Những điểm chính:
Giá vàng phục hồi vào ngày 28/6, tăng khi đồng USD yếu đi và các nhà giao dịch giảm đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất.
Mô hình Death Cross — khi đường trung bình động 50 ngày cắt xuống dưới đường trung bình động 200 ngày — đã hình thành trên biểu đồ ngày của XAU/USD, một tín hiệu mà các nhà giao dịch theo dõi như một chỉ báo tiềm năng về khả năng giảm sâu hơn, theo phân tích kỹ thuật.
Kim loại quý này đã ghi nhận bốn tuần giảm liên tiếp, phản ánh áp lực dai dẳng từ kỳ vọng lãi suất cao và đồng USD mạnh. Chuỗi giảm bốn tuần là đợt giảm dài nhất của vàng kể từ cuối năm 2025, theo dữ liệu thị trường. Các tín hiệu trái chiều — bối cảnh vĩ mô dịu đi trong khi tín hiệu kỹ thuật mang tính bearish — tạo ra triển vọng bất định cho vàng trong ngắn hạn. Bạc và các kim loại quý khác cũng đi theo quỹ đạo tương tự, khi toàn bộ nhóm hàng hóa này chịu áp lực từ cùng các rủi ro vĩ mô. Sự suy yếu của đồng USD vào ngày 28/6 mang lại một số sự hỗ trợ, nhưng đồng bạc xanh vẫn ở mức cao so với đầu năm.
Sự phân hóa giữa tín hiệu cơ bản và kỹ thuật có thể thúc đẩy biến động gia tăng ở vàng và các tài sản liên quan, bao gồm cổ phiếu khai thác mỏ và các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) như SPDR Gold Shares (GLD). Các nhà giao dịch sẽ theo dõi cuộc họp tiếp theo của Fed để có thêm thông tin rõ ràng về lộ trình lãi suất, với bất kỳ sự thay đổi ôn hòa nào có thể tạo ra một động lực mạnh mẽ hơn cho sự phục hồi bền vững. Việc không giữ được các mức hỗ trợ gần đây có thể đẩy nhanh hoạt động bán ra từ các quỹ giao dịch theo xu hướng, trong khi một đợt tăng bền vững trên vùng Death Cross sẽ báo hiệu rằng mô hình bearish đã bị vô hiệu hóa.
Death Cross vs. Fed Ôn Hòa: Bức Tranh Phân Hóa
Đà tăng vào ngày 28/6 cho thấy các yếu tố vĩ mô ngắn hạn — đồng USD yếu hơn và kỳ vọng tăng lãi suất giảm — vẫn có thể nâng đỡ giá vàng. Tuy nhiên, Death Cross cảnh báo rằng chuỗi giảm bốn tuần có thể đã chuyển xu hướng trung hạn sang giảm. Các mô hình kỹ thuật như vậy thường trở thành lời tự ứng nghiệm khi các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế để phản ứng với tín hiệu.
Đối với các công ty khai thác vàng và nhà đầu tư nắm giữ ETF, câu hỏi then chốt là liệu sự hỗ trợ cơ bản từ một Fed ôn hòa hơn có thể vượt qua tổn thất kỹ thuật từ đợt suy giảm kéo dài hay không. Câu trả lời có thể phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế sắp tới và định hướng chính sách của Fed tại cuộc họp tiếp theo. Một sự bứt phá quyết định trên các mức kháng cự gần đây sẽ thách thức câu chuyện bearish về mặt kỹ thuật, trong khi các khoản lỗ tiếp theo sẽ xác nhận tín hiệu Death Cross và có thể đẩy nhanh hoạt động bán tháo.
Cổ phiếu khai thác vàng, vốn có xu hướng khuếch đại biến động của kim loại cơ bản, cũng chịu áp lực tương tự trong suốt bốn tuần giảm điểm. ETF GDX, theo dõi các công ty khai thác vàng lớn, đã biến động cùng chiều với XAU/USD, phản ánh độ nhạy của ngành với hướng đi của giá vàng. Một sự phục hồi bền vững của vàng thỏi sẽ là con đường rõ ràng nhất để cổ phiếu khai thác mỏ bật tăng. Cho đến lúc đó, các tín hiệu trái chiều giữa hỗ trợ vĩ mô và điểm yếu kỹ thuật có khả năng sẽ khiến các nhà giao dịch duy trì tâm lý thận trọng.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
