Cổ phiếu công nghệ Hồng Kông đã giảm vào thứ Ba, với chỉ số Hang Seng Tech giảm 1% khi hai nhà sản xuất chip lớn nhất Trung Quốc sụt giảm do tin tức đặc thù của công ty và những lo ngại rộng hơn về ngành. Hua Hong Semiconductor Ltd. (1347.HK) giảm 5,33%, trong khi Semiconductor Manufacturing International Corp. (0981.HK) mất gần 5%.
Đợt bán tháo phản ánh mối lo ngại dai dẳng của các nhà đầu tư về ngành bán dẫn Trung Quốc, ngay cả khi nhu cầu trong nước đối với chip trí tuệ nhân tạo ngày càng tăng. Các nhà phân tích đã nhấn mạnh chi phí khấu hao tăng do mở rộng công suất mạnh mẽ và các vấn đề về tỷ lệ xuất phẩm (yield) dai dẳng là những rào cản chính đối với lợi nhuận của ngành.
Sự yếu kém của cổ phiếu công nghệ diễn ra khi các thị trường khu vực khác cho thấy hiệu suất trái chiều và đồng nhân dân tệ yếu đi. Chỉ số Shanghai Composite giảm 0,4%, trong khi đồng nhân dân tệ hải ngoại (USD/CNH) tăng 0,1% lên 7,25. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giữ ổn định ở mức 4,47%.
Đối với các nhà đầu tư, sự sụt giảm nhấn mạnh những rủi ro cao đối với nỗ lực tự chủ bán dẫn của Trung Quốc. Trong khi chính phủ đang đổ vốn vào ngành và các mô hình AI từ các công ty như DeepSeek hứa hẹn một sự gia tăng trong các đơn đặt hàng trong nước, các nhà sản xuất chip phải đối mặt với một con đường khó khăn để đạt được lợi nhuận, cân bằng giữa chi phí vốn khổng lồ với sự cạnh tranh toàn cầu và áp lực chuỗi cung ứng, đặc biệt là trong chip nhớ. Kết quả hàng quý của SMIC vào thứ Năm sẽ cung cấp điểm dữ liệu lớn tiếp theo về sức khỏe của ngành.
Cổ phiếu của Hua Hong Semiconductor đã giảm sau khi công ty thông báo thay đổi thư ký công ty và đại diện được ủy quyền, có hiệu lực từ ngày 12 tháng 5. Sui Har Lee đã từ chức các vị trí này và công ty đã bổ nhiệm Ka Ming Ho, một luật sư doanh nghiệp kỳ cựu với hai thập kỷ kinh nghiệm trong lĩnh vực M&A và tuân thủ tại các công ty luật quốc tế và Trung Quốc.
Mặc dù hội đồng quản trị tuyên bố không có bất đồng với Lee và cảm ơn sự phục vụ của bà, nhưng những thay đổi quản trị cấp cao bất ngờ có thể tạo ra sự không chắc chắn cho các nhà đầu tư. Việc bổ nhiệm một chuyên gia pháp lý dày dạn kinh nghiệm có thể là một động thái nhằm tăng cường quản trị của công ty và giao diện với thị trường Hồng Kông trong một giai đoạn đầy thách thức.
Cổ phiếu của SMIC đã giảm trước báo cáo kết quả kinh doanh quý đầu tiên dự kiến vào thứ Năm. Theo một cuộc thăm dò của Visible Alpha với 11 nhà phân tích, nhà sản xuất chip này dự kiến sẽ báo cáo lợi nhuận ròng tăng 19% lên 223,6 triệu USD trên mức tăng doanh thu 12% lên 2,51 tỷ USD.
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi bình luận của ban quản lý về một số vấn đề chính đã đè nặng lên cổ phiếu trong quý đầu tiên, bao gồm chi phí khấu hao tăng do mở rộng công suất và những thách thức trong việc cải thiện tỷ lệ xuất phẩm trên các nút quy trình tiên tiến hơn. Đồng Giám đốc điều hành Zhao Haijun gần đây đã cảnh báo rằng ngành công nghiệp đang "hơi hoảng loạn" về tình trạng thiếu chip nhớ do sự bùng nổ của AI, điều này có thể ảnh hưởng đến đơn đặt hàng từ một số khách hàng. Tuy nhiên, việc ra mắt các mô hình AI mới bởi các công ty Trung Quốc được coi là một yếu tố thúc đẩy tiềm năng, củng cố niềm tin rằng các công ty AI địa phương sẽ ngày càng chuyển sang các nhà thiết kế chip và xưởng đúc trong nước như SMIC.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
