Những điểm chính:
HSBC Global Investment Research đã nhắc lại khuyến nghị Mua đối với COSCO SHIP HOLD (01919.HK) với giá mục tiêu 17,2 HKD, ngụ ý mức tăng 31% so với giá hiện tại.
"Chu kỳ tăng trưởng của ngành vận tải container toàn cầu mạnh hơn dự kiến, được hỗ trợ bởi nhu cầu cơ cấu từ AI và xây dựng trung tâm dữ liệu chứ không chỉ đơn thuần là hoạt động đẩy hàng trước thuế quan," các nhà phân tích của HSBC cho biết trong một báo cáo trích dẫn những hiểu biết từ mạng lưới chuyên gia trong ngành Linerlytica.
HSBC kỳ vọng biên lợi nhuận EBIT của ngành sẽ mở rộng lên khoảng 10% trong quý thứ hai từ mức xấp xỉ 5% trong quý đầu tiên, với khả năng tăng thêm trong quý thứ ba nếu giá cước vẫn ở mức cao. Các chỉ số giá cước vận tải tiếp tục leo thang vào cuối tháng 6, và các hãng tàu đang thúc đẩy tăng giá cước bổ sung trong tháng 7.
Tỷ lệ chi trả cổ tức 50% của COSCO SHIP HOLD cho các năm tài chính 2026 đến 2028 cung cấp một khuôn khổ rõ ràng về lợi nhuận cho cổ đông, hỗ trợ cho việc tái định giá cổ phiếu, HSBC cho biết. HSBC duy trì khuyến nghị Nắm giữ đối với OOIL (00316.HK) và SITC (01308.HK) với giá mục tiêu lần lượt là 130 HKD và 31 HKD.
Phân tích của HSBC phân biệt chu kỳ hiện tại với các đợt tăng trưởng nhu cầu điển hình do thuế quan thúc đẩy. Các mặt hàng xuất khẩu truyền thống của Trung Quốc như quần áo, giày dép và đồ chơi tương đối yếu từ tháng 1 đến tháng 5, cho thấy sự tăng trưởng không đến từ tiêu dùng. Thay vào đó, nhu cầu gắn liền với xây dựng trí tuệ nhân tạo và trung tâm dữ liệu, công nghệ sạch bao gồm pin, xe điện và năng lượng mặt trời, cũng như cơ sở hạ tầng điện cho các trung tâm dữ liệu.
Các rủi ro giảm giá chính bao gồm tình hình căng thẳng ở Biển Đỏ hạ nhiệt và việc bổ sung thêm công suất tàu, mặc dù tình trạng tắc nghẽn cảng hiện tại đang hỗ trợ các điều kiện khan hiếm công suất. Các hãng dẫn đầu ngành như Maersk và Hapag-Lloyd có thể nâng hướng dẫn lợi nhuận cả năm 2026 nếu môi trường giá cước tiếp diễn, HSBC cho biết.
Khuyến nghị Mua được nhắc lại và khung chi trả 50% định vị COSCO SHIP HOLD là bên hưởng lợi từ nhu cầu vận tải cơ cấu vượt xa chu kỳ đẩy hàng trước thuế quan thông thường. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các thông báo về giá cước tháng 7 và báo cáo lợi nhuận quý 2 từ các công ty cùng ngành toàn cầu để xác nhận quỹ đạo biên lợi nhuận.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
