Magnolia Oil & Gas dẫn đầu cuộc đua mua lại WildFire Energy trong thương vụ hơn 4 tỷ USD

Magnolia Oil & Gas Corp. đang theo đuổi thương vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử, một canh bạc cho thấy việc hợp nhất trong lĩnh vực đá phiến của Mỹ sẽ mang lại quy mô cần thiết để cạnh tranh với các nhà sản xuất độc lập lớn hơn.

Magnolia Oil & Gas Corp. (MGY) đã nổi lên với tư cách là nhà thầu hàng đầu để mua lại WildFire Energy thuộc sở hữu tư nhân trong một thương vụ trị giá hơn 4 tỷ USD, theo một báo cáo của Bloomberg. Giao dịch này sẽ đánh dấu một bước ngoặt lớn so với chiến lược lâu nay của công ty là chỉ thực hiện các thương vụ mua lại nhỏ lẻ và phân bổ vốn một cách kỷ luật, khi công ty tìm cách tăng hơn gấp đôi sản lượng khai thác chỉ trong một lần.

"Cơ sở tài sản của WildFire tại lưu vực Haynesville Shale mang đến sự kết hợp hiếm có giữa quy mô và chất lượng," một người quen thuộc với vấn đề này nói với Bloomberg, yêu cầu giấu tên vì các cuộc đàm phán mang tính riêng tư. Thương vụ này sẽ giúp Magnolia tiếp cận hơn 2.000 giếng khoan sản xuất hơn 50.000 thùng dầu quy đổi mỗi ngày, cùng với đội ngũ quản lý trước đây đã lãnh đạo WildHorse Resource Development trước khi bán cho Chesapeake Energy vào năm 2019.

WildFire, được hỗ trợ bởi các quỹ cổ phần tư nhân Warburg Pincus và Kayne Anderson, hoạt động trên khắp lưu vực Haynesville Shale, một trong những bể khí tự nhiên giàu có nhất tại Mỹ. Danh mục đầu tư của công ty bao gồm hàng thập kỷ tồn kho giếng khoan và kết nối đường ống trực tiếp tới các nhà máy xuất khẩu LNG tại Bờ Vịnh — một lợi thế chiến lược khi xuất khẩu khí tự nhiên của Mỹ tiếp tục tăng trưởng. Quy trình mua lại vẫn mang tính cạnh tranh, với khả năng một nhà thầu khác có thể xuất hiện trước khi đạt được thỏa thuận cuối cùng, những người này cho biết.

Một thương vụ có quy mô như vậy sẽ thay đổi vị thế cạnh tranh của Magnolia trong số các công ty thăm dò và sản xuất độc lập của Mỹ. Công ty đã xây dựng danh tiếng dựa trên hiệu quả sử dụng vốn và lợi nhuận cho cổ đông, bao gồm cổ tức và mua lại cổ phiếu vốn là trọng tâm trong sức hấp dẫn đầu tư của công ty. Việc mua lại WildFire sẽ tăng hơn gấp đôi sản lượng khai thác và mở rộng đáng kể diện tích đất đai, mặc dù nó cũng sẽ đặt ra câu hỏi về cách công ty tài trợ cho giao dịch và liệu công ty có thể duy trì chương trình hoàn vốn cho cổ đông hay không.

Thương vụ mua lại tiềm năng này phản ánh làn sóng hợp nhất rộng lớn hơn đang quét qua lĩnh vực năng lượng thượng nguồn của Mỹ. Trong hai năm qua, các nhà sản xuất đã theo đuổi các vụ sáp nhập và mua lại để đảm bảo diện tích đất đai chất lượng cao, cải thiện hiệu quả hoạt động và đạt được lợi thế kinh tế theo quy mô. Giá hàng hóa mạnh đã tạo ra dòng tiền đáng kể, cho phép các công ty như Magnolia theo đuổi các thương vụ lớn hơn. Các nhà sản xuất do cổ phần tư nhân hậu thuẫn như WildFire đã trở thành mục tiêu hấp dẫn khi các công ty đại chúng tìm cách mở rộng thông qua mua lại thay vì chỉ phát triển hữu cơ.

Nếu hoàn tất, giao dịch này sẽ là thương vụ lớn nhất từ trước đến nay của Magnolia và có thể đẩy nhanh quá trình hợp nhất hơn nữa giữa các công ty thăm dò và sản xuất vốn hóa trung bình. Các nhà đầu tư sẽ tập trung vào cấu trúc tài chính, các khoản hợp lực kỳ vọng, và liệu Magnolia có thể duy trì lợi nhuận cho cổ đông trong khi tích hợp một doanh nghiệp có quy mô lớn hơn gấp đôi hiện tại hay không. Một thông báo có thể được đưa ra trong vài tuần tới, những người này cho biết.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.