Những điểm chính:
Việc Franklin Templeton ủng hộ XRP, Stellar và Polygon như là cơ sở hạ tầng blockchain cốt lõi không đảm bảo token gốc của chúng sẽ thu hút được giá trị, một chuyên gia phân tích cảnh báo.
Franklin Templeton, nhà quản lý tài sản trị giá 1,78 nghìn tỷ USD, đã chỉ định XRP, Stellar (XLM) và Polygon (POL) là cơ sở hạ tầng blockchain cốt lõi — nhưng các token này có thể không được hưởng lợi.
"Một blockchain có thể xử lý hàng tỷ đô la giao dịch cho các tổ chức lớn nhất và token bạn nắm giữ trong ví có thể gần như không thu hút được chút giá trị nào từ đó," Summer, một chuyên gia phân tích tiền điện tử được biết đến với biệt danh Fire Hustle, cho biết trong một video trên YouTube.
Ba mạng lưới này có sự khác biệt rõ rệt về cách dòng vốn tổ chức tương tác với token gốc của chúng. Stablecoin RLUSD của Ripple, đã tăng lên nguồn cung gần 2 tỷ USD, hiện đang cạnh tranh trực tiếp với vai trò tài sản cầu nối ban đầu của XRP, mang đến cho các ngân hàng một cách để thanh toán các khoản thanh toán xuyên biên giới mà không cần nắm giữ XRP. Bản nâng cấp Soroban của Stellar đã bổ sung khả năng hợp đồng thông minh, giữ nhiều hoạt động hơn trên chuỗi — tài sản thực tế trên Stellar đã tăng 91% trong một quý lên hơn 1,5 tỷ USD. Polygon đốt khoảng 3,5% nguồn cung token hàng năm thông qua phí giao dịch, gấp hơn hai lần phần thưởng staking của nó, tạo ra một cơ chế giảm phát có thể mang lại lợi ích cho người nắm giữ nếu hoạt động mạng lưới gia tăng.
Sự khác biệt giữa việc một mạng lưới chiến thắng và một token chiến thắng đang trở nên khó bỏ qua hơn đối với các nhà đầu tư khi những gã khổng lồ tài chính truyền thống như Franklin Templeton xây dựng cơ sở hạ tầng trên chuỗi. Đối với người nắm giữ XRP, rủi ro là stablecoin có thể gạt token gốc sang một bên hoàn toàn; đối với người nắm giữ POL, ván cược phụ thuộc vào hoạt động mạng lưới bền vững thúc đẩy giảm phát; đối với người nắm giữ XLM, áp lực bán dai dẳng từ kho bạc của Stellar Development Foundation vẫn là một trở ngại.
Tại sao Stablecoin đe dọa luận điểm giá trị của XRP
Việc Ripple thâm nhập vào stablecoin với RLUSD đã tạo ra một đối thủ cạnh tranh nội bộ với trường hợp sử dụng ban đầu của XRP. Các ngân hàng hợp tác với Ripple — bao gồm BlackRock, Deutsche Bank và Mastercard — có thể thanh toán các dòng chảy xuyên biên giới bằng RLUSD mà không phải chịu rủi ro về giá khi nắm giữ XRP, chuyên gia phân tích cho biết. Giá XRP đã giảm so với mức đỉnh năm 2023 ngay cả khi Ripple ký kết các thỏa thuận lớn với các tổ chức.
Cơ chế đốt của Polygon mang đến một hướng đi khác
Tokenomics của Polygon thể hiện cơ chế thu hút giá trị rõ ràng nhất trong ba token, chuyên gia phân tích cho biết. Mỗi giao dịch trên mạng lưới đều đốt một phần POL, tạo ra mối liên kết trực tiếp giữa mức độ sử dụng và nguồn cung token. Hoạt động từ các ứng dụng như Polymarket, một thị trường dự đoán được xây dựng trên Polygon, và các hoạt động quỹ token hóa của chính Franklin Templeton trên mạng lưới nuôi dưỡng quá trình đốt này. Tuy nhiên, Polygon Labs đã báo cáo khoản lỗ vượt quá 26 triệu USD trong năm qua khi chi phí vận hành vượt quá doanh thu từ phí.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
