Kymera tăng 51% từ đầu năm khi chất phân hủy STAT6 đường uống tăng tốc hướng tới dữ liệu quan trọng

Kymera Therapeutics đã đẩy nhanh dữ liệu Phase 2b về viêm da dị ứng lên sáu tháng, thiết lập một chất xúc tác vào cuối năm 2026 có thể định hình lại thị trường viêm type 2 trị giá 25 tỷ USD.

Kymera Therapeutics Inc. đã hoàn thành việc tuyển bệnh nhân cho thử nghiệm Phase 2b BROADEN2 với chất phân hủy STAT6 đường uống KT-621 dành cho bệnh viêm da dị ứng mức độ trung bình đến nặng sớm hơn khoảng sáu tháng so với kế hoạch, đẩy thời gian công bố dữ liệu chính lên cuối năm 2026 thay vì giữa năm 2027, qua đó định vị thuốc này như một đối thủ đường uống tiềm năng với thuốc tiêm Dupixent của Sanofi và Regeneron Pharmaceuticals Inc.

"Sự tăng tốc tuyển bệnh nhân cho thấy sự hào hứng mạnh mẽ từ các bác sĩ lâm sàng đối với một loại thuốc đường uống có thể mang lại hiệu quả tương tự sinh học mà không cần tiêm," các nhà phân tích của Truist Securities viết trong một báo cáo ngày 29/6, nâng giá mục tiêu của Kymera lên 136 USD từ 116 USD trong khi vẫn duy trì khuyến nghị Mua.

Cổ phiếu của công ty có trụ sở tại Watertown, Massachusetts đã tăng 50,9% từ đầu năm đến nay, vượt trội so với mức tăng 6,4% của ngành, và đang giao dịch ở mức vốn hóa thị trường khoảng 8,75 tỷ USD. Cổ phiếu này đã mang lại mức sinh lời 145% trong 12 tháng qua. Dữ liệu Phase 1b được trình bày tại Hội nghị thường niên của Học viện Da liễu Hoa Kỳ vào tháng 3 cho thấy KT-621 đạt được 98% phân hủy STAT6 trong máu và 94% ở vùng da tổn thương, với mức giảm trung bình 63% chỉ số Diện tích và Mức độ nghiêm trọng của Bệnh chàm (EASI) tại ngày thứ 29. 76% bệnh nhân đạt EASI 50, và 19% đạt điểm vIGA-AD từ 0 hoặc 1 — da sạch hoặc gần như sạch — mà không có tác dụng phụ nghiêm trọng, viêm kết mạc hoặc nhiễm herpes.

Một liệu pháp đường uống hiệu quả cho viêm da dị ứng và hen suyễn — hai chỉ định với thị trường tiềm năng kết hợp vượt quá 25 tỷ USD — có thể chiếm thị phần đáng kể từ Dupixent, loại thuốc đã tạo ra hơn 13 tỷ USD doanh thu trong năm 2025 và yêu cầu tiêm hai tuần một lần. Kymera có kế hoạch bắt đầu các nghiên cứu Phase 3 về viêm da dị ứng vào giữa năm 2027, tùy thuộc vào thảo luận với cơ quan quản lý, trong khi một thử nghiệm Phase 2b riêng biệt về hen suyễn tăng bạch cầu ái toan dự kiến sẽ công bố kết quả vào cuối năm 2027.

Ngoài KT-621, pipeline của Kymera còn mở rộng sang ba chương trình bổ sung giúp xác nhận nền tảng phân hủy protein mục tiêu của công ty. Sự hợp tác với Sanofi về KT-485, một chất phân hủy IRAK4 đường uống cho bệnh viêm tuyến mồ hôi mủ (hidradenitis suppurativa), đã kích hoạt khoản thanh toán mốc 20 triệu USD vào tháng trước khi bệnh nhân đầu tiên được dùng thuốc trong một nghiên cứu Phase 1. Sanofi chịu trách nhiệm phát triển và thương mại hóa, với Kymera được hưởng tới 975 triệu USD trong các khoản thanh toán mốc bổ sung.

Vào tháng 4, Gilead Sciences Inc. đã thực hiện quyền chọn độc quyền cấp phép KT-200, một chất phân hủy keo phân tử CDK2 đường uống đầu tiên trong nhóm dành cho ung thư vú và các khối u rắn khác, kích hoạt khoản thanh toán 45 triệu USD cho Kymera. Thỏa thuận này cung cấp vốn không pha loãng và xác nhận nền tảng keo phân tử của công ty, với đơn IND dự kiến nộp vào năm 2027.

Kymera cũng đang phát triển KT-579, một chất phân hủy IRF5 đường uống đã cho thấy hoạt tính điều chỉnh bệnh trong các mô hình lupus. Một nghiên cứu Phase 1 trên người tình nguyện khỏe mạnh đang được tiến hành, với dữ liệu dự kiến vào nửa cuối năm 2026.

Công ty kết thúc quý I với đủ tiền mặt để tài trợ cho các nghiên cứu Phase 2b đang diễn ra cho KT-621, đưa KT-579 vào giai đoạn lập kế hoạch chứng minh khái niệm ban đầu, và hỗ trợ mở rộng pipeline liên tục, ban lãnh đạo cho biết trong cuộc gọi báo cáo thu nhập tháng 5. Canaccord Genuity đã nâng giá mục tiêu lên 129 USD, và B. Riley nâng mục tiêu lên 155 USD, cả hai đều duy trì khuyến nghị Mua.

Cổ phiếu Kymera, đang giao dịch ở mức định giá phản ánh doanh thu sản phẩm hạn chế đến năm 2028, có thể được định giá lại đáng kể nếu KT-621 mang lại dữ liệu Phase 2b tích cực vào cuối năm. Thời gian tăng tốc hội tụ cả cơ hội và rủi ro vào một khung thời gian ngắn hơn: thành công sẽ đưa Kymera trở thành nhà lãnh đạo trong liệu pháp viêm type 2 đường uống, trong khi bất kỳ sai sót nào về hiệu quả hoặc an toàn sẽ xóa sổ một phần đáng kể giá trị doanh nghiệp hiện tại của công ty. Mục tiêu 136 USD của Truist ngụ ý mức tăng khoảng 28% so với mức hiện tại, trong khi mục tiêu 155 USD của B. Riley gợi ý mức tăng khoảng 46%.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.