Hong Kong đã vượt qua Thụy Sĩ để trở thành trung tâm quản lý tài sản xuyên biên giới lớn nhất thế giới, một sự chuyển dịch được thúc đẩy bởi dòng vốn Trung Quốc và sự bùng nổ IPO khó có thể đảo ngược khi các trung tâm châu Á vượt xa các thiên đường an toàn châu Âu.
Dòng tài sản từ Trung Quốc và sự bùng nổ IPO trong năm 2025 đã đưa Hong Kong đạt 2,95 nghìn tỷ USD tài sản xuyên biên giới, vượt nhẹ qua mức 2,94 nghìn tỷ USD của Thụy Sĩ, Boston Consulting Group cho biết hôm thứ Tư — một cột mốc khẳng định sự thống trị của châu Á trong lĩnh vực quản lý tài sản toàn cầu.
"Củng cố vai trò là cửa ngõ của Trung Quốc ra thị trường toàn cầu, Hong Kong đang chứng kiến sự tập trung này, mặc dù vậy sự phụ thuộc đó cũng gắn chặt quỹ đạo của thành phố với các diễn biến kinh tế và quy định tại đại lục," các tác giả báo cáo cho biết.
Tài sản xuyên biên giới toàn cầu đã tăng 8,4% lên 15,7 nghìn tỷ USD trong năm ngoái, được thúc đẩy bởi thị trường chứng khoán mạnh mẽ và nhu cầu đa dạng hóa địa lý, với dòng vốn tập trung vào 10 trung tâm quản lý tài sản hàng đầu. Cả Hong Kong và Singapore đều được dự báo sẽ mở rộng với tốc độ khoảng 9% mỗi năm cho đến năm 2030, so với mức 6% của Thụy Sĩ, BCG cho biết.
Sự chuyển dịch này định hình lại một trật tự kéo dài hàng thế kỷ trong lĩnh vực quản lý tài sản. Sự đa dạng hóa của Thụy Sĩ trên nhiều khu vực có thể là một lợi thế khi bất ổn địa chính trị thúc đẩy dòng vốn tìm nơi trú ẩn an toàn từ Trung Đông và các khu vực biến động khác, báo cáo lưu ý. "Điều quan trọng cuối cùng là sự gần gũi với khách hàng," Michael Kahlich, người đồng tác giả báo cáo, cho biết, đồng thời nói thêm rằng hai trung tâm đang hình thành — Singapore và Hong Kong cho châu Á, và Thụy Sĩ, Vương quốc Anh và Mỹ cho khu vực phương Tây.
Sự trỗi dậy của Hong Kong phản ánh vị thế của thành phố này như một kênh dẫn chính cho dòng vốn Trung Quốc tìm kiếm sự đa dạng hóa ra nước ngoài. Sự bùng nổ IPO của thành phố vào năm 2025, chứng kiến nhiều công ty Trung Quốc lớn niêm yết tại đây, đã đưa tài sản mới vào hệ thống quản lý tài sản của Hong Kong. Nhưng sự phụ thuộc vào Trung Quốc đại lục tạo ra điểm yếu: bất kỳ sự thắt chặt kiểm soát vốn hay siết chặt quy định nào cũng có thể đảo ngược dòng chảy, báo cáo của BCG cảnh báo.
Các ngân hàng Thụy Sĩ đã phản ứng bằng cách mở rộng sang các trung tâm châu Á. UBS là nhà quản lý tài sản hàng đầu tại cả Singapore và Hong Kong, Kahlich lưu ý, phản ánh cách mà sự gần gũi với khách hàng đã trở thành yếu tố cạnh tranh quyết định trong ngành.
Dù mất vị trí dẫn đầu, Thụy Sĩ vẫn giữ được những lợi thế cơ cấu. Quốc gia này thu hút khách hàng từ tất cả các khu vực, không chỉ một, và sự trung lập của nước này trong lịch sử luôn thu hút dòng vốn trong các giai đoạn căng thẳng địa chính trị. Các cá nhân giàu có đã chuyển tài sản từ khu vực Vịnh Ba Tư sang Thụy Sĩ trong bối cảnh xung đột đang diễn ra ở Trung Đông, các chủ ngân hàng và cố vấn tài chính cho biết với Reuters.
Báo cáo của BCG dự báo tài sản xuyên biên giới của Thụy Sĩ sẽ tăng khoảng 6% mỗi năm cho đến năm 2030 — chậm hơn châu Á nhưng vẫn đáng kể, được hỗ trợ bởi đội ngũ ngân hàng tư nhân dày dạn, cơ sở hạ tầng pháp lý và sự ổn định chính trị của đất nước.
Đối với các nhà đầu tư, sự chuyển dịch này báo hiệu một sự tái phân bổ dài hạn của cải toàn cầu về phía châu Á, điều này sẽ có lợi cho các cổ phiếu tài chính niêm yết tại Hong Kong, các nhà quản lý tài sản có hoạt động tại châu Á và chỉ số Hang Seng nói chung. Ngược lại, các ngân hàng tư nhân Thụy Sĩ phải đối mặt với áp lực phải đa dạng hóa về mặt địa lý hoặc có nguy cơ mất thị phần vào tay các đối thủ châu Á. Dữ liệu của BCG cho thấy khoảng cách giữa hai trung tâm sẽ ngày càng rộng theo thời gian, với Hong Kong và Singapore chiếm thị phần ngày càng tăng trong thị trường tài sản xuyên biên giới trị giá 15,7 nghìn tỷ USD.
Bài viết này chỉ mang tính thông tin tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
