Key Takeaways:
Vàng tăng trong phiên giao dịch sớm tại châu Á, được hỗ trợ bởi các tín hiệu bớt diều hâu từ các ngân hàng trung ương và dữ liệu kinh tế tích cực, ANZ Research cho biết.
"Ở các mức giá hiện tại, giá vàng về cơ bản phù hợp với bối cảnh toàn cầu bao gồm tăng trưởng vừa phải, lạm phát hạ nhiệt nhưng vẫn ở mức cao, và kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ tiếp theo — dù ở mức hạn chế," Juan Carlos Artigas, giám đốc nghiên cứu toàn cầu của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), cho biết trong báo cáo triển vọng giữa năm của hội đồng.
Vàng đã giảm từ mức kỷ lục 5.500 USD/oz đầu năm nay xuống dưới 4.000 USD vào cuối tháng 6, trước khi phục hồi. Kim loại quý này đang giảm khoảng 7% kể từ đầu năm, mặc dù vẫn nằm trong nhóm tài sản hoạt động tốt nhất trong 12 tháng qua. Khung Định giá Vàng của WGC cho thấy giá hiện tại tương đối phù hợp với đồng thuận vĩ mô, và kim loại này có khả năng giao dịch trong biên độ 5% quanh vùng 4.100 USD/oz trong nửa cuối năm nếu các điều kiện không thay đổi đáng kể.
Các yếu tố xúc tác rõ ràng có thể tái khởi động đà tăng của vàng, WGC cho biết. Một nền kinh tế xấu đi, cú sốc địa chính trị mới, sự dịch chuyển sang kỳ vọng lãi suất thấp hơn, hoặc hoạt động mua khi giá giảm có thể đẩy vàng trở lại mức 4.500 USD/oz hoặc cao hơn. Ngược lại, tăng trưởng bền bỉ, lợi suất tăng và thị trường bình lặng hơn có thể kéo vàng giảm, mặc dù mức giảm hơn 10% so với giá hiện tại có thể sẽ được hạn chế nhờ nhu cầu săn hàng giá rẻ.
Các ngân hàng trung ương đã là yếu tố đóng góp quan trọng vào diễn biến giá vàng, mua trung bình 1.000 tấn mỗi năm kể từ năm 2022. Mặc dù một số ngân hàng trung ương đã bán hoặc hoán đổi vàng mang tính chiến thuật trong quý đầu năm, các ước tính ban đầu cho thấy họ sẽ vẫn là người mua ròng ổn định trong năm nay. Khảo sát Dự trữ Vàng Ngân hàng Trung ương của WGC cho thấy sự thèm muốn tiếp tục từ khu vực chính thức, với tỷ lệ ngày càng tăng các nhà quản lý dự trữ kỳ vọng sẽ nâng dự trữ vàng trong 12 tháng tới.
Ấn Độ, thị trường vàng lớn thứ hai với nhu cầu ròng 800 tấn mỗi năm, cũng là một yếu tố bất ngờ. Chính phủ Ấn Độ đã nâng thuế nhập khẩu vàng lên 15% từ mức 6% vào tháng 4 để bảo tồn dự trữ ngoại hối khi áp lực lên đồng rupee gia tăng. WGC ước tính riêng việc tăng thuế sẽ làm giảm nhu cầu trang sức, vàng miếng và tiền xu từ 50 tấn đến 60 tấn, tức khoảng 10% so với cùng kỳ năm trước.
Biến động thực tế của vàng đã tăng vọt lên hơn 50% trong đợt biến động giá mạnh đầu năm nay nhưng sau đó đã giảm xuống dưới 30%, mặc dù vẫn cao hơn mức trung bình 20 năm là 17%. WGC lưu ý rằng các đợt tăng biến động giá vàng có xu hướng quay trở lại mức trung bình theo thời gian.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
