Griffin cảnh báo suy thoái toàn cầu nếu eo biển Hormuz bị đóng cửa 6 tháng

(P1) Giám đốc điều hành Citadel Ken Griffin cho biết hôm thứ Ba rằng việc đóng cửa eo biển Hormuz kéo dài từ sáu tháng trở lên sẽ đẩy thế giới vào một cuộc suy thoái toàn cầu. Cảnh báo từ nhà quản lý quỹ phòng hộ tỷ phú nêu bật những rủi ro kinh tế nghiêm trọng của cuộc đối đầu đang diễn ra giữa Hoa Kỳ và Iran, vốn đã khiến giá xăng tại Hoa Kỳ vượt quá 4 USD/gallon.

(P2) "Vấn đề thực sự ở đây là sự mất cân đối về thanh khoản giữa các nhà đầu tư giàu có và thời hạn của các khoản đầu tư," Griffin cho biết trong một cuộc phỏng vấn riêng với Financial Times về tín dụng tư nhân, một tuyên bố nhấn mạnh sự tập trung của ông vào các rủi ro hệ thống. Cảnh báo về Hormuz của ông đã được gửi tới CNBC vào ngày 5 tháng 5.

(P3) Điểm nghẽn địa chính trị này, chịu trách nhiệm cho khoảng 21% thương mại dầu mỏ toàn cầu, đã chứng kiến căng thẳng leo thang, tác động đến nhiều thị trường. Giá xăng trung bình tại Hoa Kỳ đã chạm mức 4,18 USD/gallon, điểm cao nhất kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu. Trong khi đó, chính quyền Hoa Kỳ đang chuẩn bị các sáng kiến phân bón cho nông dân bị ảnh hưởng bởi chi phí gia tăng, và các hãng hàng không giá rẻ đang tìm kiếm khoản hỗ trợ chính phủ trị giá 2,5 tỷ USD để bù đắp giá nhiên liệu phản lực, theo Wall Street Journal.

(P4) Cuộc đối đầu đã trở thành một "trò chơi chờ đợi kinh tế", Kristian Coates Ulrichsen, một thành viên tại Viện Baker của Đại học Rice cho biết, với cả Hoa Kỳ và Iran đều đang thử thách ngưỡng đau kinh tế của nhau. Trong khi Iran đối mặt với sự sụp đổ tiềm tàng khi chỉ còn 12 đến 22 ngày dự trữ dầu, một cuộc thăm dò gần đây từ Associated Press và NORC cho thấy 76% người Mỹ không tán thành cách chính quyền xử lý chi phí sinh hoạt.

Ngoài trụ bơm: Một cú sốc lạm phát chậm

Sự tăng vọt tức thời của giá xăng chỉ là một phần của câu chuyện, với các chuyên gia cảnh báo về một làn sóng lạm phát chậm và đáng kể hơn. Vì dầu và khí đốt tự nhiên là đầu vào quan trọng cho sản xuất và hậu cần, chi phí năng lượng cao hơn đang từ từ lan tỏa qua các chuỗi cung ứng toàn cầu.

Tibor Besedes, giáo sư kinh tế tại Georgia Tech cho biết: “Các hiệu ứng di chuyển chậm và xuất hiện ở những nơi mà mọi người không kết nối với năng lượng. Dầu và khí đốt tự nhiên là một phần của cấu trúc chi phí cho một phạm vi hàng hóa khổng lồ.”

Eo biển này là hành lang quan trọng cho naphtha, một nguyên liệu cho nhựa, bao bì và dược phẩm. Nó cũng xử lý một phần ba lượng xuất khẩu urê toàn cầu, một thành phần phân bón chính, nơi giá đã tăng mạnh. Các chuyên gia cho rằng tác động đầy đủ đến giá thực phẩm có thể không được cảm nhận trong 6 đến 12 tháng nữa. Không giống như các tắc nghẽn hậu cần khác, eo biển Hormuz không có giải pháp thay thế có thể mở rộng, với các đường ống hiện có chỉ có thể thay thế một phần nhỏ trong số 20 triệu thùng mỗi ngày thường xuyên đi qua.

Một gánh nặng không đồng đều

Áp lực kinh tế không được phân bổ đồng đều. Trong khi Iran đang mất tới 250 triệu USD mỗi ngày và đối mặt với cái mà Tổng thống Trump gọi là "Trạng thái sụp đổ", một số đối thủ khu vực của họ đang được hưởng lợi.

Theo một phân tích của Goldman Sachs, Ả Rập Xê Út chuẩn bị nhận được một khoản doanh thu đột biến. Vương quốc này đã có thể chuyển phần lớn xuất khẩu dầu thô của mình sang Biển Đỏ, cho phép họ tận dụng mức giá cao hơn, bù đắp nhiều hơn cho các chuyến hàng bị mất qua eo biển. Ngược lại, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất có khả năng bị sụt giảm mạnh thu nhập từ dầu mỏ. Đối với Hoa Kỳ, Kho dự trữ dầu chiến lược cung cấp một vùng đệm, nhưng các chuyên gia lưu ý rằng vẫn còn khoảng cách giữa khả năng kích hoạt và việc duy trì khả năng phục hồi.

Sự gián đoạn cuối cùng ở quy mô này là cuộc chiến tàu dầu vào cuối những năm 1980. Khi các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và Iran vẫn bế tắc, hai tuần tới sẽ là "quan trọng" trong việc xác định liệu việc cắt giảm sản lượng của Iran có vượt qua tác động của việc tăng giá dầu đối với nền kinh tế toàn cầu hay không, theo Bloomberg Economics.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.