Giao dịch viên Kalshi dưới 60% khả năng bảng lương tháng 6 vượt 100.000

Các nhà giao dịch trên thị trường dự đoán Kalshi chỉ đưa ra dưới 60% khả năng tăng trưởng bảng lương phi nông nghiệp tháng 6 vượt 100.000, phân kỳ so với mức đồng thuận 118.000 việc làm của Dow Jones, theo dữ liệu từ nền tảng dự đoán đã được quản lý.

Sự phân kỳ này đánh dấu sự đảo chiều so với tháng 5, khi các nhà giao dịch Kalshi từng chỉ ra khả năng cao rằng số liệu cuối cùng sẽ vượt kỳ vọng. Báo cáo của Cục Thống kê Lao động công bố hôm thứ Năm cho thấy tăng trưởng việc làm tháng 5 đạt tổng cộng 172.000, hơn gấp đôi mức đồng thuận tại thời điểm đó. Lần này, các nhà giao dịch trên nền tảng đưa ra khoảng 42% khả năng bảng lương vượt 125.000, với hợp đồng sẽ được thanh toán sau khi BLS xác minh số liệu.

Đồng thuận Dow Jones kỳ vọng bảng lương phi nông nghiệp sẽ giảm đáng kể so với tốc độ tháng 5. Phố Wall cũng dự báo thu nhập trung bình theo giờ tăng 3,5% trên cơ sở hàng năm, tăng từ mức 3,4% trong báo cáo trước đó, với mức tăng 0,3% so với tháng trước gần như tương đồng với số liệu tháng 5.

Tại sao thị trường dự đoán lại phân kỳ với Phố Wall

Định giá của Kalshi phản ánh sự thận trọng rộng hơn trong giới giao dịch về triển vọng kinh tế, vượt ra ngoài thị trường lao động. Sau khi Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent tuần trước tuyên bố nền kinh tế Mỹ có thể đạt tăng trưởng 3% trong năm nay, các nhà giao dịch trên nền tảng chỉ đưa ra 14,2% khả năng tổng sản phẩm quốc nội sẽ tăng từ 2,6% đến 3%.

Về tỷ lệ thất nghiệp, các nhà giao dịch có quan điểm gần hơn với đồng thuận. Họ đưa ra 71% xác suất tỷ lệ thất nghiệp sẽ vượt 4,2%, nhưng chỉ 30% khả năng vượt qua mức 4,3% hiện tại, phù hợp với dự báo của Dow Jones. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng dần trong năm qua, từ 3,7% vào tháng 1/2025 lên 4,3% vào tháng 5, một quỹ đạo mà về mặt lịch sử thường báo hiệu các chu kỳ nới lỏng của Fed.

Lần cuối cùng tỷ lệ thất nghiệp tăng 60 điểm cơ bản trong khoảng thời gian năm tháng là vào năm 2019, khi Fed đáp trả bằng ba lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản liên tiếp bắt đầu từ tháng 7 năm đó. Nếu báo cáo tháng 6 cho thấy sự suy yếu hơn nữa, thị trường có thể bắt đầu định giá một phản ứng tương tự.

Số liệu việc làm yếu sẽ có ý nghĩa gì đối với thị trường

Một báo cáo bảng lương dưới 100.000 sẽ đại diện cho mức tăng hàng tháng yếu nhất kể từ tháng 12/2024, khi nền kinh tế tạo thêm 81.000 việc làm. Kết quả như vậy có thể củng cố kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất, có khả năng đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm xuống thấp hơn và gây áp lực lên đồng đô la Mỹ. Chỉ số S&P 500 đã tăng 4,2% trong tháng qua khi các nhà giao dịch định giá xác suất nới lỏng cao hơn, với hợp đồng tương lai quỹ liên bang phản ánh khoảng 75 điểm cơ bản cắt giảm vào cuối năm.

Kalshi, nền tảng báo cáo khối lượng giao dịch vượt 1 tỷ USD trong khoảng thời gian hai tuần đầu năm nay, ngày càng trở thành điểm tham chiếu cho kỳ vọng thị trường theo thời gian thực. Quan hệ đối tác của nền tảng với ADI Predictstreet cho World Cup 2026 báo hiệu nỗ lực mở rộng sang giao dịch dựa trên sự kiện toàn cầu, nhưng chức năng cốt lõi như một thước đo tâm lý kinh tế vĩ mô đang thu hút sự chú ý ngày càng tăng từ các nhà đầu tư tổ chức.

Báo cáo việc làm tháng 6 dự kiến được công bố vào thứ Năm lúc 8:30 sáng theo giờ ET. Kết quả dưới 100.000 sẽ đánh dấu lần in dưới 100.000 đầu tiên trong sáu tháng và có thể đẩy nhanh việc định giá lại kỳ vọng lãi suất trên khắp thị trường thu nhập cố định, cổ phiếu và tiền tệ.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.