GDS Holdings Ltd. đang tận dụng sự bùng nổ nhu cầu trí tuệ nhân tạo tại Trung Quốc, đạt được kỷ lục 1 gigawatt lượng đặt hàng và giữ chỗ mới trong năm nay và thúc đẩy công ty khởi động một chu kỳ đầu tư mới trị giá hàng tỷ đô la. Cổ phiếu của nhà vận hành trung tâm dữ liệu này đã tăng hơn 8% sau khi báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên vượt xa ước tính của các nhà phân tích.
"Chúng tôi đã bắt đầu năm 2026 với doanh số bán hàng rất mạnh mẽ," William Huang, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của GDS, cho biết trong một tuyên bố. "Trong quý đầu tiên, chúng tôi đã ghi nhận lượng đặt hàng mới ròng khoảng 200MW, mức cao nhất từ trước đến nay trong một quý duy nhất. Với nhu cầu cơ sở hạ tầng AI đang gia tăng, chúng tôi tin rằng GDS có vị thế độc tôn để nắm bắt giai đoạn tăng trưởng tiếp theo."
Công ty đã báo cáo thu nhập pha loãng trong quý đầu tiên là 1,53 USD trên mỗi Cổ phiếu lưu ký tại Mỹ (ADS), dễ dàng vượt qua ước tính đồng thuận của Zacks là 1,06 USD. Doanh thu thuần chuẩn hóa trong quý tăng 7,9% so với cùng kỳ năm ngoái lên 2,94 tỷ nhân dân tệ (425,9 triệu USD), trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 8,0%. Lượng đơn hàng tồn đọng của công ty đã tăng lên gần 600 megawatt, mà ban quản lý kỳ vọng sẽ có thể lập hóa đơn trong sáu đến tám quý tới.
Làn sóng nhu cầu do AI thúc đẩy này đánh dấu sự khởi đầu của một chu kỳ tăng trưởng kéo dài nhiều năm cho GDS, được hỗ trợ bởi sự sẵn có ngày càng tăng của các loại chip nội địa tại Trung Quốc. Để đáp ứng nhu cầu này, công ty đang chuẩn bị đầu tư từ 30 tỷ đến 50 tỷ nhân dân tệ (khoảng 4,2 tỷ đến 7 tỷ USD) trong ba năm tới. Nguồn vốn này sẽ được sử dụng để xây dựng quỹ đất mới được mở rộng, hiện có tổng công suất gần 4 gigawatt.
AI thúc đẩy sự gia tăng đặt hàng chưa từng có
Quy mô nhu cầu khách hàng mới là một bước thay đổi đáng kể đối với GDS. Ông Huang lưu ý rằng khách hàng đang lập kế hoạch triển khai trong tương lai với "quy mô chưa từng có", với một số khách hàng quy mô siêu lớn (hyperscale) đang lên kế hoạch triển khai quy mô gigawatt trong một cụm duy nhất.
Tính đến thời điểm hiện tại trong năm, công ty đã đạt được tổng lượng đặt hàng và giữ chỗ mới hơn 1 gigawatt, mang lại "sự chắc chắn gần như tuyệt đối" trong việc giành được các đơn hàng tiếp theo. Hoạt động này giúp GDS đi đúng hướng để vượt mục tiêu doanh số năm 2026 là ít nhất 500 megawatt. Công ty đã bắt đầu xây dựng mới khoảng 400 megawatt trong 15 tháng qua, và cho biết các dự án này hầu như đã được cam kết trước toàn bộ.
Kế hoạch vốn để đáp ứng nhu cầu
Giám đốc tài chính Dan Newman phác thảo rằng mức đầu tư trung bình 40 tỷ nhân dân tệ có thể được tài trợ bằng khoảng 60% nợ dự án, phù hợp với mô hình lịch sử của công ty. Phần còn lại sẽ được tài trợ thông qua dòng tiền hoạt động, thanh lý tài sản và tiền mặt trên bảng cân đối kế toán.
GDS đang ở vị thế mạnh mẽ để tài trợ cho đợt mở rộng này. Công ty đã kết thúc quý đầu tiên với hơn 19 tỷ nhân dân tệ (2,7 tỷ USD) tiền mặt và tiền gửi có kỳ hạn. Con số này được củng cố bằng việc nhận được 385 triệu USD từ việc bán một phần cổ phần tại DayOne Data Centers và 300 triệu USD từ đợt phát hành riêng lẻ cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi. Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh hàng năm của quý trước đã giảm xuống còn 4,7 lần từ mức 6,8 lần vào cuối năm 2024, mang lại sự linh hoạt tài chính đáng kể cho chu kỳ đầu tư mới. GDS duy trì dự báo cho cả năm 2026.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
