Dầu mỏ Iran bổ sung 1,5 triệu thùng mỗi ngày khi thỏa thuận Mỹ-Iran mở khóa nguồn cung

Iran đã giành được các miễn trừ cho hoạt động xuất khẩu dầu thô và hóa dầu theo một thỏa thuận hòa bình tạm thời với Mỹ, mở đường cho hàng triệu thùng dầu quay trở lại thị trường toàn cầu và có khả năng định hình lại triển vọng lạm phát của nền kinh tế lớn nhất thế giới.

"Sự trở lại của các thùng dầu Iran với quy mô lớn sẽ là lực lượng giảm lạm phát mạnh mẽ nhất mà nền kinh tế toàn cầu chứng kiến kể từ khi xung đột bắt đầu," Elena Fischer, nhà phân tích rủi ro địa chính trị tại Edgen, cho biết.

Dầu Brent giảm 1,9% xuống 79,04 USD/thùng trong giao dịch châu Á hôm thứ Hai sau khi vòng đàm phán đầu tiên giữa Mỹ và Iran tại Thụy Sĩ kết thúc với một lộ trình cho thỏa thuận cuối cùng trong vòng 60 ngày. Giá đã tăng vọt lên 126,40 USD trong thời kỳ căng thẳng đỉnh điểm hồi đầu năm nay. Các miễn trừ xuất khẩu của Iran bao gồm cả dầu thô và hóa dầu, với tiềm năng bổ sung thêm 1 triệu đến 1,5 triệu thùng mỗi ngày, theo ước tính từ dữ liệu theo dõi tàu chở dầu.

Cứ mỗi 10 USD giảm giá dầu, lạm phát tiêu đề của Mỹ giảm khoảng 0,4 điểm phần trăm trong vòng 12 tháng, theo các mô hình của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Với chỉ số PCE ưa thích của Fed vẫn đang cao hơn mục tiêu 2%, một sự gia tăng bền vững về nguồn cung dầu có thể đẩy nhanh lộ trình cắt giảm lãi suất, định hình lại kỳ vọng cho các cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 9 và tháng 12.

Sự Thay Đổi Nhu Cầu Của Trung Quốc Hạn Chế Đà Giảm

Nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc dự kiến sẽ giảm 3,3 triệu thùng mỗi ngày trong quý này so với cùng kỳ năm ngoái, theo ước tính của FGE NexantECA, khi xung đột đã đẩy nhanh sự dịch chuyển cơ cấu khỏi xăng và dầu diesel. Số lượng đăng ký xe điện thuần túy chiếm gần 42% tổng doanh số bán ô tô trong tháng 4, tăng từ mức khoảng 38% trong tháng 3, theo Trung tâm Nghiên cứu Công nghệ và Ô tô Trung Quốc. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự báo nhu cầu dầu trung bình của Trung Quốc sẽ giảm 360.000 thùng mỗi ngày trong năm nay, điều mà họ gọi là "sự sụt giảm hàng năm đáng kể đầu tiên" kể từ các cuộc khủng hoảng dầu những năm 1970 và đầu những năm 1980.

Rystad Energy ước tính rằng 200.000 đến 600.000 thùng mỗi ngày nhu cầu vận tải bị mất trong thời gian xung đột có thể sẽ không quay trở lại trong năm nay. Energy Aspects Ltd. ước tính mức mất mát vĩnh viễn vào khoảng 300.000 thùng mỗi ngày. "Hành vi của người tiêu dùng có thể hơi cố hữu," Lin Ye, phó chủ tịch thị trường dầu mỏ tại Rystad Energy, cho biết. "Đối với những người đã chuyển sang xe điện trong chiến tranh, có thể có rất ít lý do để quay lại trừ khi giá nhiên liệu trở nên rẻ hơn đáng kể."

Sự Chuyển Hướng Của Ấn Độ Sang Dầu Thô Nga Định Hình Lại Dòng Chảy Thương Mại

Nhập khẩu dầu của Ấn Độ từ Nga đạt mức kỷ lục 2,6 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 6, chiếm 53,5% tổng lượng mua dầu thô, theo dữ liệu theo dõi tàu chở dầu của Kpler. Kỷ lục trước đó là 2,2 triệu thùng mỗi ngày vào tháng 5 năm 2023. Sự gia tăng này diễn ra khi cuộc khủng hoảng eo biển Hormuz làm gián đoạn nguồn cung từ Iraq và các nhà sản xuất vùng Vịnh khác, buộc các nhà máy lọc dầu Ấn Độ phải tìm kiếm các nguồn thay thế.

Các miễn trừ trừng phạt của Mỹ tạo điều kiện cho các hoạt động mua bán này đã hết hạn trong tuần này, và vẫn chưa rõ liệu Washington có gia hạn hay không. Ngay cả như vậy, các nhà phân tích kỳ vọng dòng chảy dầu thô Nga sẽ vẫn ở mức cao. "Khối lượng này quá lớn để có thể thay thế nhanh chóng," Natalia Katona, một nhà phân tích năng lượng, cho biết. "Quan điểm của châu Á về dầu thô Nga đã thay đổi: nó ngày càng được coi là một nguồn cung cơ sở đáng tin cậy."

Nếu dầu Iran quay trở lại thị trường cùng với dòng chảy dầu Nga bền vững, áp lực nguồn cung kết hợp có thể đẩy dầu Brent vào phạm vi 65 đến 70 USD — mức mà Fereidun Fesharaki, Chủ tịch Danh dự của FGE NexantECA, cho rằng Bắc Kinh có thể sẽ nối lại việc tích trữ chiến lược. Đối với Fed, kịch bản đó sẽ tạo ra một cơn gió thuận mà không một quyết định lãi suất đơn lẻ nào có thể sánh kịp: một sự giảm cơ cấu chi phí năng lượng tác động trực tiếp đến các chỉ số lạm phát cốt lõi.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.