Các điểm chính:
(P1) Nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe ảo Omada Health đã chứng kiến doanh thu tăng vọt 42% trong quý đầu tiên, một dấu hiệu cho thấy nhu cầu bùng nổ đối với các dịch vụ hỗ trợ bệnh nhân sử dụng thuốc giảm cân GLP-1.
(P2) "GLP-1 không chỉ thúc đẩy nhu cầu về thuốc — chúng còn mở rộng cách nhiều nhà tuyển dụng nghĩ về chăm sóc chuyển hóa tim mạch một cách rộng rãi hơn," Chủ tịch Omada Health Wei-Li Shao cho biết trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 của công ty.
(P3) Công ty báo cáo doanh thu quý 1 đạt 78 triệu USD, tăng so với một năm trước đó, với số lượng thành viên tăng 51% lên 1,02 triệu người. Omada cũng thu hẹp mức lỗ ròng xuống còn 3 triệu USD từ mức 9 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng được thúc đẩy bởi GLP-1 Care Track, một chương trình cung cấp hỗ trợ cho bệnh nhân sử dụng các loại thuốc như Zepbound của Eli Lilly và Wegovy của Novo Nordisk.
(P4) Kết quả mạnh mẽ từ Omada làm nổi bật một mặt trận mới trong "cuộc chiến GLP-1". Trong khi Eli Lilly và Novo Nordisk chiến đấu để giành thị phần với các loại thuốc bom tấn của họ, một thị trường thứ cấp cho các dịch vụ hỗ trợ và quản lý đang nhanh chóng xuất hiện, mang đến một cách khác để đầu tư vào nhóm cứ 8 người Mỹ thì có 1 người hiện đang sử dụng các phương pháp điều trị này.
Sự cạnh tranh giữa Eli Lilly và Novo Nordisk vẫn là sự kiện chính trong không gian GLP-1. Novo Nordisk đã giành được lợi thế của người đi đầu, tung ra loại thuốc tiêm Wegovy sớm hơn 17 tháng so với Zepbound của Lilly. Theo một báo cáo gần đây của Barron's, điều này đã gây áp lực lên cổ phiếu của Lilly, vốn đã giảm hơn 10% tính từ đầu năm đến nay, trong khi chỉ số State Street Health Care Select Sector SPDR ETF rộng lớn hơn giảm 7%.
Novo cũng đã đánh bại Lilly để đưa ra thị trường phiên bản thuốc dạng uống. "Phản hồi về thị trường GLP-1 dạng uống vẫn thường xuyên với rất nhiều người nhiệt tình với LLY mặc dù NVO đang chiếm lĩnh thị phần," chuyên gia lĩnh vực chăm sóc sức khỏe của Mizuho, Jared Holz, cho biết trong một ghi chú.
Các công ty như Omada Health đang tạo ra một phân khúc riêng bằng cách cung cấp các dịch vụ hỗ trợ mà bệnh nhân sử dụng GLP-1 cần. Một cuộc khảo sát của Omada cho thấy 68% bệnh nhân muốn được hướng dẫn thêm về dinh dưỡng và 66% muốn hỗ trợ tập thể dục.
Mô hình của Omada đang thu hút sự chú ý. Công ty gần đây đã thông báo rằng họ sẽ là người quản lý chương trình độc lập cho chương trình Employer Connect của Eli Lilly, một kênh trực tiếp đến nhà tuyển dụng. Điều này bổ sung vào các mối quan hệ đối tác hiện có với ba nhà quản lý lợi ích nhà thuốc lớn nhất quốc gia, bao gồm Optum Rx và CVS Caremark.
"Các nhà tuyển dụng tiếp tục nói với chúng tôi rằng họ muốn hỗ trợ tốt hơn cho sức khỏe của nhân viên nhưng phải đối mặt với những thách thức thực sự trong việc cung cấp phạm vi bảo hiểm cho các loại thuốc quản lý béo phì như Zepbound®," Kevin Hern, Phó Chủ tịch Cấp cao tại Lilly Employer cho biết.
Chiến lược cung cấp một "xương sống lâm sàng" cho việc sử dụng GLP-1 này đang chứng minh là một động lực tăng trưởng mạnh mẽ. Omada đã nâng dự báo doanh thu cả năm lên mức từ 322 triệu USD đến 330 triệu USD, tăng so với ước tính trước đó là 312 triệu USD đến 322 triệu USD.
Sự mở rộng của các dịch vụ hỗ trợ báo hiệu một thị trường đang trưởng thành. Đối với các nhà đầu tư, câu chuyện GLP-1 không còn chỉ là về các nhà sản xuất thuốc. Hệ sinh thái của các công ty cung cấp dịch vụ chăm sóc, quản lý chi phí và cải thiện kết quả đang trở thành một lĩnh vực tăng trưởng đáng kể. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ kết quả kinh doanh quý 2 từ Lilly, Novo và Omada để xem những xu hướng này phát triển như thế nào.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
