(P1) Công ty Hershey đang chuyển mình ra ngoài các thương hiệu sô-cô-la lâu đời để chiếm lĩnh thị phần lớn hơn trong thị trường bánh kẹo và đồ ăn nhẹ toàn cầu trị giá 295 tỷ USD, công bố chiến lược dài hạn mới vào ngày 31 tháng 3, nhấn mạnh vào việc đầu tư vào các sản phẩm mặn và "tốt hơn cho bạn".
(P2) "Trước Chomps, các thương hiệu lâu đời rất nam tính. Họ đang nói chuyện với một nhóm nhân khẩu học nhất định. Những gì Chomps có thể làm thông qua định dạng que là thu hút rất nhiều người tiêu dùng mới," Rashid Ali, đồng sáng lập thương hiệu đồ ăn nhẹ thịt Chomps, cho biết trong một cuộc phỏng vấn gần đây, nhấn mạnh sự thay đổi thị trường mà Hershey đặt mục tiêu nắm bắt.
(P3) Sự chuyển dịch chiến lược diễn ra sau một giai đoạn hoạt động kém hiệu quả của một số tên tuổi lớn nhất trong ngành bánh kẹo. Cả Hershey và đối thủ Mondelēz International đều báo cáo lợi nhuận sụt giảm mạnh vào năm 2025, theo phân tích ngành, do giá ca cao và đường biến động làm xói mòn tỷ suất lợi nhuận. Ngược lại, nhà sản xuất sô-cô-la cao cấp Lindt & Sprüngli đạt mức tăng trưởng kỷ lục, trong khi các thương hiệu đồ ăn nhẹ protein mới nổi như Chomps đang dự kiến doanh thu 900 triệu USD trong năm nay, chứng minh một sự chuyển dịch rõ rệt của người tiêu dùng.
(P4) Đối với Hershey, điều cốt yếu là quỹ đạo tăng trưởng dài hạn khi họ điều hướng một thị trường ngày càng được định nghĩa bởi các xu hướng sức khỏe và thể chất. Bước chuyển mình này mang lại rủi ro thực thi đáng kể và sự cạnh tranh trực tiếp với các đối thủ lâu đời và nhanh nhạy trong lĩnh vực đồ ăn nhẹ mặn. Chiến lược sẽ đòi hỏi khoản đầu tư đáng kể vào hiện đại hóa chuỗi cung ứng mà không có sự đảm bảo về lợi ích ngắn hạn, một thách thức được tăng cường bởi áp lực lên các công ty thực phẩm đóng gói từ sự phổ biến ngày càng tăng của các loại thuốc giảm cân GLP-1.
Khẩu vị người tiêu dùng đang thay đổi
Sự tái cơ cấu chiến lược của Hershey là phản ứng trực tiếp đối với sự thay đổi cơ bản trong thói quen của người tiêu dùng. Xu hướng sức khỏe và thể chất đang định hình lại thị trường bánh kẹo trị giá 228 tỷ USD, với việc người mua sắm ngày càng lựa chọn các loại đồ ăn nhẹ được coi là lành mạnh hơn, chẳng hạn như những loại không đường, giàu protein hoặc có nguồn gốc thực vật. Doanh số sô-cô-la đen là một điểm sáng, dự kiến sẽ "thúc đẩy tăng trưởng thị trường bánh kẹo" trong thập kỷ tới, theo Fortune Business Insights.
Tuy nhiên, sự tăng trưởng thực sự nằm ở các danh mục lân cận. Ví dụ, thương hiệu đồ ăn nhẹ thịt Chomps đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ bằng cách nhắm vào các nhóm nhân khẩu học người tiêu dùng mới, với phụ nữ chiếm khoảng 70% khách hàng của họ. Công ty, đang trên đà vượt qua doanh thu 900 triệu USD, phát hiện ra rằng 81% mức tăng trưởng của năm ngoái đến từ những người mua mới đến với gian hàng đồ ăn nhẹ thịt, chứng minh sự tồn tại của một thị trường lớn, chưa được khai phá mà Hershey hiện hy vọng thâm nhập.
Rủi ro thực thi và một lĩnh vực đông đúc
Đây không phải là lần đầu tiên Hershey dấn thân vào thế giới đồ ăn nhẹ mặn, và lịch sử là một bài học cảnh báo. Công ty đã mua lại thương hiệu thịt khô Krave với giá 240 triệu USD vào năm 2015, chỉ để bán lại cho người sáng lập vào năm 2020 sau khi nó gặp khó khăn. Thị trường đầy rẫy những câu chuyện tương tự, chẳng hạn như sự sụp đổ gần như hoàn toàn của nhà sản xuất thịt khô Stryve, công ty đã niêm yết thông qua SPAC vào năm 2021 và hiện đang giao dịch như một cổ phiếu penny.
Cạnh tranh rất khốc liệt. Ngoài các thương hiệu tỷ đô nhanh nhạy như Chomps, Hershey sẽ phải đối đầu với các đại gia như Conagra, nhà sản xuất thương hiệu lâu đời Slim Jim, và một đội quân ngày càng tăng các sản phẩm nhãn hàng riêng từ các nhà bán lẻ như Costco và Target. Ngành hàng tiêu dùng đóng gói nói chung cũng đang chịu áp lực tinh giảm, như đã thấy trong động thái gần đây của Unilever nhằm tách riêng bộ phận thực phẩm của mình. Đối với Hershey, thành công sẽ phụ thuộc vào khả năng đổi mới và cạnh tranh trong một danh mục vận động nhanh, nơi họ đã từng đấu tranh để giành được chỗ đứng trước đây.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
