Ấn Độ đã tăng mạnh thuế nhập khẩu vàng và bạc lên 15% và áp đặt các hạn chế mới đối với nhập khẩu bạc, gây ra lo ngại về nguồn cung cho các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) và làm tăng biến động giá tại thị trường kim loại quý lớn thứ hai thế giới.
Anil Ghelani, CFA, Trưởng bộ phận Đầu tư và Sản phẩm Thụ động tại DSP Asset Managers, cho biết: “Tác động đối với các quỹ ETF Bạc vẫn là tình hình cần chờ đợi và theo dõi vào lúc này. Điều kiện cung ứng hiện tại vẫn ổn định, nhưng vẫn còn ít thông tin rõ ràng về những tác động chính xác của việc chuyển Bạc thỏi từ danh mục ‘tự do’ sang danh mục ‘hạn chế’.”
Mức thuế 15% mới, tăng mạnh so với mức 6% trước đó, có hiệu lực từ ngày 13 tháng 5. Theo báo cáo từ Mirae Asset Mutual Fund, động thái này nhằm hạn chế các hoạt động nhập khẩu không thiết yếu và ổn định đồng rupee. Các hạn chế đối với bạc thỏi, có hiệu lực từ ngày 16 tháng 5, đã khiến mức chiết khấu trong nước thu hẹp từ -11.840 Rupee/kg xuống còn -5.000 Rupee/kg trong khoảng thời gian từ ngày 15 đến ngày 18 tháng 5. Tính từ đầu năm đến nay, giá vàng giao ngay trong nước đã tăng 18,7%, trong khi bạc tăng 16,2%.
Sự thay đổi chính sách làm dấy lên những câu hỏi lớn đối với các quỹ ETF bạc của Ấn Độ, vốn được bảo trợ bằng bạc thỏi vật chất được chứng nhận bởi LBMA. Bất kỳ sự chậm trễ nào trong việc phê duyệt nhập khẩu đều có thể làm gián đoạn chuỗi cung ứng cần thiết để các nhà quản lý tài sản tạo ra các đơn vị ETF mới, có khả năng khiến các quỹ giao dịch ở mức giá cao hơn so với giá trị tài sản ròng của chúng. Tình hình này tương tự như các hạn chế nhập khẩu năm 2012-2013 của Ấn Độ, dẫn đến mức phí chênh lệch trong nước cao hơn nhiều và gia tăng tình trạng buôn lậu. Trong khi giá toàn cầu trên các sàn giao dịch như COMEX sẽ tiếp tục được thúc đẩy bởi các yếu tố quốc tế, các quy định mới dự kiến sẽ giữ giá nội địa của Ấn Độ ở mức cao.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
