Những điểm chính:
Moneda S.A. Administradora General de Fondos đã mua 8.653 cổ phiếu của MercadoLibre Inc. trong quý đầu tiên, một giao dịch ước tính trị giá 16,69 triệu USD, đưa gã khổng lồ thương mại điện tử châu Mỹ Latinh trở thành khoản nắm giữ được tiết lộ lớn nhất của quỹ.
Theo hồ sơ gửi SEC ngày 15/5, quỹ có trụ sở tại Santiago hiện nắm giữ 24.151 cổ phiếu trị giá 41,94 triệu USD, chiếm 34,2% tổng tài sản báo cáo 13F. Giá trị vị thế đã tăng 10,85 triệu USD so với quý trước, phản ánh cả việc bổ sung cổ phiếu lẫn biến động giá trong kỳ.
Giao dịch mua diễn ra trong bối cảnh cổ phiếu MercadoLibre giao dịch ở mức 1.607,37 USD, giảm 35% trong năm qua và hoạt động kém hơn đáng kể so với chỉ số S&P 500 vốn đã tăng khoảng 28% trong cùng kỳ. Sự sụt giảm của cổ phiếu đã đẩy vốn hóa thị trường của công ty xuống còn 81,49 tỷ USD, bất chấp doanh thu 31,8 tỷ USD và thu nhập ròng 1,92 tỷ USD trong 12 tháng gần nhất.
Các khoản nắm giữ lớn khác của Moneda vào cuối quý bao gồm Vale SA với 11,62 triệu USD, Sociedad Quimica y Minera với 8,98 triệu USD, Bancolombia với 6,62 triệu USD và Petroleo Brasileiro với 5,89 triệu USD — tất cả đều nhỏ hơn đáng kể so với vị thế MercadoLibre.
Lý do quỹ đặt cược lớn
Hoạt động kinh doanh cốt lõi của MercadoLibre tiếp tục mở rộng với tốc độ tương phản rõ rệt so với diễn biến cổ phiếu. Doanh thu quý I và thu nhập tài chính đã tăng vọt 49% so với cùng kỳ năm trước lên 8,8 tỷ USD, trong khi tổng giá trị hàng hóa tăng 42% lên 19 tỷ USD và tổng khối lượng thanh toán nhảy vọt 50% lên 87,2 tỷ USD. Người dùng hoạt động hàng tháng của mảng fintech đạt 83 triệu, tăng 29% so với 64 triệu của một năm trước đó.
Ban lãnh đạo đã nói rõ về việc ưu tiên giành thị phần dài hạn hơn là lợi nhuận ngắn hạn. Thu nhập hoạt động giảm 20% trong quý khi công ty đầu tư mạnh vào hậu cần, thẻ tín dụng, cơ sở hạ tầng hoàn thiện đơn hàng, các sáng kiến AI và thương mại xuyên biên giới. Các giám đốc điều hành lập luận rằng nền kinh tế kỹ thuật số của châu Mỹ Latinh vẫn đang ở giai đoạn đầu, lưu ý rằng người tiêu dùng trong khu vực chỉ thực hiện trung bình 7 giao dịch mua trực tuyến mỗi năm so với 41 tại Mỹ.
Ý nghĩa đối với nhà đầu tư
Khoản cược tập trung của quỹ cho thấy niềm tin rằng các khoản đầu tư tăng trưởng của MercadoLibre sẽ củng cố hào cạnh tranh của công ty trên thị trường thương mại điện tử và fintech châu Mỹ Latinh. Đối với các cổ đông, mức giảm 35% giá cổ phiếu có thể phản ánh sự thiếu kiên nhẫn của thị trường với áp lực biên lợi nhuận ngắn hạn hơn là sự suy thoái trong hoạt động kinh doanh cốt lõi. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo quý tiếp theo để tìm dấu hiệu cho thấy biên lợi nhuận hoạt động đang ổn định khi công ty mở rộng quy mô hoạt động hậu cần và tín dụng.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
