Các điểm chính
Hesai Group đang tiến tới thống nhất các chức năng lidar và camera trên một chip duy nhất, một thách thức trực tiếp đối với các kiến trúc nhận thức máy hiện có, đồng thời xác nhận thỏa thuận cung cấp chiến lược với Mercedes-Benz cho các chương trình lái xe tự động Cấp độ 3. Picasso mới của công ty, một SPAD-SoC 6D toàn màu, nhằm giải quyết các trường hợp biên lâu đời mà các hệ thống dựa trên thị giác gặp khó khăn bằng cách kết hợp màu RGB và hình học 3D chính xác ở cấp độ chip.
"Năm 2026 đánh dấu một chương chuyển đổi đối với chúng tôi khi chúng tôi bắt đầu một sự thay đổi mô hình chiến lược tiến hóa từ nhận thức không gian sang trí tuệ không gian", Yifan Li, Giám đốc điều hành của Hesai Group, cho biết trong cuộc họp báo cáo thu nhập của công ty. "Lần đầu tiên, chúng tôi cung cấp một ngăn xếp nhận thức thống nhất trong một chip duy nhất, mang cả hai thế giới lại với nhau và tạo ra một bước nhảy vọt thực sự trong cách máy móc nhận thức và hiểu thế giới vật lý."
Thông báo được đưa ra khi Hesai báo cáo doanh thu thuần quý đầu tiên đạt 681 triệu RMB (99 triệu USD), tăng 30% so với một năm trước đó, đánh dấu quý thứ tám liên tiếp tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng số lô hàng lidar vượt quá 471.000 đơn vị. Công ty đã ghi nhận thu nhập ròng theo GAAP là 18 triệu RMB và tái khẳng định hướng dẫn xuất hàng cả năm là 3 triệu đến 3,5 triệu đơn vị. Để phản ánh chiến lược mới của mình, Hesai đã tạo ra một phân khúc "Sáng kiến Tăng trưởng Chiến lược" (SGI) ghi nhận mức lỗ hoạt động là 51 triệu RMB do đầu tư vào R&D, trong khi mảng kinh doanh lidar cốt lõi tạo ra lợi nhuận hoạt động là 42 triệu RMB.
Sự thay đổi chiến lược nhằm mục đích thu giữ nhiều giá trị hơn khi các nhà sản xuất ô tô chuyển sang tự lái Cấp độ 3, điều này thúc đẩy giá trị cảm biến trên mỗi xe từ khoảng 200 USD lên từ 350 USD đến 1.000 USD. Lidar ETX do Picasso cung cấp của Hesai hỗ trợ lên đến 4.320 kênh với phạm vi 600 mét, một bước tiến đáng kể về hiệu suất được thiết kế để biện minh cho giá trị nội dung cao hơn. Sự hợp nhất cấp độ chip này tạo sự khác biệt giữa Hesai với các đối thủ cạnh tranh vốn đóng gói các bộ phận camera và lidar riêng biệt, một giải pháp có tiềm năng tích hợp và tiết kiệm chi phí hơn cho các nhà sản xuất ô tô như Mercedes-Benz, Li Auto và Xiaomi.
Thỏa thuận cung cấp mới với Mercedes-Benz sẽ hỗ trợ các chương trình ở châu Âu và Trung Quốc, với việc sản xuất do trung tâm sản xuất Galileo mới của Hesai tại Thái Lan đảm nhiệm. Công ty cũng đang mở rộng sự hiện diện toàn cầu thông qua quan hệ đối tác với các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc đang mở rộng ra nước ngoài và các liên doanh, đảm bảo thắng thầu thiết kế với GAC Toyota cho mẫu bZ3X năm 2026, đánh dấu sự gia nhập vào hệ sinh thái ô tô Nhật Bản.
Ngoài hoạt động kinh doanh lidar cốt lõi, Hesai đang đầu tư mạnh vào phân khúc SGI của mình để xây dựng cái mà họ gọi là "mắt và cơ bắp của AI vật lý". Điều này bao gồm Kosmo, một thiết bị tích hợp AI để tạo môi trường 3D chân thực và một doanh nghiệp mô-đun truyền động robot mới. Giám đốc tài chính Peng Fan tuyên bố rằng phân khúc SGI dự kiến sẽ tạo ra doanh thu khoảng 100 triệu RMB vào năm 2026, với mục tiêu mở rộng lên khoảng 500 triệu RMB vào năm 2027.
Công ty tin rằng kinh nghiệm sâu sắc trong việc phát triển động cơ và bộ mã hóa cấp ô tô cho các hệ thống lidar của mình mang lại một con đường tự nhiên vào thị trường thiết bị truyền động robot. Mặc dù ít chi tiết được tiết lộ, ban quản lý lưu ý rằng các chỉ số hiệu suất chính cho bộ truyền động của họ đã đạt đến mức cao nhất trong ngành, định vị Hesai cung cấp linh kiện cho thị trường robot hình người đang phát triển, một lĩnh vực được các công ty như Nvidia và Tesla nhắm tới.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
