Được thúc đẩy bởi chiến lược quốc gia và nhu cầu tìm kiếm các tài sản không phải đồng đô la, các quỹ đầu tư quốc gia Trung Đông đang tăng cường phân bổ vốn vào Trung Quốc, ưu tiên các quan hệ đối tác công nghiệp hơn là các khoản đầu tư danh mục thông thường.
(P1) Các quỹ đầu tư quốc gia Trung Đông đang tái cấu trúc căn bản chiến lược đầu tư vào Trung Quốc, chuyển từ phân bổ danh mục đầu tư thụ động sang đối tác công nghiệp tích cực nhằm đa dạng hóa nền kinh tế và giảm bớt sự phụ thuộc vào các tài sản bằng đồng đô la Mỹ. Sự chuyển dịch chiến lược này được minh chứng bằng sự gia tăng các khoản đầu tư dài hạn có mục tiêu vào các lĩnh vực như năng lượng tái tạo và AI, một sự tương phản rõ rệt với logic dựa trên giá cả và tính thanh khoản của vốn phương Tây truyền thống.
(P2) “Bất chấp những căng thẳng địa chính trị đang diễn ra, lợi nhuận đầu tư trong nước hấp dẫn, lợi ích đa dạng hóa và vị thế dẫn đầu ngày càng tăng của Trung Quốc trong các công nghệ then chốt là những lý do thuyết phục để phân bổ vốn tích cực”, một nhà quản lý quỹ đầu tư quốc gia Trung Đông lưu ý trong cuộc khảo sát của Invesco năm 2025 về quản lý tài sản quốc gia.
(P3) Dòng vốn được nhìn thấy rõ nhất trong các cam kết dài hạn thay vì các thị trường thanh khoản. Các quỹ Trung Đông đã trở thành các nhà đầu tư nền tảng nổi bật trong các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng tại Hồng Kông và ngày càng tích cực trong thị trường trái phiếu nhân dân tệ hải ngoại "Dim Sum", nơi huy động vốn ròng đã tăng 65,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Ngược lại, dữ liệu tần suất cao từ các kênh như Stock Connect và QFII/RQFII cho thấy dòng vốn trực tiếp quy mô lớn vào thị trường cổ phiếu A của Trung Quốc vẫn chưa thành hiện thực.
(P4) Sự kiên nhẫn chiến lược này rất quan trọng vì nó gắn liền trực tiếp với các bản thiết kế kinh tế quốc gia như "Tầm nhìn 2030" của Ả Rập Xê Út. Mục tiêu không chỉ là lợi nhuận tài chính mà còn là tiếp nhận công nghệ và chuyên môn vận hành để xây dựng các ngành công nghiệp tương lai tại quê nhà. Một bản ghi nhớ ghi nhớ được ký kết bởi Quỹ Đầu tư Công của Ả Rập Xê Út (PIF) với các tổ chức tài chính Trung Quốc, trị giá tiềm năng lên tới 50 tỷ USD, cho thấy quy mô của sự hợp tác công nghiệp dài hạn này.
Một động lực chính cho sự chuyển hướng này là nhu cầu đa dạng hóa địa chính trị và tài chính. Với hệ thống đô la Mỹ là nền tảng cho phần lớn tài sản tài chính của họ, các quốc gia vùng Vịnh đang tích cực tìm cách giảm thiểu rủi ro từ các cuộc xung đột khu vực và chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ. Mối tương quan lịch sử giữa chỉ số CSI 300 của Trung Quốc và S&P 500 chỉ là 0,4 trong thập kỷ qua, mang lại lợi ích đa dạng hóa đáng kể. Các sự kiện như gián đoạn vận chuyển ở eo biển Hormuz, có thể làm ngừng dòng doanh thu dầu mỏ định danh bằng đô la, đã tăng thêm tính cấp bách cho việc xây dựng dự trữ bằng các loại tiền tệ và nền kinh tế thay thế. Điều này dẫn đến việc sử dụng nhân dân tệ nhiều hơn trong thanh toán thương mại, với thị phần của nhân dân tệ trên thị trường tài trợ thương mại toàn cầu tăng lên 8,3% vào cuối năm 2025, gần ngang bằng với đồng euro.
Logic đầu tư của các quỹ Trung Đông khác biệt rõ rệt so với các đối tác phương Tây. Trong khi các nhà đầu tư phương Tây đang bắt đầu quay trở lại với tài sản Trung Quốc khi những lo ngại về thị trường bất động sản và thu nhập doanh nghiệp giảm bớt, trọng tâm của họ vẫn chủ yếu là định giá và lợi nhuận tương đối.
Vốn Trung Đông, ngược lại, hoạt động với tầm nhìn dài hơn và sứ mệnh chiến lược hơn. Các quỹ đầu tư quốc gia như ADIA của Abu Dhabi, Mubadala và QIA của Qatar đang sử dụng vốn của họ để tạo dựng quan hệ đối tác trong các lĩnh vực mà Trung Quốc nắm giữ lợi thế cạnh tranh. Chúng bao gồm không chỉ cổ phiếu niêm yết và chưa niêm yết mà còn cả sự hợp tác dự án trực tiếp, cùng phát triển các khu công nghiệp và thỏa thuận chuyển giao công nghệ trong các lĩnh vực như quang điện, lưu trữ năng lượng và ứng dụng trí tuệ nhân tạo. Theo khảo sát của Invesco năm 2025, 28% quỹ đầu tư quốc gia toàn cầu hiện liệt kê Trung Quốc là điểm đến đầu tư ưu tiên cao, tăng 8 điểm phần trăm so với năm trước, phản ánh sự công nhận rộng rãi hơn về vai trò của quốc gia này như một trung tâm đổi mới.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
