường về một giải pháp ngoại giao cho cuộc xung đột.

Cảnh báo được đưa ra khi việc đóng cửa eo biển Hormuz đã loại bỏ khoảng 14 triệu thùng/ngày nguồn cung từ Trung Đông — sự gián đoạn lớn nhất trong lịch sử, theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA). Các nước thành viên đã giải phóng 400 triệu thùng từ kho dự trữ chiến lược vào tháng 3, nhưng những bộ đệm đó đang bị tiêu hao với tốc độ kỷ lục. Ngay cả khi một thỏa thuận Mỹ-Iran mở lại eo biển vào ngày mai, Chapman ước tính sẽ mất từ bốn đến sáu tuần để nguồn cung trở lại bình thường vì các tàu chở dầu đang ở sai vị trí.

Giám đốc điều hành Chevron, ông Mike Wirth, cũng đưa ra nhận định tương tự tại cùng hội nghị. "Các bộ đệm và bộ giảm xóc đang dần cạn kiệt," Wirth nói, đồng thời cho biết thêm áp lực sẽ thể hiện qua giá vật chất trong những tuần tới khi mùa lái xe hè thắt chặt điều kiện thị trường hơn nữa.

Thị trường tương lai vẫn tương đối kìm hãm, khi các nhà giao dịch định giá khả năng đạt được một thỏa thuận thương lượng. Tổng thống Donald Trump đã đưa ra các yêu cầu của mình cho thỏa thuận với Iran trên Truth Social trong tuần này, và Phó Tổng thống JD Vance cho biết Mỹ và Iran đang tiến gần đến một thỏa thuận hạt nhân. Tuy nhiên, Iran trước đó đã bác bỏ các điều kiện chính của Mỹ, bao gồm việc loại bỏ uranium đã làm giàu, khiến lộ trình cho bất kỳ thỏa thuận nào vẫn còn bất định.

IEA hồi đầu tháng này cảnh báo rằng tồn kho đang bị cạn kiệt với tốc độ chưa từng thấy. Báo cáo triển vọng của chính cơ quan này đã xác định tháng 7 và tháng 8 là giai đoạn điều kiện thị trường trở nên căng thẳng nhất — một mốc thời gian phù hợp với dự báo từ hai đến ba tuần của Chapman để chạm mức tồn kho tối thiểu.

Giá dầu không thể xuống dưới mức vận hành tối thiểu mà không làm hỏng cơ sở hạ tầng như bộ lọc bể chứa, đường ống và thiết bị chế biến, Chapman cho biết. "Khi giá đạt đến một mức nhất định, sự hủy diệt nhu cầu sẽ đưa thị trường trở lại cân bằng," ông nói, mô tả kịch bản dầu ở mức 150 USD sẽ làm xói mòn tiêu thụ đủ để kéo giá quay đầu giảm.

Cổ phiếu Exxon giảm 1,2% vào thứ Sáu, kéo dài chuỗi giảm bảy phiên đã xóa sạch tất cả các khoản tăng kể từ khi chiến tranh bắt đầu. Quỹ Dầu mỏ Hoa Kỳ, theo dõi dầu WTI, giảm 2,4% và đã giảm 9,5% trong tuần.

Lần cuối cùng xảy ra cú sốc nguồn cung ở quy mô này là trong Chiến tranh Vùng Vịnh năm 1990, khi Iraq xâm chiếm Kuwait loại bỏ khoảng 4,3 triệu thùng/ngày khỏi thị trường — chưa bằng một phần ba mức gián đoạn hiện tại. Dầu Brent khi đó đã tăng gấp đôi lên 40 USD/thùng trước khi ổn định sau sự can thiệp của Mỹ. Cuộc khủng hoảng hiện tại đã đẩy Brent lên trên 110 USD tại đỉnh điểm vào tháng 5, và sự cạn kiệt tồn kho cho thấy tiềm năng tăng giá hơn nữa nếu các cuộc đàm phán ngoại giao bị đình trệ.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.