Các điểm chính
Lợi nhuận ròng quý 4 của Lenovo Group đã tăng vọt 479% lên 521 triệu USD, khi sự xoay chuyển trong kinh doanh máy chủ và doanh số bán PC mạnh mẽ đã thúc đẩy CICC nâng giá mục tiêu.
CICC cho biết trong một báo cáo nghiên cứu: "Xét thấy sự xoay chuyển của mảng kinh doanh ISG đang thúc đẩy việc định giá lại, công ty môi giới này đã nâng giá mục tiêu thêm 35% lên 20 HKD và duy trì xếp hạng Outperform".
Trong quý kết thúc vào tháng 3, doanh thu đã tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái lên 21,59 tỷ USD, trong khi lợi nhuận ròng không theo HKFRS tăng 101% lên 559 triệu USD, vượt qua các ước tính chung. Kết quả này được thúc đẩy bởi sự gia tăng doanh thu PC và sự cải thiện đáng kể về khả năng sinh lời cho Nhóm Giải pháp Cơ sở hạ tầng (ISG) của công ty.
Cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 17% sau tin tức này, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về mảng kinh doanh máy chủ AI có biên lợi nhuận cao. CICC đã nâng dự báo lợi nhuận ròng không theo HKFRS cho các năm tài chính 2027 và 2028 lần lượt là 34,5% và 42,8%.
Không phải tất cả các nhà phân tích đều lạc quan như vậy. Morgan Stanley vẫn giữ xếp hạng Equal-weight và giá mục tiêu 14,2 HKD, lưu ý rằng mức tăng giá cổ phiếu 20% vào ngày công bố kết quả cho thấy các yếu tố tích cực phần lớn đã được phản ánh vào giá. Ngân hàng này vẫn thận trọng về áp lực tiềm tàng lên sản lượng bán hàng và những trở ngại về biên lợi nhuận từ lạm phát chi phí.
Lenovo, công ty nắm giữ 24% thị phần PC toàn cầu, đã chứng kiến doanh số bán hàng liên quan đến thương mại tăng lên 60% doanh thu PC kể từ khi mua lại mảng kinh doanh ThinkPad của IBM, theo Morningstar. Nhóm Giải pháp Cơ sở hạ tầng của công ty, bao gồm máy chủ và lưu trữ, được coi là động lực thu nhập chính trong tương lai.
Hiệu suất hàng quý mạnh mẽ, đặc biệt là sự gia tăng các đơn đặt hàng tồn đọng máy chủ AI, báo hiệu khả năng định giá lại cho nhà sản xuất phần cứng này. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sự cải thiện biên lợi nhuận bền vững trong bộ phận ISG trong kết quả quý 1 năm tài chính 2027 sắp tới.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
