Những điểm chính:
Vàng đối mặt với thử thách then chốt trong tuần này khi báo cáo Bảng lương Phi Nông nghiệp (NFP) ngày thứ Năm có thể quyết định kim loại này sẽ bứt phá cao hơn hay kéo dài đà giảm 27% kể từ mức đỉnh tháng 1.
Vàng giao dịch quanh 4.100 USD mỗi troy ounce vào thứ Hai, giảm 5% so với đầu năm và thấp hơn 27% so với mức đỉnh mọi thời đại 5.600 USD hồi tháng 1, khi lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và đồng đô la mạnh hơn gây áp lực lên kim loại quý này. Báo cáo NFP ngày thứ Năm — với kỳ vọng đồng thuận 66.000 việc làm được tạo thêm — là chất xúc tác lớn tiếp theo đối với vàng, khi các nhà giao dịch đang định vị cho một đợt bứt phá hoặc bán tháo sâu hơn tùy thuộc vào kết quả.
"Câu chuyện về thị trường lao động đang ở điểm bước ngoặt," James Hyerczyk, một nhà phân tích kỹ thuật với hơn 40 năm kinh nghiệm thị trường, nhận định. "Các điều chỉnh hàng năm có thể cắt giảm tới 900.000 việc làm từ số liệu tăng trưởng được báo cáo trước đây, đó sẽ là một sự thay đổi lớn và có thể củng cố khả năng Fed cắt giảm lãi suất ngay từ tháng 6."
Một kết quả NFP yếu hơn dự kiến sẽ đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc giảm và làm đồng đô la suy yếu, tạo ra lực đẩy cho vàng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống mức thấp nhất gần một tháng vào tuần trước sau khi dữ liệu cho thấy sự sụt giảm trong doanh số bán lẻ cốt lõi của Mỹ và các điều chỉnh giảm đối với những tháng trước đó. Ngược lại, một số liệu việc làm mạnh sẽ củng cố lập trường diều hâu của Fed dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh, người đã báo hiệu không có đợt cắt giảm lãi suất nào trong năm nay, và có thể đẩy vàng xuống dưới ngưỡng tâm lý quan trọng 4.000 USD.
Các mức kỹ thuật xác định biên độ giao dịch
Vùng 4.150 USD là kháng cự trên cao ngay lập tức và là điểm tập trung thanh khoản lệnh mua, theo phân tích kỹ thuật của thị trường vàng COMEX. Một cây nến H4 hoặc ngày đóng cửa bền vững trên mức này sẽ xác nhận sự thay đổi cấu trúc trong cơ chế thị trường và mở đường lên 4.183 USD, mức khớp với vùng cung trước đó trên khung ngày. Phá vỡ trên 4.183 USD sẽ thiết lập một đợt kiểm tra lại ngưỡng kháng cự mạnh hơn 4.220 USD.
Về phía giảm, phá vỡ dưới 4.054 USD — điểm thất bại của cầu nội địa — sẽ báo hiệu sự tiếp diễn của dòng lệnh giảm giá rộng hơn. Mục tiêu tiếp theo là 4.022 USD, một khối cầu quan trọng trên khung thời gian lớn hơn và là đáy xoay cấu trúc trước đó nơi các nhà đầu tư tổ chức có thể tham gia. Một đợt quét xuống dưới mức này có thể kích hoạt phục hồi điều chỉnh trở lại quanh 4.100 USD hoặc cao hơn.
Phố Wall nhìn thấy tiềm năng tăng giá bất chấp rủi ro ngắn hạn
Bất chấp đợt bán tháo gần đây, các ngân hàng lớn tại Phố Wall vẫn kỳ vọng mức tăng đáng kể từ vùng giá hiện tại. JPMorgan gần đây đã cắt giảm dự báo giá vàng thêm 600 USD xuống còn 5.300 USD cho quý III và giảm 300 USD xuống 6.000 USD cho quý IV, hàm ý mức tăng khoảng 45% so với giá hiện tại. Goldman Sachs hạ mục tiêu cuối năm thêm 500 USD xuống 4.900 USD, vẫn tương ứng mức tăng khoảng 20%. Kịch bản cơ sở của State Street Investment Management đặt vàng trong khoảng 4.750–5.500 USD, với kịch bản tăng giá lên 6.000 USD — một mức kỷ lục mới.
Nhu cầu từ các ngân hàng trung ương tiếp tục tạo ra một nền tảng cấu trúc vững chắc. Một khảo sát của Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy 45% trong số 76 ngân hàng trung ương được khảo sát dự kiến sẽ tăng dự trữ vàng trong năm tới, trong đó Trung Quốc đang xây dựng dự trữ để hỗ trợ sự nổi lên của đồng nhân dân tệ như một đồng tiền dự trữ thay thế đáng tin cậy, theo Greg Shearer, người đứng đầu bộ phận kim loại cơ bản và quý của JPMorgan.
Báo cáo NFP sẽ được công bố lúc 13:30 GMT vào thứ Năm. Mức 4.000 USD của vàng là ngưỡng tâm lý quan trọng đóng vai trò như một điểm xoay cấu trúc trong các phiên gần đây. Phá vỡ dưới mức này có thể đẩy nhanh đà bán về 3.950 USD, trong khi một kết quả NFP yếu mạnh có thể thúc đẩy phục hồi nhanh lên 4.200 USD.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
