Tóm tắt chính:
Gilat Satellite Networks sẽ tăng hơn gấp đôi doanh thu quốc phòng nhờ thương vụ mua lại mảng kinh doanh truyền thông vệ tinh và không gian của Comtech trị giá 157,5 triệu USD, tạo ra một thực thể kết hợp với doanh thu hàng năm hơn 700 triệu USD.
Gilat Satellite Networks Ltd. đã đồng ý mua phần lớn mảng truyền thông vệ tinh và không gian của Comtech Telecommunications Corp. với giá 157,5 triệu USD bằng tiền mặt, tạo ra một công ty kết hợp với doanh thu hàng năm dự kiến trên 700 triệu USD. Thương vụ được cả hai hội đồng quản trị nhất trí thông qua, định vị công ty Israel này để cạnh tranh cho các hợp đồng quốc phòng và không gian lớn hơn.
"Thương vụ mua lại này đại diện cho một cột mốc mang tính chuyển đổi trong quá trình phát triển của Gilat thành một công ty công nghệ quốc phòng và không gian lớn hơn, đa dạng hơn," ông Adi Sfadia, giám đốc điều hành của Gilat cho biết.
Mảng kinh doanh được mua lại đã tạo ra doanh thu điều chỉnh 187,8 triệu USD và EBITDA điều chỉnh 14,9 triệu USD trong năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2025 của Comtech. Trong 12 tháng gần nhất tính đến ngày 31 tháng 1 năm 2026, các con số này đã tăng lên lần lượt 195,2 triệu USD và 16,8 triệu USD. Gilat kỳ vọng thương vụ này sẽ tăng hơn gấp đôi doanh thu quốc phòng và đóng góp vào EBITDA điều chỉnh kết hợp đạt 80 triệu USD.
Giao dịch dự kiến hoàn tất vào cuối năm 2026, cần có sự chấp thuận từ Ủy ban Đầu tư Nước ngoài tại Hoa Kỳ, Ủy ban Thương mại Liên bang và Bộ Tư pháp. Gilat có kế hoạch tài trợ toàn bộ thương vụ từ lượng tiền mặt hiện có, ở mức khoảng 170 triệu USD vào cuối quý I.
Cấu trúc Thương vụ và Lý do Chiến lược
Gilat sẽ mua lại tài sản trên cơ sở không tiền mặt, không nợ, với 10 triệu USD được thanh toán dưới dạng tiền đặt cọc tại thời điểm ký kết. Số dư còn lại sẽ được điều chỉnh theo vốn lưu động. Comtech dự kiến thu về khoảng 143 triệu đến 145 triệu USD sau khi khấu trừ khoảng 12,5 triệu đến 14,5 triệu USD chi phí giao dịch, số tiền này sẽ được sử dụng để giảm nợ.
Thương vụ mua lại bổ sung cơ sở hạ tầng mặt đất vệ tinh cho các chòm sao GEO, MEO và LEO, truyền thông tầm xa Troposcatter vượt tầm nhìn thẳng (BLOS), và các dịch vụ kỹ thuật cho vệ tinh và phương tiện phóng. Mảng này phục vụ Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ, các cơ quan quốc phòng đồng minh, NASA, các nhà khai thác vệ tinh và các công ty năng lượng.
"Giao dịch này cho phép chúng tôi đa dạng hóa sang các lĩnh vực liền kề, bao gồm cơ sở hạ tầng không gian và truyền thông Troposcatter BLOS, đồng thời mở rộng khả năng tiếp cận với nhiều đối tượng khách hàng hơn, bao gồm NASA, các cơ quan không gian khác, cũng như các tổ chức quốc phòng và quân sự bổ sung trên toàn thế giới," ông Sfadia nói.
Điều gì xảy ra với Comtech
Comtech sẽ giữ lại một số tài sản tập trung vào an ninh mạng từ mảng này và đổi thương hiệu xoay quanh mảng kinh doanh công nghệ an toàn công cộng Allerium. Công ty còn lại báo cáo doanh thu khoảng 249 triệu USD trong 12 tháng gần nhất kết thúc vào ngày 30 tháng 4 năm 2026, với lượng đơn hàng tồn đọng đã được cấp vốn là 554 triệu USD. EBITDA điều chỉnh pro forma cho mảng kinh doanh được giữ lại là khoảng 34 triệu USD, Comtech cho biết.
Ông Ken Traub, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Comtech, cho biết việc bán này "đại diện cho một cột mốc quan trọng trong quá trình chuyển đổi của Comtech và phản ánh việc thực thi thành công chiến lược của chúng tôi." Công ty kỳ vọng tiết kiệm chi phí hàng năm từ 11 triệu đến 13 triệu USD sau thời gian chuyển tiếp một năm.
Oppenheimer & Co. đóng vai trò cố vấn tài chính cho Gilat, với Naschitz, Brandes, Amir & Co. làm cố vấn pháp lý. Quilty Space hoạt động với tư cách cố vấn kinh doanh. TD Securities tư vấn cho Comtech, với Norton Rose Fulbright làm cố vấn pháp lý.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
