Những điểm chính:
- JPMorgan đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu Zhipu lên 1.800 HKD, tăng 29%
- Ngân hàng này tái khẳng định xếp hạng Overweight đối với cổ phiếu
- Việc nâng cấp mô hình GLM-5.2 thúc đẩy dự báo doanh thu cao hơn
Quay lại
JPMorgan nâng mục tiêu cổ phiếu Zhipu lên 1.800 HKD, tăng 29% nhờ sức mạnh mô hình AI GLM-5.2
JPMorgan đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu Zhipu thêm 29% lên 1.800 HKD, với lý do mô hình GLM-5.2 của công ty AI Trung Quốc này giúp dự báo doanh thu cao hơn.
"Khả năng được cải thiện và sức mạnh định giá của GLM-5.2 hỗ trợ cho quỹ đạo doanh thu mạnh mẽ hơn," JPMorgan cho biết trong một báo cáo nghiên cứu ngày 22/6.
Ngân hàng này tái khẳng định xếp hạng Overweight đối với Zhipu (02513.HK). Mục tiêu mới ở mức 1.800 HKD được dựa trên 30 lần thu nhập ước tính năm 2030, được chiết khấu về giá trị hiện tại, tăng so với mục tiêu trước đó là 1.400 HKD. Mức tăng 29% phản ánh dự báo doanh thu cao hơn gắn liền với mô hình được nâng cấp.
Đợt nâng cấp này diễn ra trong bối cảnh các nhà phát triển AI Trung Quốc đang thu hẹp khoảng cách về hiệu suất so với các đối thủ Mỹ. GLM-5.2 của Zhipu, một mô hình mã nguồn mở được phát hành trong năm nay, đã thu hút sự chú ý từ Thung lũng Silicon nhờ khả năng cạnh tranh với các hệ thống tiên tiến của OpenAI và Google. Theo JPMorgan, hiệu suất được cải thiện của mô hình cho phép Zhipu có sức mạnh định giá cao hơn.
Zhipu niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong vào tháng 1/2026, với Chủ tịch Lưu Đức Bân thực hiện nghi thức đánh cồng khai phiên. Công ty cạnh tranh với một lĩnh vực đang phát triển gồm các nhà phát triển AI Trung Quốc bao gồm DeepSeek, Baidu và Alibaba, tất cả đều đang chạy đua để xây dựng các mô hình có thể sánh ngang với các nhà lãnh đạo Mỹ. Mô hình R1 của DeepSeek, được phát hành vào tháng 1/2025, đã xóa sổ 1.000 tỷ USD khỏi thị trường vốn Mỹ chỉ trong một ngày và chứng minh rằng AI Trung Quốc có thể cạnh tranh ở cấp độ tiên tiến.
Phân khúc mã nguồn mở đã trở thành một chiến trường quan trọng. Các nhà phát triển Trung Quốc đã phát hành một số mô hình cạnh tranh trong năm nay, thu hẹp khoảng cách vốn từng rất lớn với các phòng thí nghiệm Mỹ. GLM-5.2 là một trong những sản phẩm mới nhất, và sự đón nhận của nó ở cả Trung Quốc và nước ngoài sẽ kiểm tra liệu AI mã nguồn mở của Trung Quốc có thể tạo được chỗ đứng với các nhà phát triển toàn cầu hay không.
Việc tăng mục tiêu 29% cho thấy JPMorgan nhìn thấy đà tăng trưởng doanh thu được đẩy nhanh từ GLM-5.2. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo thu nhập tiếp theo của Zhipu để tìm kiếm bằng chứng về sức mạnh định giá và mở rộng biên lợi nhuận.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
