Key Takeaways:
Montage Technology đang tận dụng nhu cầu về bộ nhớ hiệu suất cao do AI thúc đẩy, với kết quả quý 1 cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trong một thị trường mà các đối thủ cạnh tranh đang tụt hậu.
Lợi nhuận ròng của Montage Technology đã tăng 61,3% so với cùng kỳ năm trước trong quý đầu tiên của năm 2026, nhờ doanh số bán hàng mạnh mẽ của DDR5 và chip kết nối CXL mới, định vị công ty là bên thụ hưởng chính từ sự bùng nổ hạ tầng trí tuệ nhân tạo.
"Công ty đang được hưởng lợi sâu sắc từ sự bùng nổ nhu cầu năng lượng tính toán AI và sự tăng trưởng tốc độ cao của thị trường CXL," Capital Securities cho biết trong một ghi chú nghiên cứu, đồng thời duy trì xếp hạng "Mua" đối với cổ phiếu này.
Nhà dẫn đầu về chip giao diện bộ nhớ đã báo cáo doanh thu tăng 19,5% so với cùng kỳ năm trước và biên lợi nhuận gộp là 71,5% cho quý 1 năm 2026. Capital Securities dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ tăng từ 2,50 nhân dân tệ vào năm 2026 lên 4,00 nhân dân tệ vào năm 2028, phản ánh sự tự tin mạnh mẽ vào quỹ đạo tăng trưởng của công ty.
Với thị trường Compute Express Link (CXL) được dự báo sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm kép hơn 170% từ năm 2025 đến năm 2030, vị thế dẫn đầu về kỹ thuật của Montage trong tiêu chuẩn mới nổi này mang lại lợi thế đáng kể. Sự tăng trưởng này tương phản với các đối thủ như Rambus, vốn đang mở rộng với tốc độ chậm hơn, báo hiệu một sự thay đổi tiềm năng về thị phần.
Trong khi Montage đang phát triển mạnh mẽ, một số đối thủ cạnh tranh lại không theo kịp thị trường chip giao diện bộ nhớ đang mở rộng nhanh chóng, vốn đang tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng hàng năm kép 29,5% theo Business Research Insights. Ví dụ, Rambus (RMBS) đã báo cáo doanh thu sản phẩm tăng 15% so với cùng kỳ năm trước, chưa bằng một nửa tốc độ tăng trưởng của thị trường. Điều này cho thấy các công ty như Montage Technology và Renesas đang chiếm lĩnh phần lớn hơn trong chu kỳ nâng cấp DDR5. Renesas đã bắt đầu lấy mẫu các sản phẩm DDR5 thế hệ thứ sáu của mình, cho thấy sự cạnh tranh khốc liệt trong lĩnh vực này.
Sự tăng trưởng của thị trường CXL là một thành phần quan trọng đối với thành công trong tương lai của Montage. CXL là một tiêu chuẩn kết nối mở cho phép giao tiếp tốc độ cao giữa CPU và các thiết bị khác, chẳng hạn như bộ nhớ và bộ tăng tốc. Công nghệ này rất cần thiết cho các trung tâm dữ liệu thế hệ tiếp theo cần xử lý khối lượng dữ liệu khổng lồ của các khối lượng công việc AI và học máy. Việc tham gia sớm và chuyên môn kỹ thuật của Montage trong lĩnh vực này được kỳ vọng sẽ là động lực doanh thu chính trong những năm tới.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
