Giá vàng giao ngay đã giảm 3,71% vào tuần trước, ghi nhận hiệu suất hàng tuần tệ nhất trong năm, khi một loạt báo cáo lạm phát mạnh mẽ bất ngờ đã phá bỏ các lập luận về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất và khiến các nhà giao dịch phải vội vàng định giá lại cho một ngân hàng trung ương có khả năng diều hâu hơn.
James Hyerczyk, một nhà phân tích kỹ thuật với hơn 40 năm kinh nghiệm, cho biết: "Các nhà giao dịch đã định vị cho việc cắt giảm lãi suất bắt đầu đóng các vị thế đó và vàng đã hấp thụ đợt thanh lý suốt cả tuần. Câu chuyện cắt giảm lãi suất từng đưa vàng lên mức cao kỷ lục vào đầu năm nay đã biến mất và thị trường đang định giá lại ý nghĩa của điều đó."
Áp lực bán được kích hoạt bởi ba báo cáo lạm phát liên tiếp vượt dự báo. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 ghi nhận mức tăng hàng năm 3,8%, cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023, trong khi Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái, mức cao nhất kể từ cuối năm 2022. Dữ liệu này đã xóa tan kỳ vọng về việc nới lỏng, với một số thị trường kỳ hạn hiện đang định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 12. Tâm lý này sẽ được thử thách với việc công bố biên bản cuộc họp FOMC mới nhất vào ngày hôm nay.
Trọng tâm trước mắt đối với vàng là một cụm hỗ trợ kỹ thuật trong khoảng từ 4.495,33 USD đến 4.401,82 USD. Nếu không giữ được vùng này, sự chú ý sẽ chuyển sang đường trung bình động 52 tuần gần 4.129,82 USD. Tuy nhiên, mức quan trọng nhất là 4.481,78 USD; một mức đóng cửa hàng tuần dưới điểm này sẽ khiến vàng thấp hơn 20% so với mức cao nhất mọi thời đại, chính thức đưa nó vào thị trường giá xuống.
Lạm phát tăng vọt áp đảo vàng
Câu chuyện về vàng đã đảo ngược mạnh mẽ khi dữ liệu lạm phát liên tục nóng hơn dự kiến. Chuỗi sự kiện bắt đầu với chỉ số CPI hàng năm là 3,8%, tiếp theo là mức tăng PPI 6% và giá nhập khẩu tăng 1,9%. Mỗi báo cáo đều xác nhận rằng áp lực giá không thuyên giảm, buộc phải nhanh chóng đóng các đặt cược bồ câu vào Fed.
Sự xoay trục trong kỳ vọng lãi suất này là động lực chính khiến vàng sụt giảm. Kim loại này, vốn không mang lại lợi suất, trở nên kém hấp dẫn hơn khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 4,573% và lợi suất kỳ hạn 30 năm vượt quá 5,1%, tạo ra những rào cản đáng kể cho vàng. Lợi suất tăng vọt cũng thúc đẩy đà tăng của Chỉ số Đô la Mỹ, ghi nhận một trong những mức tăng hàng tuần mạnh nhất trong nhiều tháng, gây thêm áp lực lên loại hàng hóa định giá bằng đồng đô la này.
Các mức kỹ thuật cần theo dõi
Sau khi không thể duy trì đà tăng trên mức kháng cự 50% dài hạn tại 4.744,35 USD, phe bán đã giành quyền kiểm soát. Giá đã giảm mạnh qua nhiều mức hỗ trợ trước khi tìm thấy một nền tảng tạm thời ngay phía trên một cụm hỗ trợ chính.
Vùng quan trọng này được hình thành bởi mức 50% ngắn hạn tại 4.495,33 USD và mức 61,8% ngắn hạn tại 4.401,82 USD. Theo nhà phân tích James Hyerczyk, phản ứng của thị trường đối với khu vực này vào đầu tuần sẽ nói lên nhiều điều. Sự phá vỡ dưới cụm này sẽ mở ra cánh cửa cho một đợt điều chỉnh sâu hơn nhiều, với mức hỗ trợ chính tiếp theo nằm trong khoảng từ 4.129,82 USD đến 4.099,12 USD. Ngược lại, một động thái quay trở lại mức 4.891,54 USD là cần thiết để chuyển động lực trở lại xu hướng tăng.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
