Trái phiếu chính phủ Nhật Bản giảm trong phiên giao dịch sáng tại Tokyo, nối tiếp đà giảm qua đêm của trái phiếu Kho bạc Mỹ. Đợt giảm này kéo dài xu hướng tăng lợi suất trái phiếu trong quý khi đồng yen yếu xuống mức thấp nhất trong 40 năm so với đồng đô la, khiến giới giao dịch luôn trong trạng thái cảnh giác trước khả năng can thiệp của chính quyền Nhật Bản.
Trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) giảm trong phiên giao dịch sáng tại Tokyo, nối tiếp đà giảm giá qua đêm của trái phiếu Kho bạc Mỹ khi đồng yen trượt xuống mức thấp nhất trong 40 năm so với đồng đô la.
Đà giảm của JGB phản ánh làn sóng bán tháo trên thị trường nợ chính phủ Mỹ, với lợi suất trái phiếu Kho bạc kéo dài đà tăng trong quý khi nền kinh tế Mỹ tiếp tục cho thấy sức chống chịu. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng đều đặn trong suốt quý do kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn để kiểm soát lạm phát, theo dữ liệu thị trường. Diễn biến của lợi suất trái phiếu Mỹ là động lực chính cho thị trường trái phiếu toàn cầu, khi nợ chính phủ của các nền kinh tế phát triển biến động cùng chiều khi giới giao dịch định giá kịch bản lãi suất cao kéo dài trên diện rộng ở các ngân hàng trung ương lớn.
Sự yếu kém của đồng yen xuống mức thấp nhất trong 40 năm đã gia tăng áp lực lên trái phiếu Nhật Bản, khi một đồng tiền yếu hơn làm phức tạp thêm lộ trình bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ). Đồng yen yếu làm tăng chi phí nhập khẩu và thúc đẩy lạm phát, có khả năng tạo thêm lý do để BOJ điều chỉnh khuôn khổ kiểm soát đường cong lợi suất tại cuộc họp chính sách tháng 7. Giới giao dịch luôn trong trạng thái cảnh giác trước khả năng can thiệp của chính quyền nhằm hỗ trợ đồng tiền, sau các động thái tương tự hồi đầu năm khi yen tiếp cận các mức tương tự. Bộ Tài chính Nhật Bản trước đây đã can thiệp vào thị trường ngoại hối khi yen yếu qua các ngưỡng quan trọng, chi hàng tỷ đô la để hỗ trợ đồng tiền.
Mối tương quan chặt chẽ giữa thị trường trái phiếu Nhật Bản và Mỹ đã trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư thu nhập cố định toàn cầu. Đà tăng kéo dài của lợi suất toàn cầu có thể buộc các nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản — một trong những nhà nắm giữ nợ nước ngoài lớn nhất, với hơn 3.000 tỷ đô la chứng khoán nước ngoài — phải xem xét lại phân bổ trái phiếu nước ngoài, có khả năng gia tăng áp lực bán trên toàn bộ thị trường nợ các nền kinh tế phát triển. Quyết định chính sách tiếp theo của BOJ dự kiến vào tháng 7, với thị trường theo dõi chặt chẽ bất kỳ sự thay đổi nào trong hoạt động mua trái phiếu và định hướng chính sách của ngân hàng trung ương. Bất kỳ sự cắt giảm nào trong hoạt động mua trái phiếu của BOJ sẽ loại bỏ một neo đỡ quan trọng khỏi thị trường JGB, có khả năng đẩy lợi suất tăng cao hơn và thử thách cam kết của ngân hàng trung ương đối với lập trường chính sách nới lỏng.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
