Các nhà sản xuất ô tô Đức mất thị phần do 3 cơn gió ngược hội tụ trong năm 2026

Các nhà sản xuất ô tô Đức đã mất thị phần trong đầu năm 2026 khi thuế quan, căng thẳng địa chính trị và sự chuyển dịch ngày càng nhanh sang xe điện gây áp lực lên doanh số, theo một phân tích của EY cảnh báo về áp lực lớn hơn ở phía trước.

"Sự kết hợp của các rào cản thương mại, gián đoạn chuỗi cung ứng và biến động công nghệ đang bóp nghẹt biên lợi nhuận của các nhà sản xuất Đức vào thời điểm các đối thủ cạnh tranh đang giành được thị phần," nghiên cứu của EY cho biết, trích dẫn dữ liệu quý đầu tiên.

Phân tích bao gồm Tập đoàn Volkswagen, BMW và Tập đoàn Mercedes-Benz. Nghiên cứu cho biết ba nhà sản xuất ô tô này đã mất thị phần tại các khu vực trọng điểm bao gồm châu Âu, Trung Quốc và Mỹ. Kết quả này được đưa ra khi Mỹ đang xem xét áp thêm thuế quan đối với xe nhập khẩu, mặc dù đề xuất mới nhất của chính quyền Trump đã miễn trừ xe và nhiều phụ tùng ô tô, theo một báo cáo ngày 4 tháng 6. Volkswagen đang chuyển sản xuất Golf sang Mexico và tìm kiếm mức thuế thấp hơn đối với hàng nhập khẩu từ Mexico khi hãng cải tổ dòng sản phẩm tại Mỹ xoay quanh nhà máy Chattanooga.

Việc mất thị phần đe dọa ngành xuất khẩu quan trọng nhất của Đức vào thời điểm ngành công nghiệp này phải đối mặt với hàng tỷ USD đầu tư cần thiết cho quá trình chuyển đổi xe điện. Với các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc đang mở rộng toàn cầu — Tesla đã kéo dài đà tăng trưởng doanh số xe điện sản xuất tại Trung Quốc trong tháng 5 — và chính sách thương mại Mỹ đang biến động, các nhà sản xuất Đức có nguy cơ bị kẹp giữa chủ nghĩa bảo hộ gia tăng và sự cạnh tranh ngày càng khốc liệt từ các nhà sản xuất chi phí thấp hơn.

Những phát hiện của nghiên cứu EY phù hợp với các xu hướng rộng lớn hơn trên thị trường ô tô toàn cầu. Niềm tin người tiêu dùng Mỹ đã suy giảm trong khi lạm phát vẫn ở mức cao, nhưng doanh số bán ô tô vẫn tương đối ổn định, cho thấy người tiêu dùng vẫn đang mua sắm nhưng có khả năng chuyển hướng sang các lựa chọn phải chăng hơn — một phân khúc nơi các thương hiệu cao cấp Đức phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ châu Á và Mỹ.

Phản ứng chiến lược của Volkswagen minh họa cho sự phức tạp mà các nhà sản xuất ô tô Đức đang phải đối mặt. Công ty đang chuyển sản xuất Golf sang Mexico, một sự thay đổi có thể cho phép hãng giới thiệu nhiều biến thể Golf hơn cho thị trường Mỹ đồng thời có khả năng hưởng lợi từ mức thuế thấp hơn theo khuôn khổ USMCA. Giám đốc điều hành Tập đoàn VW tại Mỹ, Kjell Gruner, đã tìm kiếm mức thuế giảm đối với hàng nhập khẩu từ Mexico khi công ty tái cấu trúc hoạt động tại Bắc Mỹ.

Sự Không Chắc Chắn Về Thuế Quan Làm Mờ Triển Vọng

Việc miễn trừ xe và nhiều phụ tùng ô tô khỏi đề xuất thuế quan mới nhất của Trump đã mang lại sự nhẹ nhõm tạm thời, nhưng môi trường thương mại rộng lớn hơn vẫn không chắc chắn. Tương lai của Hiệp định Mỹ-Mexico-Canada đang bị giám sát chặt chẽ, với khả năng tái đàm phán đe dọa các chuỗi cung ứng xuyên biên giới mà các nhà sản xuất ô tô đã mất nhiều năm xây dựng. Đối với các nhà sản xuất Đức có năng lực sản xuất đáng kể tại Mexico, bất kỳ sự gián đoạn nào đối với các điều khoản của USMCA đều có thể làm tăng đáng kể chi phí.

Chuyển Đổi Xe Điện Tạo Thêm Áp Lực Chi Phí

Sự chuyển dịch công nghệ sang xe điện đòi hỏi chi tiêu vốn khổng lồ vào thời điểm các nhà sản xuất ô tô Đức đã phải đối mặt với sự bóp nghẹt biên lợi nhuận từ thuế quan và cạnh tranh. Trong khi Tesla báo cáo doanh số bán xe điện sản xuất tại Trung Quốc tăng vọt trong tháng 5, các nhà sản xuất Đức đã gặp khó khăn trong việc tạo được chỗ đứng tại thị trường ô tô lớn nhất thế giới, nơi các thương hiệu nội địa do BYD dẫn đầu tiếp tục giành thị phần.

Đối với các nhà đầu tư vào Volkswagen, BMW và Mercedes-Benz, phân tích của EY cho thấy rằng các cơn gió ngược mang tính cơ cấu — chứ không phải điểm yếu theo chu kỳ — đang thúc đẩy việc mất thị phần. Nếu các nhà sản xuất ô tô Đức không thể đảo ngược xu hướng thông qua cắt giảm chi phí, tái cấu hình nhà máy và các mẫu xe điện mới, khả năng tài trợ cho quá trình chuyển đổi công nghệ của họ có thể chịu áp lực ngày càng lớn, có khả năng dẫn đến việc giảm xếp hạng biên lợi nhuận và cắt giảm cổ tức.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.