Những điểm chính:
Việc Tehran phủ nhận kế hoạch thanh sát của IAEA mâu thuẫn với tuyên bố của Mỹ về một đột phá, đe dọa khôi phục mức bù rủi ro nguồn cung trên thị trường dầu mỏ.
Iran cho biết nước này chưa xây dựng kế hoạch cho Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế (IAEA) thanh sát các cơ sở hạt nhân, mâu thuẫn với khẳng định của Mỹ về một đột phá ngoại giao và đe dọa khôi phục mức bù rủi ro nguồn cung trên thị trường dầu mỏ.
"Chúng tôi chưa có cam kết mới nào về thanh sát hạt nhân," Bộ Ngoại giao Iran tuyên bố sau các cuộc đàm phán tại Thụy Sĩ, theo thông tin từ truyền thông nhà nước. Sự phủ nhận này được đưa ra vài giờ sau khi Tổng thống Donald Trump hôm thứ Hai tuyên bố rằng Iran đã đồng ý nối lại các cuộc thanh sát của IAEA, với việc phó tổng thống của ông cho biết các cuộc trao đổi với thanh sát viên có thể diễn ra ngay trong tuần này.
Các nhà đàm phán đã đặt ra lộ trình 60 ngày để hoàn tất một thỏa thuận hạt nhân toàn diện, với các thanh sát viên IAEA có thể nối lại công việc trong vòng vài ngày theo khuôn khổ mà ông Trump mô tả. Việc Iran bác bỏ lộ trình này khiến tiến trình ngoại giao rơi vào tình trạng bế tắc và làm gia tăng khả năng Mỹ tái áp đặt các biện pháp trừng phạt.
Eo biển Hormuz chiếm khoảng 21% lưu lượng thương mại dầu mỏ toàn cầu, khiến bất kỳ sự leo thang nào ở Vịnh Ba Tư đều trở thành rủi ro nguồn cung trực tiếp đối với thị trường dầu thô. Dầu Brent có thể ghi nhận mức bù rủi ro từ 3 đến 5 USD/thùng nếu các cuộc thanh sát vẫn bị ngăn chặn, dựa trên các mô hình lịch sử trong những lần đối đầu trước đây với Iran. Lần gần đây nhất Iran chặn IAEA tiếp cận vào năm 2019, Mỹ đã áp đặt thêm các lệnh trừng phạt khiến xuất khẩu dầu của Iran giảm hơn 80% xuống dưới 300.000 thùng/ngày, đẩy dầu Brent lên trên 70 USD/thùng.
Rủi ro thị trường dầu mỏ và dòng vốn trú ẩn an toàn
Vàng đã tăng 12% kể từ đầu năm nay khi bất ổn địa chính trị thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn, và bất kỳ sự xấu đi nào trong quan hệ ngoại giao Mỹ-Iran có thể đẩy nhanh xu hướng này. Chỉ số đồng USD cũng đã mạnh lên so với các đồng tiền thị trường mới nổi trong quý này, phản ánh tâm lý ưa thích rủi ro thấp hơn trên diện rộng, vốn sẽ gia tăng nếu các cuộc đàm phán hạt nhân sụp đổ.
Xuất khẩu dầu của Iran trung bình đạt khoảng 1,5 triệu thùng/ngày trong năm 2025, theo dữ liệu theo dõi tàu chở dầu, giảm so với mức đỉnh trước trừng phạt là 2,5 triệu thùng/ngày vào năm 2018. Việc quay trở lại chế độ thực thi trừng phạt như năm 2019 có thể loại bỏ thêm 1 triệu thùng/ngày khỏi nguồn cung toàn cầu, thắt chặt một thị trường vốn đã bị kìm hãm bởi các đợt cắt giảm sản lượng của OPEC.
Lộ trình đàm phán 60 ngày hiện đang đối mặt với một tương lai bất định. Nếu Iran duy trì lập trường về vấn đề thanh sát, Mỹ có thể đáp trả bằng cách tăng cường thực thi trừng phạt hoặc chuyển vấn đề lên Hội đồng Bảo an Liên Hợp Quốc. Nếu một thỏa hiệp xuất hiện, việc dỡ bỏ trừng phạt có thể giải phóng nguồn cung từ Iran và gây áp lực giảm giá dầu. Thị trường đang định giá khoảng 40% khả năng đạt được thỏa thuận trong vòng 60 ngày, dựa trên biến động ngụ ý từ quyền chọn đối với dầu Brent.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
