Key Takeaways:
Nhà đầu tư lừng danh Michael Burry đang duy trì vị thế bán khống đối với Palantir Technologies Inc. (PLTR), tiếp tục một ván cược gây chú ý chống lại công ty phần mềm mà ông coi là có định giá cao một cách phi lý giữa cơn sốt trí tuệ nhân tạo.
"Khi mọi công ty phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS) đều tuyên bố là 'AI-native', thì công ty nào thực sự mang lại giá trị bền vững, và với mức giá nào?" Burry đã viết trong một bài đăng gần đây trên Substack, làm nổi bật cách tiếp cận pháp chứng của mình để tách biệt sự cường điệu khỏi giá trị cơ bản.
Lập trường bi quan của Burry đối với Palantir được nhấn mạnh bởi định giá của nó, với cổ phiếu được giao dịch ở mức gấp hơn 227 lần thu nhập lũy kế. Điều này tương phản rõ rệt với những tiết lộ gần đây của ông về các vị thế mua ở Microsoft Corp. (MSFT) và Salesforce Inc. (CRM), những công ty mà ông dường như tin rằng mang lại giá trị hợp lý hơn và lợi thế cạnh tranh bền vững. Cổ phiếu Palantir được giao dịch ở mức 170 USD trong phiên giao dịch chiều.
Động thái này báo hiệu niềm tin của Burry rằng một "SaaSpocalypse" (thảm họa SaaS) đang rình rập, nơi các tác nhân AI mới có thể khiến nhiều nền tảng phần mềm hiện có trở nên lỗi thời, trừng phạt không cân xứng các cổ phiếu có kỳ vọng tăng trưởng cao ngất ngưởng. Các khoản cược có chọn lọc của ông cho thấy sự hoài nghi sâu sắc về câu chuyện AI ở bất kỳ mức giá nào.
Nhà đầu tư nổi tiếng với vụ đặt cược thành công chống lại thị trường nhà đất năm 2008 này đã liên tục cảnh báo về bong bóng ở một số góc của lĩnh vực công nghệ. Mặc dù ông đã có lập trường bi quan đối với những cái tên được ưa chuộng trong lĩnh vực AI như Palantir và Nvidia Corp. (NVDA), nhưng khoản đầu tư gần đây của ông vào Microsoft cho thấy một cái nhìn tinh tế. Ông không phản đối bản thân AI, mà phản đối việc trả cái mà ông coi là mức phí đầu cơ cho nó.
Công ty của Burry, Scion Asset Management, mà ông vừa đóng cửa gần đây, nổi tiếng với các khoản cược giá trị sâu và đi ngược đám đông. Các chỉ trích công khai và sự thay đổi đầu tư của ông được các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ để tìm các dấu hiệu của sự dư thừa trên thị trường và những thay đổi kinh tế cơ bản. Việc tiếp tục bán khống Palantir cho thấy ông tin rằng cổ phiếu này có rủi ro giảm giá đáng kể, ngay cả khi thị trường rộng lớn tiếp tục thưởng cho các cái tên liên quan đến AI.
Vị thế này đặt ông vào thế đối lập với một số nhà phân tích, những người coi nền tảng dữ liệu dựa trên bản thể luận (ontology) của Palantir là một phần quan trọng của cơ sở hạ tầng AI với lợi thế cạnh tranh lâu dài. Tuy nhiên, trọng tâm của Burry vẫn là mức giá hiện tại.
Sự kiên trì trong vị thế bán khống của Burry cho thấy niềm tin của ông rằng định giá của Palantir là không thể bền vững, bất kể công nghệ của nó như thế nào. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo thu nhập sắp tới của Palantir vào ngày 15 tháng 5 để tìm bất kỳ dấu hiệu tăng trưởng chậm lại nào có thể xác nhận luận điểm của Burry.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
